南方都市报股市金版专栏

    1，“四阴一阳”，股市上周的表现实在差强人意，政策暖风频吹，市场依然一潭死水。然而日前有分析师称，目前的上证综指等指数已被少数 权重股“控盘”，不能完全反应市场全貌，股民不必拘泥于综指的表现。而本周某媒体爆出“98%的题材板块跑赢大盘”，似乎也曾侧面印证了上述说法。请问各位如何看待这一现象？而这种“左眼瞅着指数跌，右眼看着股票涨”的格局是否还是未来相当长一段时间内股市的基本态势 ？

   皮海洲：上证指数失真已经是众所周知的事情了。最典型的就是去年下半年那一轮创历史新高的上升行情，纯粹就是权重股拉升的结果。而时下的行情则正好相反，虽然权重股在下跌，但一些非权重股，尤其是一些题材股，却在盘中得到了轮番表现的机会。出现这种现象当属正常。首先是风水轮流转，权重股在去年下半年的大肆炒作为自己积累了大量做空的动力，权重股的回调不可避免。其次，在目前低迷的市道下，拉抬权重股需要投入大量的资金，这在目前二级市场资金面紧张的情况下，似乎是不可能的事情。其三，目前正值业绩披露期间，但作为权重股来说，往往缺乏高送转题材，这也不利于市场对权重股的炒作。其四，创业板推出进程加快，相反股指期货的推出则相对延迟，这也使得市场先把精力集中到题材股的炒作中去，而权重股则受到投资者的冷落。此外，尤其重要的是，权重股沦为“圈钱板块”。中国平安、浦发银行大规模圈钱成为事实，中国人寿、中国联通等也陷入到圈钱的传闻当中，这对于权重股的打击是致命的。因此，只要中国平安的巨额再融资不被叫停，只要权重股陷在圈钱板块里不能自拔，同时股指期货的推出又没有明确的时间表，那么，权重股的重振仍然是希望渺茫。

    2，说了太久的“两会行情”，时至今日却未能出现，管理层通过频繁放行新基金释放暖意，市场却出现了审美疲劳，有人已在大呼所谓切实有效的“救市政策”出台。请问，当下的股市是否已经糟糕到需要管理层出面“救市”的时候？两会后即将迈出实质性步伐的创业板和股指期货是否就是所谓的“救市良方”？股民该如何把握机会，在创业板与股指期货上有所收获？

    皮海洲：鉴于目前股指仍然处在4000点上方的位置，而且两市市盈率仍然偏高（截止3月7日沪市市盈率为48.65倍，深市58.11倍），因此，目前的股市显然没有糟糕到需要管理层出面救市的地步。但不救市不等于可以“毁市”。象中国平安的巨额再融资就是一种毁市行为，对于这种圈钱行为如果不加以制止，那么股市走向崩盘是可以肯定的，届时就真的需要救市了。至于创业板与股指期货，并非救市良方。创业板的推出是主板市场的利空，作为救市之举纯粹南辕北辙。而股指期货则是“双刃剑”，既可能成为救市的工具，也可能成为股市下跌的新动力。股民在没有真正了解创业板与股指期货的风险之前，没有必要参与其中搏傻。

    3，本周操盘指导

     皮海洲：受2月份CPI数据可能再创新高消息的影响，本周一股指大跌154点，在没有新的重大利空出台的情况下，本周股指继续出现大跌的可能性不大。而且由于股指再次创出新低，后市出现反弹的可能性较大。不过，由于目前周边股市总体走势疲软，而A股市场又被上市公司恶意圈钱的阴影所笼罩，同时政策面短期内也很难有实质性利好出台。所以，后市即便有反弹出现，但反弹的空间也相对有限。因此，在操作上投资者以观望为主。持有股票的投资者，短线没有割肉的必要。而持币的投资者，不妨用少量资金在当前市场热炒的题材股上搏搏机会。总体上说，目前投资者需要有耐心，等待政策面明朗。

 
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