就说时下的股市吧，牛气逼人，上证指数把多方的战旗插在了5000点的高地上。5000点，这是一个令人曾经想都不敢想的高位。而且，就在今年5月30日，在上证指数攻克4300点的时候，国家财政部使出了“杀威棒”，上调股票交易印花税，把股指打得落花流水。所以，面对5000点高地，不少投资者又开始颤抖起来。

    从理性投资的角度来看，5000点的高位确实是值得投资者多加提防的。即便是管理层不出台调控的措施，但作为投资者来说，防范投资风险也是必要的。但令人惊讶的是，面对眼前的5000点，不少分析人士，甚至有知名的经济学家，也都充满了乐观的气氛。对大盘攻克5000点给予以充分的肯定。不仅认为时下的5000点比此前的4300点更健康，甚至认为5000点比1000点更健康。而理由就在于目前的5000点是蓝筹股炒上来的，股市表现为一种“二八现象”，而今年5月的4300点，则是“鸡犬升天”，而1000点时的股市更是“齐涨共跌”。

    应该承认，此番的5000点与5月份时的4300点，在炒作的对象上确实有所不同。4300点的时候，市场炒作的主要是绩差股、题材股等，这通常被认为是垃圾股，所以当时的炒作被认为是“鸡犬升天”，是一种不理性的炒作，有违价值投资的原则，结果5月30日这一天，财政部上调印花税，将这轮垃圾股的炒作行情予以扼杀。而此次大盘攻克5000点的炒作对象主要是金融、地产股等蓝筹股。与4300点的“鸡犬升天”不同，5000点的炒作表现为“二八现象”，大多数投资者只赚指数不赚钱甚至亏钱。而且在这轮炒作中，蓝筹股已明显出现了很大的泡沫。

    其实，不论是垃圾股的炒作还是蓝筹股的炒作，其本质上都是一样的，都是为了在二级市场上赚取差价，都是一种投机行为，二者并无高低贵贱之分。但令笔者感到惊讶的是，面对垃圾股的炒作，市场上是一片喊打之声。而对于蓝筹股的炒作，市场上却充斥了诸多维护的声音，认为蓝筹股业绩增长超越预期，认为蓝筹股泡沫还只是处在初期阶段，等等。甚至还有人把市场对蓝筹股的炒作视为一种健康。这实在是有一种只许州官放火不许百姓点灯的味道了，或许在这些人看来，蓝筹股起泡可以，但垃圾股炒作绝对不行！

    笔者是不反对市场投机炒作行为的。可以这样认为：没有投机就没有股市。而且，在牛市里，市场投机过度一些，也是可以理解的，没有必要把这种投机行为乱棒打死。但值得深思的是，为什么某些人就只准蓝筹股投机却不允许绩差股投机呢？实际上，从万科A股、中信证券的高价增发中，投资者不难看到，蓝筹股投机炒作带给市场的危害性更大。不仅投资者更容易上当受骗，而且上市公司圈钱的胃口也因此而大开。

    并且，我们应该看到，市场对垃圾股的炒作也是有其合理的成份的。毕竟乌鸡变凤凰的故事只能是在垃圾股中上演。目前两市的第一只200元股票中国船舶，已创下连续41个涨停板的*ST金泰，不都曾经是股市里的垃圾股吗？ 所以，出于对垃圾股美好明天的憧憬，市场因此而炒作一番，应该还是合情合理的吧。更何况这些垃圾股也都是经过证监会批准上市的呢？

    很显然，只许蓝筹起泡，不许垃圾炒作，这其中更多地涉及到机构投资者的利益争夺问题。特别是在目前，在以投资基金为代表的机构投资者强大到可以控制股市走势，可以操纵市场舆论的情况下，这种利益的争夺，对于中小投资者来说，或许将是致命的。

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