8月22日，吉林化纤(000420)董事会审议通过《关于2011年度非公开发行A股股票方案（修订稿）的议案》，对定价基准日、控股股东承诺、募集资金数额与用途等“核心要件”均作调整。值得关注的是，此次调整距离6月25日吉林化纤董事会通过《关于公司2011年度非公开发行A股股票方案的议案》不足两个月。

6月25日吉林化纤董事会通过的非公开发行股票方案显示，拟以不低于6.23元/股的价格向包括控股股东吉林化纤集团有限责任公司（下称“化纤集团”）在内的不超过十名特定投资者非公开发行不超过20000万股，募集资金总额不超过133526.60万元。募集资金投向两个项目，包括：竹浆粕、竹浆纤维一体化项目113526.60万元，其中34900万元用于提升改造建设年产 5 万吨竹纤维项目，78626万元用于年产9.5万吨竹纤维浆粕搬迁升级技改项目；补充流动资金20000万元。化纤集团承诺以不低于15000万元且不高于25000万元现金参与本次定增。此方案于7月26日获吉林省国资委审核同意。

最新修订后的方案显示，吉林化纤拟以5.36元/股非公开发行不超过20000万股，募集资金总额不超过133404.88万元。募集资金投向由原先的两项调整为一项，剔除补充流动资金。年产9.5万吨竹纤维浆粕搬迁升级技改项目募投金额则由原先78626万元增至98504.88万元。此外，化纤集团调整先前承诺为“不低于15000万元现金认购”。

从定增价格，到募集资金总额，再到募集资金项目变化，吉林化纤此次定向增发方案调整可谓涉及了融资方案中的所有“核心要件”。对于变化之大，吉林化纤公告解释为“由于市场情况发生变化，为保证公司非公开增发的顺利实施，公司对2011年度非公开发行方案进行了调整”。

所谓“由于市场情况发生变化”，是指近期市场低迷导致公司股价走低。吉林化纤昨报收于5.73元，较之调整后的非公开发行底价（5.36元）高出0.37元，比例为6.9%。如果按照先前的6.23元底价，则已跌破定增底价，打了92折。

值得一提的是，去年吉林化纤去年搞定增，最后“无疾而终”，还给出两种不同说法。

2010年4月22日，吉林化纤披露定增预案，拟以不低于5.9元/股的价格向包括化纤集团在内的不超过十名特定投资者非公开发行不超过20000万股，融资额不超过10亿元。募集投向包括提升改造建设年产5万吨竹纤维项目、四川天竹竹资源开发有限公司搬迁技术改造项目及补充流动资金三项目。化纤集团承诺现金认购不低于15%的发行股数。去年5月22日，该方案吉林省国资委批复同意；6月7日，获得临时股东大会审议通过。但此后便无下文。

匪夷所思的是，吉林化纤对于该方案的进展居然给出了两种说法。在6月25日披露的《2011年度非公开发行A股股票预案》中，吉林化纤称“由于市场环境变化，未能实施”。而两个月前4月27日披露的2010年报中，吉林化纤给出的解释是“由于环保核查等因素，没有申报材料”。