压力渐现行情不宜过分预期   徐晓宇

    近期大盘高位徘徊、个股依然活跃，投资者热情依然不减，但由于熊市反弹属于存量博弈，随着逐渐的消耗，本周成交量呈现递减趋势，下周特别是后半段可能不容乐观。

    从基本面看：本周最有意义的是关于二胎，这是关系到民族人种存亡的大事，但是由于目前处于生育年龄的基本上已经都是独生子女的一代，实际影响极其有限，我们不便妄议、只能为之遗憾。其他的消息基本上都在预期之中，不再赘述。

    从技术面看：上证指数的长期熊市趋势已经确立，中期反弹压力渐现，年底资金面不算宽裕，过分的预期显然不合时宜，特别是是近期海内外众多机构舆论翻多，更值得警惕。从月线级看，MACD有可能出现高位死亡交叉、RSI跌破中位线进入弱势区后向中位线回抽、KDJ指标中的J值已经成为负数、SAR仍然处于4900点附近对目前的指数几乎没有影响，如果能再持续上涨两个月以上，长期趋势有望扭转，如果不能，将进一步确认弱势趋势，从基本面看，至少目前还难以找到能支撑继续上涨两个月的理由。从周线级看，2850点以来的反弹仅仅是收窄了MACD的绿色柱状、RSI也仅仅是反弹到中位线以上即掉头测试中位线、KDJ中的J已经超过100、随时可能回落，SAR勉强突破、一旦回头即构成诱多，周线级指标属于熊市反弹的可能性很大。从日线级看，MACD红色柱状在缩短，RSI触及80高位后出现明显的顶背离、KDJ在高位出现二次死亡交叉、SAR在3460以上重新构成压力，日线级技术指标也并不乐观。从波浪理论方面看，9月16日的低点是本轮反弹行情的波浪起点，至9月22日是a、9月23日至29日是b，9月30日开始c，目前c可能已经完成，a/b/c可能是一组更大级别波浪的A，目前可能已经接近B浪回撤了。如果上述推测成立，11月总体上将是以调整探底为主，毕竟2850点不是市场自然形成的底部，需要再次考验是完全合理的。

    综合以上笔者认为，短期内股指可能还能维持一段时间的震荡，不排除震荡之后再次探底的可能性，操作上应以保住前期反弹中的利润或者减亏成果为主，在没有较强的超出市场预期的利好的情况下，不对行情做过分的预期。