徐晓宇：恢复IPO对创业板的影响肯定大于主板

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中投证券高级投资顾问徐晓宇

　　编者按：5月9日新“国九条”出台，5月12日股市出现久违的上涨走势，和讯评论就此专访中投证券市场部高级投资顾问徐晓宇，他认为政策对中国股市的影响非常大，但2000点是不是就是政策底，要等走出底部后才能确认。煤炭类股票上涨更像是超跌反弹，短期可以适度参与。

　　精彩摘要：

　　1、2004年的国九条主要是股改、实现非流通股对价流通，改变的主要是数量；2014年的国九条重点是注册制，改变的是制度。

　　2、创业板炒作的两个重要逻辑就是暂停了IPO以及当时的普遍超募资金能确保公司的安全边际，恢复IPO以及经过近两年时间的消耗之后，这两大逻辑打折扣了，可以说恢复IPO对创业板的影响肯定大于主板。

　　3、周期性行业有可能见底但也不一定能回暖，虽然有些小品种比如镍、鉬等由于某些国家限制了出口使得价格上涨，但总体上影响不大，而股价更像是超跌反弹，我认为短期可以参与，中期以上还不敢说。

　　4、政策对中国股市的影响非常大，但2000点是不是就是政策底，也得等到走出底部后才能确认。

　　5、从基本面看，难以发动有持续规模的行情，特别是在经济转型的背景下，板块轮炒仍然是投资者的主要获利机会，在选股上首先是选择低价、其次是基本面不要有大问题、再有就是参考实际的流通市值，同时参照海外市场热点等因素。

　　新“国九条”对短期市场影响不大

　　馨月(博客,微博)：5月9日新“国九条”出台，市场多方进行了解读，您认为国九条的亮点有哪些？

　　徐晓宇：新“国九条”最大的亮点就是注册制和承诺在一定期限内修改相关法律，过去很长时间很多调整之后，在现有的相关法律框架下，可以改动和创新的空间已经不大了，要想有较大的突破，修改相关法律是前提。

　　馨月：新“国九条”出台，股市探底回升，您认为新“国九条”对市场的主要作用是什么？能否支持股市继续上行？

　　徐晓宇：新“国九条”对短期市场影响不大，实际上今年以来上证指数多次在2000整数关口出现异动行情，有很大的巧合成分，比如说煤炭和矿产资源以及有色金属，超跌已久而且早已开始超跌反弹了，只不过是是趁势走得猛了一点儿。

　　馨月：对证券市场新公布的300多家IPO您是如何看待的，将对市场产生哪些影响？按照市场化发行的原则以及管理层以往的做法，在股市不振的情况下，大规模发行上市的可能性不大。既然如此，为什么要连续不断的预披露呢？

　　徐晓宇：已经预披露了三百多家，可能还有三四百家需要预披露，虽然说预披露不等于过会发行，但抢审核制末班车是显而易见的，准备上市的公司比较多，早一些预披露对投资者研究这些公司有利，我个人不认为预披露速度与过会发行速度有多大关系。