保卫两千点是皇帝新衣  徐晓宇
    去年三季度以来，上证指数清晰的运行了两个箱体；第一个箱体在2090点至2270点之间、幅度大约180点；第二个箱体在1980点至2160点之间、幅度也是180点左右，两个箱体的高程差大约110点。这期间虽然几乎没有新股首发，但不断的解禁的大小非大小限构成的实际扩容规模依然不小，在增量资金不抵增量筹码的情况下，市场只能是以一些题材股的炒作吸引人气和寻求机会，资金不断的从权重指标股中抽离资金，导致指数重心不断的下移。即便是不恢复新股首发，市场也已经难以支撑第二个箱体的区间，保卫两千点仅仅是皇帝新衣，再下降100点构筑新的箱体应算是保守预期。
    四月份CPI同比上升1.8%,PPI同比下降2%，连续26个月下降，显示工业需求不旺、经济仍然有下行压力。部分地区也已经启动了一些刺激房地产的措施，市场期待降低存款准备金率等更加宽松的政策，如果能够有超预期的利好，上证指数还是有希望反弹至2050点以上，否则先像1950以下需求短期支撑的可能性更大一些，预期未来两个月上证指数的主要运行区间可能在1880点至2060点之间。操作上建议以防御为主。
    2012年四季度“暂停”新股首发以后，上证指数在1950点附近寻得了支撑，展开了一轮将近五百点的行情，其逻辑就是市场人为的减少筹码供给，期待吸引更多的场外资金进场，而一旦恢复新股首发，上述逻辑就不存在了，况且目前的经济环境也并不比当时更宽松，经过两年的消耗以后、次新股、特别是创业板首发超募的资金也消耗的差不多了，过去的安全边际已经发生了很大的变化，而即将发行的新股却可能具备更多的题材和安全边际，防御为主就是唯一合理的选择。
    近期一些理财产品、公私募基金、上市公司也暴露出一些负面的问题，加上即将恢复新股首发以及远期对注册制预期的压力，市场没有理由守在两千点之上，向下拓展空间虚势迎新已经近在咫尺了。