徐晓宇做客《盘后微评》:A股市场处于熊市下半场 [转自 馨月的博客 2012-10-30 11

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分类: 证券投资 |
[嘉宾简介] 徐晓宇:中投证券市场部高级投资顾问。
93年开始证券投资研究,97年开始专业从事证券咨询。擅长市场趋势把握与技术分析,有自己独特的分析方法。98年发掘000525宁天龙、99年力推600187黑龙股份、00年发现天津港(600717,股吧)等牛股。操作风格稳健。[关注他的微博]
1999点以来的反弹基本结束
馨月(博客,微博):上周五市场大幅下挫打破了所谓的“维稳行情”,今日A股继续小幅低开,盘中基本保持弱势窄幅震荡走势,技术形态的破位态势未得到修复,您认为1999点以来的反弹终结了吗?
徐晓宇: 所谓的“维稳”行情是市场的一种普遍猜测或者是预期,历史上也曾经有过一些在敏感时间汇金等央企增持一些股票、或者一些央企同时做出一些维护股票价格的举动,但影响的毕竟是数量极其有限的一些股票,目前市场的股票已经有数千只,对于投资者来说,如果持有的不是有直接关系的股票,“维稳”对普通投资者来说就没有多大意义。从技术面看,本轮反弹基本结束了。
馨月:经济数据转好、政策维稳的情形下,大盘反弹行情仍受到限制,还有其他制约因素吗?
徐晓宇:经济数据有所好转,并不代表能够持续好转,同时,由于企业对资金的渴求,融资的预期很大,从公开信息看,有大量的公司希望上市融资,同时,已经上市的公司的大小非随时间的推移,积累的越来越多,这些都制约反弹。正如上周文国庆老师的观点:近期走势与经济关系不大。
馨月:十月中旬您就曾指出沪指如果不能突破2145点,操作上要逢高减磅,基于什么原因提前半个多月就这样判断呢?
徐晓宇:从去年4季度到今年,上证指数在2300点上下堆积了超过两倍流通市值的成交量,巨大的套牢区域在基本面没有彻底改观的情况下是很难突破的,所以1999点开始的反弹也只能在远离大型压力区的空间里展开。形容一下儿就好比在屋檐下,头抬不高。
沪指击穿2000点概率很大
馨月:您认为沪指后期击穿2000点的概率大吗?
徐晓宇:从技术面看,后期击穿2000点的概率是很大的,市场的盈利模式已经发生的变化,过去是在二级市场搜集筹码,2007年股价高度泡沫化之后,有些资金转移到企业上市之前介入,二级市场变成他们单边套现的市场,而目前二级市场的股价仍然远高于他们的成本。
馨月:股指期货和转融通等已经使市场的盈利模式发生了变化,中小散户获利机会减少,那么未来该如何调整投资策略呢?
徐晓宇:对于一般不习惯做空或者没有条件做空的中小投资者来说,加大空仓的时间,寻找超跌反弹的机会是可以的,另外,还可以选择与股指反向的分级基金操作。
馨月:人民币重归强势升值,上周四即期汇价首封1%涨停,次日再度涨停但尾盘有所下跌,本币会继续升值吗?对A股的一些股票会产生什么影响?
徐晓宇:人民币升值还会继续,本币升值对出口不利,特别是在全球经济不是很景气的情况下;对进口则要细分,在内需不足的情况下,本币升值对进口企业的利好有限;对于有外币债务的企业,如果是以外币结算的,则相对有利,例如航空。
低价股异动表明长线买点出现
馨月:从今日盘面观察,近期贯穿市场的低价股行情也有退潮迹象,短线资金获利了结了?
徐晓宇:近期涨跌幅度较大的多数是低价股,一般来说,低价股往往是很多筹码被套牢在高价区,跌得很低以后,实际上能够流动的筹码已经极其有限了,所以往往是买盘多一些就会出现很大的涨幅,卖盘多一些就是出现很大的跌幅。低价股短线暴涨之后短线资金往往会及时了结。
馨月:牛市炒低价,熊市炒题材,上周低价股是有资金明确的参与了,这是否反映市场的价值观出现一点微妙的变化?难道不是好兆头吗?
徐晓宇:市场低价股开始出现异动,从长线上来说是好现象,很多低价股是从高价股长期下跌形成的,而其中的周期性行业股票在行业非常低迷的时候普通投资者往往不会关注,而一些战略性的投资者已经开始研究周期性行业的拐点了,例如海运、钢铁。
长线资金适度关注周期性股票
馨月:首批银行三季报亮相,多家银行获利不菲,但银行股在这轮反弹行情中表现平淡,您认为银行股后期值得投资性买入吗?
徐晓宇:银行业的高利润在于有很高的息差,一旦息差松动,银行间的竞争必然将使息差收窄,未来银行的收益率有可能下降,至少增速减缓,所以,长期不推荐银行。
馨月:但是有些周期性行业的股票已接近历史长期底部区域,继续下跌的动能明显不足,有些跌不动的现象,譬如高速、钢铁等板块价格都很低了,值得关注吗?
徐晓宇:不同的投资者关注点不同,对于高速、钢铁,也包括海运、铁路等周期性行业的股票,他们在行业最不景气的时期往往会价格很低,在低位也常常会出现异动,但何时能走出底部是不确定的,对于有闲钱不急于盈利的投资者来说,以适当的资金分期分批介入是可以的,对于想赚快钱的投资者来说,短线热点更适合一些。
馨月:A股市场有个多年的定律,就是每到四季度都有炒重组题材的冲动,十月份金杯汽车(600609,股吧)和华数传媒(000156,股吧)做出了榜样,您认为后二个月市场还会有这样的重组题材个股可以参与吗?
徐晓宇:近期金杯汽车连续大涨和华数传媒复牌后的盈利效应激活的重组题材,从以往的规律看,每到年根摘帽、保牌,都会被市场炒作,特别是在熊市中资金不足以炒作大盘股的情况下,短线游资在重组板块借题发挥也是可以理解的。对于一般投资者来说,这种行情难以把握,不建议参与,至少不建议重仓参与吧。
馨月:您认为11月份市场的结构性机会有哪些?投资者应该如何寻找交易性的机会呢?从实战的角度给我们博友一些忠告性的建议吧。
徐晓宇:一般情况下11月份部分地区前面进入采暖季节,热力煤炭运输取暖设备等容易受到市场的关注,但今年的情况有所不同,11月召开重要会议,市场有可能更关注这方面的题材。交易性机会可能主要是超跌反弹,另外,与冬季流行病有关的题材也有可能被关注。每年的最后两个月是资金回笼压力较大的时期,看好资金是我的建议。
徐晓宇与和讯微博网友精彩问答
网友--留言是非:想买点医药股,哪只最有潜力?
徐晓宇:进入冬季,流感等病高发,可适当的关注与季节关系较大的上市公司,例如,感冒药冲剂等。
网友--成长中的小散:请问您对于正在高速成长的企业(股价已经有一定的表现了,将来三到五年保持增速没有问题),应该如何操作?这个时候买入该企业的股份可行吗?卖出一个公司股份的条件是什么?
徐晓宇:这要看是靠自身竞争力还是开政策扶持的,如果是靠自身竞争力并且市场前景仍然概括的,要好一些。
网友--谭玉庆: 老师,您认为18大期间会有行情吗?如果将来会有一波行情您最看好哪个板块呢?谢谢
徐晓宇: 一般来说,可能会有期待政策导向的行业、地域、或者个股的行情,出现整体性行情的可能性不大。
网友--俞照麟:作为股市菜鸟,怎么学习一套选股的理论。请赐教!
徐晓宇:您可以关注我的博客。有时候会谈到一些选股思路。
网友--光荣革命:请问如何看待金融行业?尤其是银行业。
徐晓宇:银行间的利息竞争已经开始了,看淡。
网友--高欣伟:您预计本轮震荡还要持续多久?
徐晓宇:越接近年根资金回笼的压力越大,预计持续的时间不会太久。
网友--三道杠:请问你对人民币升值概念股的走势还看好吗?
徐晓宇:人民币升值是在预期之中的,市场早已有所反应,因此影响不会太大。
网友--光荣革命:您认为市场现在处于什么阶段?
徐晓宇:我认为目前市场处于熊市中期,到了熊市末期,关注股票的媒体和投资者会很少。
网友--山杰跃:晓宇老师,在全球货币超发的背景下持有黄金股是否是一种好的选择?
徐晓宇:黄金股与黄金是两个概念,我认为黄金股可能不如黄金。
网友--冉何俊:请问,徐总认为 出现什么样的情况或标志的时候,我们就能够判断大盘开始处于上涨周期了
徐晓宇:熊市炒题材,牛市炒低价。什么时候市场不太受题材股影响了,可能就是牛市开始了。
网友--阿扈:上周五出现一根大阴线,直接击穿了2100点的关口,对指数行情比较担心,担心会不会继续惯性下跌,会不会继续往2000点方向下跌,作为10月份的最后几个交易日,你怎么看待本周行情呢?
徐晓宇:一次性到2000点的可能性不大,中间会有横盘或者轻微的反弹吧。
网友--毛小豆:在上周指数运行的过程当中,权重板块、龙头板块集体低迷,相反一些低价股和一些冷门的股票反而成为了市场的热点。您对此怎么看呢?
徐晓宇:有些蓝筹股指标股经过一段时间的拉抬以后可能已经到达了一些投资者的心理价位,这些资金退出蓝筹股之后,既不敢重新介入、又不敢追买题材股,适当的少量搜集一些低价股也在情理之中。
网友--李春光:11、12月行情怎么看,还有戏吗?
徐晓宇:由于年根资金回流的压力,最后两个月震荡盘跌的可能性偏大一些。
网友--小隐 :请问您未来看好什么板块?长期持有而言
徐晓宇:目前看,海运、钢铁、铁路运输等可能已经接近长线底部区域了。
网友--张韦明:请问您现在的持仓如何?白酒的争议很大,您怎么看?特别是一些二线白酒。
徐晓宇:白酒行业炒作的时间已经很长了,不推荐。
网友--beijingmi:俺想请徐老大指点一下,以中小板指数为例,目前4172,跌到大约多少点,PE才会出现全行业性亏损?
徐晓宇:中小板指数最近在4100-4500之间争夺的比较厉害,可以看做是一个幅度为400点左右的箱体,一旦有效突破,向上或者向下的最小技术性量化幅度都不应小于400点吧。
网友--沙沙水微博:5年长线徐总可以推荐几个好股么?
徐晓宇:如果以5年的长度看,我认为可以选一些海运、钢铁、铁路运输板块的个股做个投资组合,不建议重仓单只个股。
馨月:感谢中投证券高级投资顾问徐晓宇先生关于股市行情和操作策略的精彩解读,也感谢微博网友们的热情参与,今日《盘后微评》到此结束,明日同一时间我们再见!
徐晓宇:感谢和讯、感谢各位新老博友!谢谢!下次再会。(全文完)