阶段性反弹不会一帆风顺
    上午A股市场有700余只个股上涨，1820余只个股下跌，整体呈现小幅度回调状态，但由于银行保险板块明显强于大盘，上证指数仅有2点跌幅，由不明因素致使张裕A盘中大幅度跳水，连带酒类板块下跌幅度较大，拖累了酒类占权重较大的深圳成分股指数下跌0.78%，上证指数和深圳成指分别被银行保险以及酒类明显扭曲，不能反映市场的真实状况。从沪深300指数观察，市场在持续5天上涨之后，仍然处于强势盘整状态，只要沪深300指数能够维持在2379点以上，反弹仍然可以看高一线，投资者可以参照10日均线，去年7月和11月的两次波段级反弹的上升阶段的调整中上证指数均没有失守过10日均线，而一旦10日均线失守，则可能意味着反弹结束。
    我曾经多次为大家介绍过，当上半年大盘两次在2450点触顶形成双头并跌破2242点的颈线后，市场往往会顽固的跌向双头形态的最小量度跌幅、即2050点附近，期间虽然会有一些反弹，但这都难以吸引中线和波段型操作的技术派重新进场，在目前的位置，一方面由于持续的下跌幅度较大，个股有一些看起来似乎便宜的现象、市场有一定的可供反弹的空间，另一方面市场也置换出一些可以活跃的资金，在极有资金又有空间的情况下，市场就不可能甘于寂寞，在2100点至2200点之间反复震荡是有可能的，也就是说，在技术性的最小跌幅没有完成之前，市场中会有一部分坚定的不参与的资金，而对于这部分资金诱多是没有效果的，所以在完成最小量度跌幅之前的反弹往往不会太成功，除非有明显的超出市场预期意外的重大利好支持。有兴趣的投资者可以参考2003年9月底至11月初的震荡行情。
    本轮反弹行情明显是由银行和房地产板块带动的，不论是从政策的取向还是自身的业绩增长空间上看，均不具备大幅度领涨的能力，880471银行类指数上午收盘时为847点，而上方的865点附近的跳空缺口有明显的技术性压力，期间的空间仅有2.12%；880482房地产指数明显处于一个中期头肩顶形态中，上午收盘时为783点，距离肩部849点有8.42%的空间，很显然，未来的反弹如果由银行和房地产主导，空间是十分有限的。更有可能出现的情况是在银行地产股上涨时，多数板块回调，在银行地产回调时，多数板块恢复反弹，这样指数就难以出现大起大落，板块此消彼长调动市场人气，使一些接近清盘条件的基金和理财产品有机会降低仓位，化解系统风险。这就是我前段时间为大家提示的“私募底”区域。
    预期午后仍然是小幅度震荡格局，中短期内在2100点至2200点之间反复震荡的可能性较大，如果有预期意外的因素刺激，这个区域可以放大到2050点至2250点之间。操作方面仍然建议合理控制仓位、低吸高抛。