【大众证券】资金压力迫使重心下移

    十一长假后虽有汇金增持四大银行等利好消息，但大盘新股发行上市以及银行股再融资等资金面的巨大压力迫使交易重心震荡下移，虽然近期有沪粤深拟推地方自行发债试点等扩充流动性的消息，但这也仅仅被市场理解为延缓地方融资平台危机爆发的权宜之计，虽然短线有可能缓解A股跌势，但从中长线来看，并非利好。

    日前银监会主席刘明康在参加CEO组织峰会时表示，即使房地产价格下跌40%，我国银行业的风险覆盖率仍然高于国际通行水平，中国的房地产贷款风险总体可控。我认为刘明康主席的40%不是凭空想象的、应有所指，经过一年的限购调控之后，累积效应应该不能排除突然显现的可能性。虽然有汇金增持四大银行以及近期部分小盘地产股有所活跃，但就中线而言，仍然建议回避银行地产板块。

    汇金宣布增持四大银行股之后，四大银行股价并未出现明显上涨，明显有出工不出力的嫌疑；而且不断有新股即将发行以及老股再融资的消息，市场对汇金增持的用意越来越持怀疑态度；中国水电上市后的表现明显异常，并且有利于下一阶段可能发行的大盘新股维持较高的发行价格从市场抽取更多的资金，至少对弱市中拟制融资十分不利 。

    国际国内大宗商品市场再次出现整体下跌，期货市场的个别品种甚至出现了罕见的连续跌停，说明投资者对整个经济面不看好，但大宗商品价格下降后对国内缓解通胀压力十分有利，对制造业钢铁业等有利，但对消费板块不利，特别是对采矿冶炼等上游行业不利。

    希腊债务危机愈演愈烈，一周内将再次面临重要的时间窗口，而就在此时希腊爆发全国性的罢工，可以说，希腊债务危机已经明确进入无解状态，对刚刚弱势反弹的欧美股市不利，国际评级机构下调了西班牙的信用评级更是雪上加霜，由于一时还看不到美国qe3以及更多的国家进行下一轮刺激行动，国际股市特别是欧洲股市经过一段时间的反弹之后有可能再次陷入熊市，进而也将会对A股会有所影响。

    A股方面，自2500点-2600点的箱型震荡反弹结束以后，市场明显的运行了4个小浪，目前介于第四小4浪与第5小浪之间，乐观的预期是由于某种利好因素造成第5小浪失败，股指就此震荡反弹，区间大约在2300点-2450点之间，如果没有较强的利好消息刺激，预计上证指数可能在2318点附近短时间震荡后继续向下完成第5小浪的最小技术性量度幅度，即接近2230点附近，2230点附近将有较强的技术性支撑。

    操作方面：短期上证指数的风险已经不大，但个股的风险越来越大，特别是前期表现强势的部分股票；继续建议回避有可能大幅度补跌的个股、特别注意前期基金和机构重仓的绩优股和各种题材股。空仓和仓位很轻的投资者可逢低分期分批关注长期被市场冷落的周期性行业个股，例如：钢铁、海运、火力发电等。