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(2013-12-04 10:27:29)
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巴菲特投资道德经第53章：大道平坦但人喜欢走捷径 价值投资稳赚但人想快富
2013年11月25日 上海证券报
刘建位
一、巴菲特小故事
格雷厄姆早在1934年就出版了《证券分析》这本投资名著，创立了价值投资之道。1949年又出版了《聪明的投资者》，巴菲特称之为有史以来最伟大的投资书籍，非常通俗地阐述了价值投资的基本原则。格雷厄姆的学生中也出现了巴菲特、斯科劳斯等多位投资大师，投资业绩非常出色。尤其是巴菲特，2008年以620亿美元成为世界首富。但是，巴菲特一生坚持实践格雷厄姆提出的价值投资策略，现在80多岁的他却一直遗憾地发现，真正追随格雷厄姆的人非常少。
“使我们感到困惑的是，知道格雷厄姆的人那么多，真正追随格雷厄姆的人却那么少。我们无私分享传播我们的投资原则，并在我们年度报告中广泛地解读这些投资原则。这些投资原则很容易学，也很容易运用。但是，每一个人都只想知道：你们今天正在买入什么股票？像格雷厄姆一样，很多人广泛地认同我们，却很少有人真正地追随我们。”
这究竟是为什么呢？
我也一直没有想明白，后来只能归结到，这是人性喜欢寻找捷径的原因。正如《道德经》所说：大道其夷，而人好径。
二、《道德经》大智慧
《道德经》第53章说：使我介然有知，行于大道，惟施是畏。大道甚夷，而人好径。朝甚除，田甚芜，仓甚虚。服文彩，带利剑，厌饮食，财货有余。是谓盗夸，非道也哉。
如果我真正有智慧，就会一直行走在大道之上，最怕的就是走上邪路。大道非常平坦，但大多数人却偏偏特别喜欢抄近路，走小路，走捷径。时光过多浪费掉了，田地过多荒芜掉了，仓库过多空虚掉了，却还穿着华服，佩着利剑，吃着美食，喝着美酒，饮食终日，炫耀自己家里财物绰绰有余。这样奢侈浮华，大讲排场，耀武扬威，装腔作势，完全是小人的行为，根本不合乎大道。最近中央出台八项规定，治理的就是这种小人恶俗，提倡的就是勤俭节约的大道。
三、刘建位道解巴菲特
大道非常平坦，但是人们就是喜欢抄近路，尤其是聪明的中国人。大马路很平坦，但很多人宁愿冒险翻越栏杆抄近路。小区花园有平坦的道路，但很多人就是要穿过草坪抄近路。本来可以老老实实上班慢慢攒钱，但是很多人想要一夜暴富，去买彩票，去赌博，去搞传销，去搞投机，铤而走险，孤注一掷。
巴菲特说：“人们宁愿把希望寄托在一张下周（可能）赢得大奖的乐透彩票上，也不愿抓住一个可以慢慢致富的机会。”
很多人把股票当成了彩票，把股票市场当成了赌场，想要快速致富，而且是暴富：“股票市场就像一个极其巨大的赌场，你周围的每一个人一边在赌博一边在大量饮酒。”
本来生活之路很平坦，可以很简单很幸福，我们就是想要出人头地，快速成大名，快速发大财，结果费尽心思找捷径，结果反而走上一条更加遥远更加困难的人生之路。
格雷厄姆说投资之道其实很简单，我们到股市买股票，和我们到超市买米买菜买日用品一样，只要买那些价廉物美物超所值的东西就行了。关键是看你付出的价格相对于买到的东西价值而言值不值，而不是这个东西的市场价格将来涨不涨。
巴菲特说，格雷厄姆的价值投资之道就是稳稳当当赚钱的投资大道：“格雷厄姆讲的并不是那种聪明过人业绩极高的投资，他讲的也不是那种流行一时的投资风潮或投资时尚。他讲的是理性投资，我认为，格雷厄姆讲的理性投资能够让你赚得非常富有，只要你不是太急于快速暴富。而且理性投资绝对不会让你更加贫穷，这是理性投资更好的地方所在。”
但是很多人放着价值投资的平坦大道不走，想走找捷径快速发大财，结果把简单的事情复杂化了。
巴菲特每年写一封致股东的信，开一次两三万人参加的股东大会，和很多高校的大学生进行交谈和演讲，接受几次电视和报纸采访，他谈的主题都是传播价值投资成功之道。有些商业头脑比较发达的人也许会怀疑，巴菲特如此热衷于高调传播价值投资成功之道的动机何在。因为让更多的人转向价值投资，必然会使股票价格与价值的差距更小，这反而会让巴菲特自己获得的投资买入机会更少，巴菲特难道不担心这一点吗？
巴菲特说：“我只能告诉你早在50年前格雷厄姆与多德写出《证券分析》一书时，价值投资策略就完全公布于众了，但我实践价值投资长达35年，却从来没有发现大众有任何转向价值投资的趋势。似乎人类有某种把本来简单的事情变得更加复杂的顽固本性。船舶将会永远环绕地球航行，但相信地球平面理论的群体仍旧人数众多。在股票市场中价格与价值之间仍然会继续保持很大的差距，那些信奉格雷厄姆与多德价值投资策略的投资人仍然会继续取得巨大的成功。”
记得有个电影讲的是，抄近路会抄出命，巴菲特说的是，投资走捷径，小心赔光腚。
（作者为汇添富基金公司首席投资理财师，本文仅为个人观点，并非任何投资建议。）
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