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投资中最重要最少见的心理特质

(2013-05-12 19:29:41)
标签:

股票

分类: 行为金融学

“在投资过程中,大起大落却丝毫不改投资思路的能力。”

 

这是投资过程中,最重要、同时也是最少见的一项特质,对于大多数人而言几乎是不可能做到的。

当股票开始下跌,人们很难坚持承受损失而不抛出股票。
当市场整体下降时,人们很难决定买进更多股票以使成本摊薄,甚至很难决定将钱再投入股票中。人们不喜欢承受暂时性的痛苦,即便从长远来看会有更好的收益。

很少有投资人能应对高回报率所必须经历的短期波动,他们将短期波动等同于风险,这是极不理性的。
风险意味着你若押错了宝,就得赔钱。而相对短时期内的上下波动并不等于损失,因此也不是风险,除非你在市场跌到谷底时陷入恐慌,被损失吓得大乱阵脚。但是多数人不会以这种方式看待问题,他们的大脑不容许他们这么想。恐慌本能会入侵,然后切断正常思考的能力。

 

"伟大的投资家都对于他们自己的想法怀有绝对的信心,即使是在面对批评的时候。"
         
巴菲特坚持不投身疯狂的网络热潮,尽管人们公开批评他忽略科技股。当其它人都放弃了价值投资的时候,巴菲特依然岿然不动。
《巴伦周刊》为此把他做成了封面人物,标题是“沃伦,你哪儿出错了?”当然,事后这进一步证明了巴菲特的智慧,《巴伦周刊》则变成了完美的反面教材。就个人而言,我很惊讶于大多数投资者对他们所买股票的信心之微弱。

根据凯利公式(Kelly Formula,一个可用于判断投资和赌博风险的数学公式),投资组合中的20%可以放在一支股票上,但很多投资人只放2%。从数学上来说,运用凯利公式,把2%的投资放在一支股票上,相当于赌它只有51%的上涨可能性,49%的可能性是下跌。为何要浪费时间去打这个赌呢?这帮人拿着100万美元的年薪,只是去寻找哪些股票有51%的上涨可能性?简直是有病。

 

——《马克·塞勒尔哈佛大学演讲稿:阻碍你成为伟大投资者的七个先天因素》

 

注:这种潜力经过锻炼可以获得,但是无法从头建立,因为这与你脑组织的结构以及孩童时期的经历密切相关。

投资的本质就是博弈,心理的博弈。我们交易的并不是价格而是彼此的世界观和价值观。
自身因素才是我们最大的敌人,最后我们都是输给了自己,而不是别人。

 

 

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