伊利今天跌停了。

让我想起了最近连续跌停的几个牛股，三全、伊利、白云山和或许的家化。其实都是同样的步骤，情绪高的时候讲逻辑，情绪低的时候讲业绩。如果你弄反了，就悲剧了。
    先说三全，一年内11干到30，那时候情绪高，你要是讲业绩，估计11都不买，因为就算按照今年最乐观的业绩预期，也对应30多倍。所以你错过了一波波澜壮阔的涨幅。那时候你要相信逻辑：速冻类食品的公司总有一天会到1000亿市值的，至于1年？是10年？还是100年？是三全？还是其他？都不重要。
  逻辑还是那个逻辑，但现在市场情绪低了，即使三季报它符合预期了，真能不跌停么？这个一会儿说伊利的时候估计能有答案。
  再说白云山，逻辑依然清晰：王老吉今年买60亿，未来过百亿的销售（公司报表口径）早晚的事情，现在个位数的净利润率总有一天到双位数。那就是暴利业绩啊，再稍待yy下把加多宝干死，一统江湖。但最近大家没情绪了，不认逻辑了，逻辑没变，我突然跟你要业绩了。所以干死你吧。
  最后说伊利，先说众多人分析的跌停原因：1、销售趋缓，这个是我觉得最恶心的，也是最致命的。有人说是洋奶进入了，国产奶废掉了，这个是可以证伪的短期逻辑，报表上没这么写，为毛呢？如果是国产奶卖的不好，那应该存货高了，如同我们的酒类的报表，而伊利没这样，存货没多，是需求没问题的背景下，他就是没货卖，这个更让人郁闷，你见过囤酒的，见过囤奶的么... ...当然你说多年之后，洋奶打死国产奶，我没法给你证伪，但至少3季度报表上，这个逻辑太扯了。2、毛利率大幅度下滑，护城河废掉了。更扯淡的逻辑。现在原奶是涨价了，绝对短期会持续，但假设今年原奶平均涨幅10%，明年在同比涨幅10%，中间伊利产品提价两次各5%的话，你觉得第三年一旦原奶不涨了下跌的时候伊利的奶会同样降价么？我觉得肯定不会，但也肯定会有促销，所以毛利现在下来，以后会上去。促销是销售费用，毛利这种变化说护城河废掉有点太离谱了。3、费用率下来是公司做帐，为了放业绩，以后行权。管理层争取了多年的股权激励终于可以干了，你觉得他们是雷锋么？我想肯定不是，所以他们肯定会希望股价涨，这个谁不承认，谁就是装B。不过费用率下来更客观的估计不是调节业绩，否则直接把预收变营业收入好了，更刺激股价，这么多年的合作经销商了，欠点货为了管理层几位兄弟的股权激励卖个好价格，会有人配合的。更可能的是，都没货卖了，还促销个屁啊，自然费用下来了。
  综上，伊利也是玩逻辑的时刻过去了，逻辑真没变，只不过现在气氛就是要业绩。所以回到刚才三全那个话题，你以为三全今年有4毛的业绩，他就不跌了？照样29扛不住。
  市场就是这样像个嬗变的妹子，惹不起就躲着吧。自己仓位太重跌的太惨受不了就卖吧，今天跌停出不去明天接着挂跌停，图个睡安稳觉，大不了后面再买回来。自己仓位太轻觉得跌停不应该就买点，快10个亿的封单总能满足你的交易需求吧？别告诉我这点单子不够你买的。
  最后说一句：我也是因为跌停了不爽才码这么多字的，但码字不解决问题，该干嘛干嘛把，别非跟自己的钱和净值业绩过不去，装什么不为所动，价值投资百年持有，真价值投资的人估计今天都不看盘，不知道跌停了。都是千年的狐狸，还谈什么聊斋啊。散了，散了，快捉摸该干什么吧，开盘了，干永远比说和想重要。