低估值与通胀的博弈
(2011-04-26 23:56:41)
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财经高通胀货币流动性货币供应量银监股票 |
分类: 投资理念 |
一、由于2009年超高货币供应量造就了2010年高通胀的压力,增加了企业成本,但也带来了提价空间,提升了整体利润,一方面2010年股市下跌,一方面是企业利润的超预期增长,从而造成了更低的估值。A股的估值已经处于历史的底部区域。 二、为了应付通胀,央行、财政、银监不断出台政策收缩货币的供应量;而另一方面,在高通胀中实体经济需要更多的货币,对股市这个蓄水池造成很大的影响。 2010年1月-6月,通胀影响胜于低估值的影响。 2010年7月-至今,随着利润的增长,抗通胀有所成效,货币流动性控制已经基本见底,低估值影响胜于通胀的影响。 |
一、由于2009年超高货币供应量造就了2010年高通胀的压力,增加了企业成本,但也带来了提价空间,提升了整体利润,一方面2010年股市下跌,一方面是企业利润的超预期增长,从而造成了更低的估值。A股的估值已经处于历史的底部区域。 二、为了应付通胀,央行、财政、银监不断出台政策收缩货币的供应量;而另一方面,在高通胀中实体经济需要更多的货币,对股市这个蓄水池造成很大的影响。 2010年1月-6月,通胀影响胜于低估值的影响。 2010年7月-至今,随着利润的增长,抗通胀有所成效,货币流动性控制已经基本见底,低估值影响胜于通胀的影响。 |