加载中…发表下我的估值方法和大家讨论（成长股）
(2009-09-10 17:37:18)
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证券成长股估值pe净利股票 |
分类： 投资理念 |
此法仅限成长股，周期股和缓慢增长股除外。
我的方法很简单，比如我确定该企业今后3-5年复合净利增长平均25%（3-5年是最低期限，净利增长最低限度是20%，否则还叫成长股么），那我就给25倍PE的买入价上限，下限么当然是越低越好了。这是指在市场估值合理的情况下，比如说现在市场平均PE就是二十几。市场如比较萧条就设为20的上限，越低越买；如市场估值偏高就给个30，再高不买了。如果市场疯狂了，PE到了50以上，卖！卖早了也要卖!静静等待本段开头的机会。
现金流折现法我也会，但感觉变量导致最后结果差异较大，咱又不是学术研究，不需要这么精准的正确，模糊的正确就足够了。
以上方法有几个难点：
1、如何确定今后几年会稳定增长？
这就不是证券市场的问题了，而是商业、市场竞争、管理层素养、行业前景、核心竞争力等等方面入手，短时间很难说清楚。
在这里推荐几本书，吉姆柯林斯的《从优秀到卓越》、《基业常青》，迈克尔波特的《竞争优势》、《竞争战略》，迈克尔莫的《下一只大牛股》。
2、如何找到这些股？
一些行业牛股成群，一些行业大家拼的你死我活、奄奄一息，一些公司天生富贵，怎么折腾都行，怎么找？看书学习。
3、老不涨咋办？
这是纯个人修养的问题了，我也没办法只好等，所以彼得林奇提倡自有资金闲钱投资。
从长远看，一个企业的股价几乎百分之百地跟企业的收益增长有关；这才是最强的持股信心，认识到这一点可以战胜一切市场短期波动。
我的方法很简单，比如我确定该企业今后3-5年复合净利增长平均25%（3-5年是最低期限，净利增长最低限度是20%，否则还叫成长股么），那我就给25倍PE的买入价上限，下限么当然是越低越好了。这是指在市场估值合理的情况下，比如说现在市场平均PE就是二十几。市场如比较萧条就设为20的上限，越低越买；如市场估值偏高就给个30，再高不买了。如果市场疯狂了，PE到了50以上，卖！卖早了也要卖!静静等待本段开头的机会。
现金流折现法我也会，但感觉变量导致最后结果差异较大，咱又不是学术研究，不需要这么精准的正确，模糊的正确就足够了。
以上方法有几个难点：
1、如何确定今后几年会稳定增长？
这就不是证券市场的问题了，而是商业、市场竞争、管理层素养、行业前景、核心竞争力等等方面入手，短时间很难说清楚。
在这里推荐几本书，吉姆柯林斯的《从优秀到卓越》、《基业常青》，迈克尔波特的《竞争优势》、《竞争战略》，迈克尔莫的《下一只大牛股》。
2、如何找到这些股？
一些行业牛股成群，一些行业大家拼的你死我活、奄奄一息，一些公司天生富贵，怎么折腾都行，怎么找？看书学习。
3、老不涨咋办？
这是纯个人修养的问题了，我也没办法只好等，所以彼得林奇提倡自有资金闲钱投资。
从长远看，一个企业的股价几乎百分之百地跟企业的收益增长有关；这才是最强的持股信心，认识到这一点可以战胜一切市场短期波动。
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