一、盐湖钾肥整体股权结构图
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二、生产钾肥的五个企业产能：

名称	2007年产能	未来新增产能	盐湖钾肥控制产能	集团控制产能
1）盐涌发展	100万吨	2008年建成供热中心项目，增10万	50.91万吨	64.67万吨
2）老车间	34万吨		34万吨	10.4万吨
3）三元钾肥	20万吨	2009年建成热熔精制KCL增10万	11.4万吨	3.49万吨
4）元通钾肥	30万吨	2009年新增10万吨	8.72万吨	2.67万吨
5）晶达股份	5万吨		3.66万吨	1.12万吨
合计			108.69万吨	82.35万吨

三、钾肥价格走势图（表）

日期	盐湖钾肥出厂价	港口价（烟台，俄罗斯）
2007.1	1770	2010
2007.3.1	1800	2030
2007.3.21	1830	2070
2007.4	1910	2150
2007.6	1960	2190
2007.9	2050	2250
2007.10	2130	2350
2007.11	2220	2450
2007.12	2580	3150
2008.3	2950	3600
2008.4	3225	无货

* BPC同印度达成最新协议,到岸价为625美元/吨（4370元）
* 巴西的到岸价为600-610美元/吨（4200元）
* BPC到东南亚到岸价为670美元/吨。

四、钾肥涨价对盐湖钾肥业绩影响
1、盐湖钾肥所得税为15%，每吨涨价100元时，除去每吨15元的保税后，实际每吨增长利润为85元/吨。
2、盐湖钾肥实际控制产能108万吨，那么钾肥每吨涨价100元时，其公司对应净利润增长为108*85元＝0.91亿元。
3、盐湖钾肥总股本为76755万股，那么钾肥每吨涨价100元时，其每股对应收益增长为0.91亿元/76755万股＝0.12元/每股。

五、2008年业绩预测
1、2007年盐湖钾肥出厂价
我们去除一月份的最低价，十二月份的最高价，其余的价作平均价为2000元/吨，作为近似的2007年出厂价。
2、目前4月份出厂价为3225元/吨，假设其为全年平均价的话（估计合同价出来后，出厂价为500美元/吨以上）。2008年出厂价较2007年上涨1200元/吨以上。每股收益增长1.44元/每股，2007年每股收益1.29元，2008年预估2.73元/每股。（上述示考虑产能变化因素。）
3,盐湖钾肥历史上市盈率在25-30之间。目前不宜买入，可以考虑持有。