39亿购重庆大都会，李嘉诚新攻略？

邓浩志接受《信息时报》采访

沉寂3年之后，李嘉诚旗下的汇贤房托展开了其第二次收购。根据观点地产网消息称，11月10日，由汇贤房托管理有限公司管理的香港汇贤产业信托宣布，将以39.1亿元向主要股东和记黄埔及长江实业收购重庆大都会广场全部权益。随后，汇贤房托即刻在资本市场为收购事项筹资。11月11日，汇贤房托宣布旗下投资工具汇贤投资获得一笔本金额高达50亿港元的三年期银团贷款融资，所得资金将用作偿还现有未偿金额以及为其未来进行的收购提供资金。

收购金额近40亿

汇贤房托称，收购重庆大都会广场有助于提升每基金单位分派，并减低其对于北京东方广场单一资产的依赖风险。而收购代价为39.1亿元，较大都会广场于今年8月31日止的估值41.4亿元折让约4.7%，其将透过新的银行借贷及现时持有的现金支付收购代价。

据了解，重庆大都会由长江实业及和记黄埔各持50%权益，而后两者同样也是汇贤房托的大股东，因而此次交易实属关联交易。

 汇贤房托空窗3年后再次扩容

值得注意的是，收购重庆大都会是汇贤房托自2011年后空窗三年的再次资产扩容。

易居房地产研究院研究员严跃进认为，汇贤房托收购该项目，满足了长和系套现的目的，同时李嘉诚依然可以通过汇贤房托实现对该项目的经营权。从这个角度看，这只是李嘉诚重新调整资产配置的一种，体现了其高频率的投资策略。从该收购案例中能看出，李嘉诚承对于项目未来的增值性持一个乐观态度。加上其出售价格相对偏低，所以对于汇贤房托而言，也是“拣”到了一个优质资产。

“从李嘉诚今年以来的资产配置结构看，不断调整业态组合，进行区域分散化投资。一方面是其不断寻找优质资产，另一方面也是不断通过套现而寻找新的投资机会”。严跃进说。

不过，方圆地产首席市场分析师邓浩志认为，李旗下企业不断有收购动作，也不断有出售动作，所以并不能以此判断李是否看好后市或看空后市。作为如此大的资产收购或出让，首先是看重物业本身的价值，市场趋势还是其次。

背景资料

 汇贤房托

作为香港首只以人民币计价的房地产信托基金(REITs)，汇贤房托目前管理的资产，包括北京东方广场购物商场、写字楼、公寓大楼、东方君悦酒店以及沈阳丽都索菲特酒店。这些资产在注入汇贤房托之前无一例外均为长实和和黄所持项目。

重庆大都会广场

资料显示，重庆大都会广场位于重庆解放碑中央商务区，总建筑面积约16.4万平方米。项目包括一个面积约9万平方米的购物商场、一幢面积超过5.4万平方米的甲级写字楼，以及一个拥有353个车位的停车场。截至2014年8月31日，大都会广场购物商场及写字楼的占用率分别为约92.5%及约97.3%，其于2011、2012及2013年的全年收益及租金相关收入分别约为2.61亿元、2.68亿元及2.82亿元。