住宅非最佳投资品，防通胀先考虑安全

     广州限购新政一出，坊间便有许多有趣的声音，首先是房产年年调控但房价却依然年年涨，所以这次调控效果最终还是和以往一样，难逃房价继续上涨的命运，结果是房照买，舞照跳。然后不少教大家如何躲避新政的法子，诸如离婚买房等等。更有专家大呼房地产调整还远着，至少2020年甚至2035年以前，不会有实质性的房价回调……。

    目前市场上对房地产调控已经出现一种惯性思维，即房价只会越调越高。而我却并不知道那种投资品种会一直以高于GDP的速度，高于国民收入水平增长的速度长期上涨。但至少我们的房价已经连续疯涨了5、6年。是否让其灭亡比先令其疯狂？我们至少还记得08年股市6100点的时候，多少专家、股民高呼市场目标是10000点……。所以这种没有最高只有更高的最高观点十分危险。

从整个社会经济的角度看，实际使用的购房需求从来是比较稳定的，因为人口出生率比较稳定，例如98~04年我国的房价一直处于稳定的水平。但房子对于我们当下的社会经济来说，其实已经是一个投资属性第一使用属性第二的商品了。房价自05年到现在为止涨了2倍，首要的原因肯定不是因为这几年房子的使用需求突然增加了2倍，真正原因是大量的货币流入房地产市场把房价推高了，而当前入市的居住需求只是被迫接受了目前的高房价罢了。

     在大量的资金和投资需求推动下，房价被迅速推高，而某些理论会将这种实际上的投资需求披上了使用需求的外衣，例如度假需求物业等，这种观点的结论是市场是刚需支撑的，所以仍然健康，仍然看涨。但这类所谓使用需求却是极其不稳定的，随时游走在投机与使用之间。既然目前房子的第一属性已经是投资，那房价的大幅波动也不足为奇，所谓波动即是可上可下的行情。目前楼价早已高处不胜寒，涨了这么久还有如此严厉的地方限购政策出台，所以我们是否应该首先关心的是什么时候跌，而不是还能涨到什么位置？

又是一轮调控新政，现在又有人在问，我们什么时候可以买房？房价什么时候才跌？我想说：会下来的，再等等吧，再大的牛市行情始终都有结束的一日。

邓浩志

2010年11月5日