巴菲特最近来中国，带来的不仅仅是他的投资理念、比亚迪的宣传和慈善的观念，还有查理芒格这个跨越半个世纪的挚交，半个多世纪的情谊，创造了500多亿的财富，激励了成千上百万年轻人，一个86岁的老哥，一个80岁的小弟，兄弟情深，令人感动！

  巴菲特和查理芒格

查理芒格表示：我们在投资家和企业家两个角色中转换，我知道什么事最好的企业，什么生意是最棒的生意，我知道什么样的企业能创造巨大价值，不要根据股市的暴涨暴跌来决定购买哪个股票，而是经过审计企业的长期表现来做决定。巴菲特赞赏他的思想力量，是巴菲特拓展了视野，以非同寻常的速度从猩猩进化到人类。他们两个都讨厌那种不假思索的承诺，需要时间坐下来认真思考，阅读相关材料，芒格把商业法律的视角带到了投资这一金融领域，懂得内在规律，能比常人更迅速准确地分析和评价任何一桩买卖，是一个完美的合作者，他的思维与众不同，常常站在投资理论系统之外想问题，他认为优秀的品性比大脑更重要，需要镇定、自律，对损失与不幸淡然处之，同样也不能被狂喜冲昏头脑。

这两位聪明人推出了倍受世人推崇的“价值投资法”。中欧的教授用4M来解释对“价值投资法”的理解。

第一个M可以理解为市场，或者行业，也就是这个企业所在的行业是一个能够赚钱的行业。

第二个M是管理层，管理层要能干可靠，人是至关重要的，同样的事情，不同的人去做结果会很不同。

第三个M是护城河(moat)，即可持续的竞争优势，比如需求方来讲的品牌效应、供应方来讲的规模经济效应等。

第四个M是安全边际，即购入的价格应该远远低于价值，这样就算分析估算有误差，投资回报也不会荡然无存。

每一个单独的M都只是必要非充分条件，缺了任何一个M，这个企业就不会成功。