【投资者日记】【中宜教育戴斌老师撰写】【2015年9月11日】

【针对大盘的总结性思考】

     今天的大盘要分成“三段”来看：

（1）第一阶段是9:30—10:36，这个阶段，主力没有太大动作，主力在9：30—9：53，这23分钟内，主力是轻微资金流出。之后的9:53—10:36，在42分钟里，流出的资金又开始流入。在9:30—10:36这个整体区间，主力资金应该是在换仓，在某些板块流出的资金，后面又留到另外一些板块去建仓。第一阶段，戴斌老师逻辑猜测，主力应该是完成了一波换仓的动作。

（2）第二阶段就峰回路转了，主力资金在【10:36—14:11】这个阶段，大量资金开始出逃，资金不断流出“某些板块”。如果是在【10:36—14:11】这个阶段，出现大幅下跌的个股，投资者要小心主力是不是在考虑高位减仓的问题。如果是这个阶段表现非常弱势的股票，戴斌老师个人建议，希望投资者要慎重对待。

（3）第三阶段，应该郭嘉队开始入场维稳了，有神秘资金在【14:11—15:00】开始入场维稳，而且入场的资金数量不小，初步预计有过百亿。戴斌老师观察到，资金在这个阶段，有集中流入房地产、商业百货等低估值防御型板块，也有流入塑胶板块。郭嘉队入场，强行把指数又拉回了3200点上方，但郭嘉队也不愿意强行突破3255点。

【总结性思考】目前的情况，其实不太妙。主力目前在悄悄换仓，为什么是换仓而不是减仓，这里面有纪律性问题，即仓位太低就是缺乏纪律性。同时，基金也想避嫌，于是就悄悄地换仓，这说明“高估值概念股”依旧是危险，在大盘横盘阶段，有不少基金经理都在未雨绸缪。至于13:36—14:11的资金出逃，预计是私募基金为主。私募相对公募而言，很多私募都是内心深处非常不看好后市。这个是正常的，牛市里，私募非常激进，熊市里，私募非常怕死。这就是两极分化。而大部分公募基金，相对业绩压力没有私募那么大（不代表他们压力小，只是私募的业绩压力是异常大，不赚钱，就真的什么都会没有），而且仓位限制也比较大，不可能像私募那样将持仓可以减至20%以下。所以，在盘面看，我们可以用逻辑进行一些合理猜测，当然，这里要强调，这段话，全部是戴斌老师的逻辑猜测，因为公募和私募基金的操作都是保密，是不需要公布具体细节，我们只能从盘面角度进行一定的猜测，未必正确，请读者要辨析清楚，这里，戴斌老师作为作者，也在投资者日记里履行如实告知的动作，注明了这段话，仅仅是我个人猜测。

【关于港股，关于恒生指数】

      港股那边，今天冲高回落。港股的图形，就是没有郭嘉队救市的自然图形。因为港股那边今天（9月11日）的分时图，是没有【14:11—15:00尾盘回拉上来】这一段，没有这一段“人为影响的波段”。大家认真比对一下“2015年9月11日沪指的分时图”和“2015年9月11日恒生指数的分时图”，大家就明白了，希望大家做一个明白人。郭嘉队的因素，非常重要。

【关于股指期货】

      股指期货那边，贴水问题已经完全恢复正常，在限制过度交易的交易规则下，主力资金基本无法从股指期货里进行“投机性做空获利”。股市如果未来还暴跌，那就真的不是有什么人恶意做空了，因为恶意做空的空间已经被封杀。后面如果再有暴跌，那就真的是股票的持有主体“真的是没信心才大举抛售”了。其实，恶意做空的暴跌还没那么可怕，因为只是短暂。最可怕是“非恶意暴跌”，因为这样我们真的连安慰自己的借口都没有了，因为就真的是一般投资者不看好，才暴跌了。所以，后续，大盘要回调，也应该是“程度不要那么激烈的回调”才合理，因为“投机性做空”已经很难很难了。这一点，要给监管层一些正面的评价，这个问题，监管层是做得很好的。

【热点新闻】【央行公布最新数据显示，8月人民币贷款增加8096亿，广义货币增长13.3%。】

 【中宜教育戴斌老师逻辑分析】中国的货币政策依旧是谨慎宽松型，变化不大，应该管理处也在观望世局势的变化。9月有两个重要信息，一个是9月16、17日的美联储议息（决定是否9月加息），一个是中央要开十八大五中全会，应该是要对下一个五年规划做针对性部署。所以，9月是一个转折点，大家在这个位置，谨慎观望。