上周末市场发起绝地反击，资金再度重新流入，而且主流板块也再度启动拉动市场上涨，其实我们通过天狼50的系统已经看到，虽然上周整个市场出现了一定的调整，但是主流板块的机构仓位却不降反升，也就是明显的借调整吸货。

其实最近很多人都在说近期经济减速，所以股市涨不了多久，其实看看股市的走势就清楚了，股市和经济之间并不存在一个主要的清晰的关系，股市和政策的关系到十分的密切，因为我们的会计制度确实不那么严谨很多利润都是可以隐藏的，也是可以释放的。所以上市公司们倾向在政策支持股市的时候释放利润，而在政策打压资产价格的时候，上市公司们宁可去多提成本，制造应收账款将利润拖后。所以综合来看现在经济是不是减速并不重要，重要的是现在打压资产价格过快上涨的声音已经被平息，央行也在开始重新将货币政策方向转为宽松，7 月新增人民币贷款 5800-6200亿元；M1 同比 23.5%，下降速度较 6 月大为放缓；M2 同比 18.7%，较 6 月有所回升。另外， 新一轮的区域振兴规划也在不断的出台。

当前，以上的判断正在不断被验证——美元回调盘整，资金价格回落，央行适度放松流动性，最高领导层密集调研后，区域振兴规划、新兴产业规划重提，地方城投债发行重启。以金融、地产为龙头的周期性行业成为此次反弹的中流砥柱。

从历史看，每次 A 股交易帐户占比在 5%左右时，市场就能产生反转或者至少像样的反弹，而到 20%左右时候，市场往往也掉头向下，因此，这是个比较及时有效的市场情绪指标。截止 2010 年 7 月 30 日该指标数值为 9.96%，进入了临界中度风险区域，但是离 15%~20%的高风险区域还有很大空间！