最近市场又传出了加息的声音，那到底管理层会不会加息呢？我们来分析一下，先看经济的基本面：三季度GDP同比增速为8.9%，不过环比增速呈现出放缓并向均衡水平靠拢的趋势。从推动经济增长的结构来看，过度依赖投资的局面仍没有出现改观，而净出口的负贡献继续扩大。未来固定资产投资增速能否继续保持在高位主要取决于房地产投资，而汽车消费仍然是推动消费增速继续上升的主要原因，扣除汽车消费后的增速水平下半年反而略低于上半年。四季度GDP同比增速有望达到甚至超过 10%，但环比增速预计较三季度进一步下降。推动增长的结构有望出现改善，随着外需的逐步恢复，净出口的负贡献有望收窄，但投资和消费能否保持目前的增长势头存在一定的不确定性，因为房地产投资和汽车消费的增速有可能会出现放缓。 可以说现在经济复苏处在一个非常要紧也是要劲的时候，现在财政政策所发挥的政府投资正在大幅度的动工，拉动经济增长，如果这个时候加息无疑传递一个非常强烈的信号，政策开始转向，很可能造成我们说道的房地产投资和汽车消费增速的放缓，这样会直接反应在数据上，而经济的增长或者下滑都是有惯性的，如果现在努努劲可能经济就上去了，而如果松手，经济可能会再下来，届时政策即使在反复，也要花费更多的力量，日本90年代政策的反反复复最终造成了该国10年经济慢增长，我想我们必须保持政策的连贯，这是吸取国际经验的结果。

其次国际环境现在也不允许我们加息，因为欧洲和美国都没有动，现在在贸易敏感的时刻，汇率问题是大国间博弈的重要筹码，人民币现在在紧盯美元，美元不动我们就不动。因为我们要靠低汇率来保障我们已经大幅下降的出口，出口工业、制造业现在是我们需要保护的劳动密集型产业，这些产业是带动就业的，也是社会稳定的基础。那美元什么时候变呢，美联储也在盯着就业数据，现在美国经济一切都好，就是失业率直奔10%而去，没有就业的复苏令管理层头痛不已，但经济增长拉动就业往往有滞后作用，可能在今年四季度或者明年才会反应在就业数据上，因此我判断美元要弱到明年的1季度末。

这么来看目前人民币加息基本没有意义，一方面大量的发放着新增贷款，一方面又加息这么矛盾的政策会给执行者造成混乱，所以现在如果嫌货币多了，进行一些窗口指导对冲操作，少放点贷款就行了，加息来遏制资产价格上涨实在没有必要。就像我们现在只是流鼻涕，上来就打抗生素可能反而对身体有大害。

最后说说今天的股市，短期震荡回调开始，但上升的趋势既然是确立的所以下跌反而是买入的机会。现在市场完全按照一个轨道在运行，等待一个外力改变这一局面，如果没有外力，这种震荡的趋势还将继续下去，一直到空间缩小到极致。所以说支撑线反弹是我们绝好的入场点，压力线下跌，是比较好的止盈位，当然这仅就指数而言。个股还要具体分析不同的趋势。