随着今天工业企业利润的公布，上半年的经济形势已经基本上明亮了，很显然经济已经走入了最坏的时期，也就是我们说的黑夜里最黑暗的时候，以后的日子里相信经济数据上复苏的曙光会越来越清晰。

先来看看今天的数据，1-2 月份，全国规模以上工业企业实现利润2191 亿元，同比下降37.3%。利润同比大幅下降的主要原因是：第一、供大于求使得产品价格相对于去年同期大幅下降；第二、高成本原材料。由于前期大宗原材料价格暴涨，企业积累了大量高成本原材料库存，价格变化主导利润变化最明显的行业就是石油和天然气开采业、石油加工及炼焦业。由于国际原油价格大跌，石油和天然气开采业利润同比下降86.1%；而由于国内成品油价格改革，石油加工及炼焦业由去年同期净亏损194 亿元转为盈利117 亿元。这其中的原因是去年底的国际原油价格大幅下跌，而在去年初油价还在100美元以上的高位，油价瞬间暴跌无疑给了炼油企业以利润上的支持。

接着往下看，化工行业利润下降49.3%，建材行业下降3.6%，电子通信设备制造业下降96.3%，专用设备制造业下降13.4%，交通运输设备制造业下降40.4%，电力行业下降77.0%，钢铁行业由去年同期盈利255 亿元转为净亏损7.7 亿元，有色金属冶炼及压延加工业由同期盈利128 亿元转为净亏损19.3 亿元，化纤行业由同期盈利12 亿元转为净亏损1.3 亿元。这其中集中反映了经济的走势，也就是供求关系的变化。去年下半年全球经济迅速趋冷，而对于原材料的部分需求大幅萎缩，国际商品价格大幅下挫就能反映这一事实，波罗的海干散货运输指数更是从1万多点直接跌倒了600点，特别是11月过后，企业去库存化的周期展开，世界工业生产几近停滞。也就是说，大家都在消化库存，而不去生产新产品，原材料以及运输市场自然一蹶不振。

现在这些数据说明了什么呢？我觉得这就是宏观经济数据上见底的标志，也就是说宏观经济上不会比这个数据更差了，随着去库存化的结束，四万亿投资的开展，发电量的回升，采购经理指数的反弹，工业生产已经开始恢复，特别是对原材料的需求会明显增加，而需求的上升也就缓解了价格下降的压力。原材料企业的利润会明显回升，也就是说到了2季度这些数字虽然还会继续下跌，但环比上会明显的扭转负增长的局面。