央行的金融数据显示,2月末广义货币供应量（Ｍ2）同比增长20．48％,比上月末高1．69个百分点。狭义货币供应量（Ｍ1）同比增长10．87％,增幅比上月末高4．19个百分点。其中,新增贷款总额达到1.07万亿元,继上月之后,再次突破万亿元。

从货币供应的量来看，现在是足够了，而且这个数字已经非常大，我国只有在97年和03年出现过两次短期的m2超过20%的情况，应该说这一货币是放量已经是非常规手段，也就预示着降息和降存款准备金率短期内可能不会实现。

这些钱去了实体经济了么？估计能有一半进入实体经济就不错了，现在银行手头的头寸太多，而行政命令是短期内将这些资金放出去，以至于很多银行都以低于存款利率的贴现利率放贷，而得到贷款的企业，大部分都是不缺钱的国有企业和基础设施建设的部门，这时候这些企业为了处理这些资金就把一部分钱拿出来通过各种渠道打进股市，而另一部分钱存进了银行，买了各种信用非常好的债券甚至是直接作了银行存款，赚取利差。这部分银行当然是知道的，为什么不管呢？因为这样做既完成了放贷的行政指令，而又保障了资金安全何乐而不为呢？进入股市的部分则把指数推高到2400点，然后随着察资金的展开，迅速撤离。在市场中的表现就是市场随即展开了横盘震荡，成交量随之萎缩，应该说这是最典型的热钱撤离的迹象。而这些钱出来后，也只能进入银行体系进行空转，套取利润。

所以综合来看，目前释放的大批量货币都未进入实体经济，所以一方面银行体系资金泛滥，另一方面实体经济仍然缺少资金血液，我们必须建立一个桥梁让这些资金流向承担着90%就业的民营企业，至于是建立政府信用担保体系，还是社会商业保险措施都有待于探讨，毕竟我们还要尽可能的保证银行资金的安全，但这必须开始落实，要知道每拖一天就有企业会倒闭，就有员工要失去工作。届时银行会更加谨慎的放贷，这时候会有更多的资金在银行里空转，我们要知道流动性陷阱让日本失去了十年的增长时间。

央行的工作做完了，该看银监会的了，看刘明康的了，至少我对他提出的拨被覆盖率达到150%的措施，持保留态度。这位银监会主席看了一年证监会的笑话，现在到了该露两手的时候了。