周三大盘整体呈现下探反弹走势。经过昨日大跌，今日早市大盘一度有所反弹。但这种反弹显然属于快速下跌后的技术性反抽。随后多方虽然几经努力，试图制造反弹，但沉重的卖压，最终使得多方的努力化为乌有。仔细分析此次调整的原因，虽然可以罗列多条因素，比如，8
月份CPI 创新高，比如公开发行2000
亿元特别国债，比如管理层提示“风险教育”等等。但许多消息属于已经预期的，并不构成大盘大跌的根本理由。实际上最要紧的当属“风险教育”，昨天的大跌可以定义为“奉命调整”。管理层之所以提示“风险”，主要还是从大盘运行节奏角度考虑的更多一些。从时间上分析，10
月中旬召开“17 大”，如果大盘一直涨上去，则在“17
大”之际，难免会被一些人利用这个“良好的气氛”而大肆出货，与其那样，不如先调整下来，使得股指在“17
大”召开之间，股指表现更稳定一些。另外，预期11
月份推出股指期货，可以想象的是如果股指处在历史高位，则给做空盘带来较大空间，引发市场剧烈振荡。从而有可能造成一般投资者更大的损失。所以，在股指期货推出前，使指数保持在一个相对稳定的低位，引起的市场震荡箱底会小一些。再者由于股指期货对国内大多数投资者（无论机构，还是一般投资者）毕竟还是“新东西”，如何构造盈利模式也是一个新课题。所以无论机构、还是一般投资者都会有减仓出来“看看再说”的心理，这就使得股指短期内难有好的表现。从大盘运行节奏来看，昨日暴跌属于第一阶段的下跌，经过第二阶段的反弹仍将继续调整，只不过其下跌方式更多的是以阴跌的方式出现。短期来看，周三大盘的走势属于下跌抵抗的概率偏大。虽然不排除周四多头还将抵抗，但整体调整态势仍将延续。
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