周二大盘高开高走。近期消息面上偏多，两市股指高开高走，开盘后一路小幅上攻，此后向下震荡整理，在午后2点半左右最高为2835点和8132点，收盘时双双冲过了20日均线。成交量与前一交易日相比缩小，包括权证在内两市共成交1096亿元。盘中总体观感是：深成指跳空高开，然后高举高打，反弹的速度和强度大于上证指，权重指标股走势趋强，其它板块的活跃度稍差，上涨家数远大于下跌家数，虽然放假气氛日浓但盘中人气高涨。
此次行情的导火索来自于05年7月22日公布的人民币升值，但我们发现受人民币升值影响最大的航空板块涨幅并不多，随着人民币持续升值预期的加大，航空板块有望得到主力资金的再度挖掘，投资者可密切留意。
首先，航空板块是人民币升值的最大受益者。人民币升值将对外债较多和进口需求较大的上市公司带来最大好处，而航空公司每年需要用外汇购置大量进口航材，购买航空燃油也需要先购汇，人民币2%的升值能为航空公司节省不少成本支出。另外飞机在境外的维修也需要支付外汇，人民币升值也可以相应减少这一块维修费用的支出。航空公司大都有一些的美元负债，人民币升值可以相应减轻债务负担，增加当期利润。以南方航空为例，汇率每上升1％，公司的每股收益将增加3到4分钱。
其次，燃油附加费的重新征收有助于缓解航空公司的成本压力。自05年7月25日，国家发改委发布通知，要求从当年8月1日起恢复对国内航线旅客运输收取燃油附加费。《通知》指出，允许国内航空公司在国内航线（不含内地与香港、澳门航线）收取燃油附加费，以航段为单位定额计收。
最后，国际油价持续下滑给航空板块增加了良好的外部运作环境。近年来国际油价持续走低给航空公司成本压力减少很多，航空板块的行业景气度得到提升，而股价在二级市场上也将得到充分的体现，随着利好效应的逐步显现，航空板块的整体业绩也将逐步得到改善，这也将吸引战略性资金的中长期关注。特别是其中的重点强势个股。
中国国航（601111）：多重利好 嘉实增仓
中国国航（601111）作为航空龙头股，上市之初就得到了嘉实基金管理公司的重点青睐，嘉实行业精选基金投入巨额资金参与申购，上市前曾以1.18亿股成为第一大流通股东。三季度末，嘉实行业精选基金仍以5065万股持股量稳居第一大流通股东位置，而嘉实基金负责管理的社保106组合也已经建仓2216万股，成为第三大流通股东。更值得注意的是，在嘉实近期公布的2006年第四季度基金持股报告中，中国国航已经成为嘉实行业精选基金的第一大重仓股，总持股量高达1.48亿股，占其流通股本的18％，投资金额占该基金总额的9％，这充分说明嘉实基金公司对中国国航的重点追捧。目前，总规模达419亿元的嘉实策略基金正处于建仓期，我们有理由相信中国国航也将是嘉实策略的重点建仓对象，甚至可能投入更为庞大的资金投资于该股，这将带动中国国航出现持续性的主力扫筹行情。
公司是我国航空领域的绝对霸主，目前拥有北京主基地和上海、成都、杭州等共10个营运基地，在北京客运和货运市场分别占有44.4％和50.2％的市场份额。2004年及2005年，中国国航运输总周转量占中国民航系统的比例分别达到29.23％和28.48％，均位居国内民航企业的第一位，领先优势非常明显。公司还是2008年北京奥运会航空客运合作伙伴，将全面承担奥运会的航空运输任务，不但能够享受旅客人数增长带来的业绩提升，更能有效提升公司的国际知名度，为其后续发展奠定扎实基础，具备极为突出的奥运受益题材。
去年下半年以来，人民币呈现加速升值态势，目前对美元汇率已经突破7.75关口，而且这种升值态势还将继续延续，对航空公司构成了直接利好。中国国航作为我国航空业的龙头企业，近年来因扩张而大幅增加飞机数量，导致外汇负债大幅提升，而人民币的持续升值使其获得了巨额的汇兑收益，也使得营运成本得到有效降低。此外，国际原油价格从去年80美元/桶的历史高位大幅回落，一度跌破50美元/桶关口，下降幅度超过30％，这也使得公司的燃料成本大幅下降，直接提升了盈利能力。
二级市场上，该股上市以来就得到主力机构的集中青睐，今年以来更是出现了放量扫筹行情，短短13个交易日内涨幅超过50％，大主力建仓态势极为明显。近期该股随大盘回落得到60日均线支撑，随后强势反攻重新占领30日均线，中短线强势特征暴露无遗，后市有望在主力资金的持续追捧下展开猛烈爆发行情，建议投资者重点关注。
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