000930 丰原生化

 

 

●2006-12-20 玉米乙醇遇红灯丰原生化影响甚微(证券时报)
        国家发改委日前通知，生物燃料乙醇项目实行核准制，建设项目必须经
    国家有关部门核准。同时，发改委要求，立即暂停核准和备案玉米加工项目
    ，并对在建和拟建项目进行全面清理。获得燃料乙醇项目建设的丰原生化(0
    00930)，其主要原料正是玉米，但该公司证券部工作人员称，发改委的规定
    是针对未核准的项目，对丰原生化并无影响。光大证券研究员刘军认为，规
    定甚至可以说是对该公司市场和发展的一种保护。
    　　刘军认为此次通知一方面，国家是在粮食价格上涨的背景下出台该要求
    的，其目的在于稳定玉米粮食市场价格；同时，限制燃料乙醇项目是避免与
    粮争地；此外，目前燃料乙醇成本太高也是国家限制发展燃料乙醇的原因之
    一。目前，燃料乙醇成本4500-5000元/吨，价格高于油价，仍然只有在国家
    补贴和扶持下才能生存。
    　　据了解，燃料乙醇对于粮食原料消耗巨大，平均生产1吨燃料乙醇需要3
    .3吨的粮食原料，燃料乙醇的发展已经导致了粮食作为工业原料需求扩大而
    价格上涨。我国依然是粮食进口国，粮食价格的稳定直接影响到国家稳定。
    数据显示，2001年中国玉米工业加工转化消耗玉米仅为1250万吨，2005年增
    加到2300万吨以上，增长了84%；而同期玉米产量增长了21.9%，远低于工业
    加工产能扩张的速度。2001年国内酒精原料中玉米原料占总量的比重为59%，
    到2005年，这一比重已经上升到76%。
    　　专家表示，玉米用量在燃料乙醇生产中大幅上升，玉米使用比重的提高
    给玉米供给形势带来沉重压力。按照相关规划，到2020年，中国发展燃料乙
    醇的目标是达到1500万吨，这对原料供应提出了一个大难题。入主丰原生化
    的中粮集团目前已经成为我国乙醇汽油领域的垄断企业，预计未来5年计划生
    产燃料乙醇310万吨，占到国家“十一五”燃料乙醇500万吨生产总规划的60
    ％以上。
    　　今年以来，粮食价格同比涨幅较大。刘军认为，由于粮食工业需求扩大
    ，此前丰原生化还可以使用陈粮作为原料，目前开始已使用今年新粮，这样
    成本大幅增加，但粮食成本上涨的部分在油价补贴等因素下已经抵消。丰原
    生化证券部工作人员亦称，虽然一年来粮食价格上涨，但是在产量的增长下
    ，全年燃料乙醇的利润仍有提升。
    　　刘军表示，长期来看，燃料乙醇作为可再生能源具有较大优势。但是，
    此次通知表明国家将会放慢节奏，目前国内燃料乙醇产能100多万吨，到了2
    00万吨以后这个速度会放缓，除非新的原料替代玉米的技术能够研究成功。
    他认为，在这种限制下，丰原生化将长期保持市场优势地位。
    　　据悉，丰原集团已经联合了国内天津大学、江南大学和中科院等离子体
    研究所组建了“生物技术国家发酵工程研究中心”，正在研究用秸秆制造酒
    精的技术。秸秆制酒精的技术若得以应用，将替代玉米成为新一代的酒精生
    产原料，有利于降低上市公司的生产成本。

 

 

技术分析：成本高于目前股价，且周线走出明显双底，近期成交量会进一步放大，后市补涨潜力大。但应该看到目前头上还有很多筹码要吸纳，应谨慎介入。