转载自：驱动之家

1986年3月13日，成立已有十余年的微软公司发行的股票正式上市交易，共募集资金6100万美元，也让当时仅有30岁的比尔盖茨凭借所持股票，真正成为富豪。

到本周日，微软上市整整25年。如果你有足够的眼光和幸运，在25年前以每股21美元的价格购买了100股微软股票，并且一直对这家公司的业绩保持信心，将股票保留至今，会值多少钱呢？

我们来计算一下，微软上市当天购买100股需花费2100美元。在这25年中，微软股票共进行了9次拆分，当时的100股如今已经变成了28800股，总价值大约75万美元。

怎么样？投资回报率还不错吧。不过，其实还有更诱人的算法。微软股价在1999年12月1日达到历史高峰58.38美元。如果你在那一天抛出股票，则收益将达到140万美元。

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ps：转这个例子并不是在鼓吹买入新新成长股，毕竟新股的夭折率更高。这个例子的重点在于说明投资的大收益来自于对优秀企业的长期持有。本质上，盖茨与巴菲特一样，都是通过股市致富的，因为盖茨的所有资产都来自长期持有微软股票的收益。试想，如果盖茨和普通人一样，对微软股票进行波段操作，还能获得如此高的收益吗？我觉得不可能，首先：如果比尔盖茨可以通过波段操作获得收益的话，他的资产可能是现在的好几百倍；其次，作为内部人，作为微软公司的CEO，比尔盖茨比一般人更了解微软的业绩，理论上他比一般人更具波段操作的优势。作为内部人，波段又能赚大钱，他有什么理由拒绝这种操作方式呢？唯一的解释就是，波段不可行！

熊熊 2011年03月11日夜写于榕城闽江边畔