评论：这是一张让价值投资者欢喜，而投机者痛苦的走势图。

    

注：大家可能注意到在1978年虽然利率在上升，但是股市也在上升，其背景股市为：在上世纪70年代，美国陷入滞涨（石油危机引起成本推动型通货膨胀），到后期，随着里根政府强力治理通货膨胀，上调利率，市场开始相信通货膨胀能够得到有效控制，因此恢复对经济的乐观。而在进入80年代后期，利率的降低，美国没有出现通货膨胀，反而引来了经济高速发展的黄金十年，原因在于虽然布雷登森林体系崩溃，美国还是可以在全球发行货币，因此低利率的环境并没有引起通货膨胀。（目前美国的QE1，QE2情况也一样）