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海外PE由于是在市场高价标购,所以投后管理的目标主要是提升运营效率,增加现金流和利润,最终得到估值提升。手段主要有:
1、 金融工程
2、 更换管理层人员
3、 压缩成本、减少资本性支出
4、 持续并购
5、 运营效率提升
国内的成长期投资主要是投资少数股权,实际控制人没有发生变更,企业的规模、规范度都与国外标的企业相去甚远,所以无法将这些手段照搬照抄,但是思路和维度还是可以借鉴的,主要的目标应该是通过法人治理结构的建立防范风险,通过公共服务平台的建立提升企业运营效率。
防范分险角度:
通过法人治理结构建设,进行授权控制、预算控制、财务控制、资本支出和费用控制、跟踪和执行投资时特殊约定条款等,防范重大风险;
公共服务角度:
通过金融资源对接、持续购并、激发机制、公共培训、整合采购与销售等等,锦上添花,提升效率。
鉴于国内投资团队普遍比较年轻且缺乏企业管理经验,我个人暂时不太建议大家在运营层面事无巨细指手画脚。
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