本期正式公布2013年新开虚拟池，计算时间衔接上一期2012年7月1日版，资金规模仍然定为10万元，规则不变，仅供参考。请注意：新开虚拟池没有从6月底开始建仓，尽管那时是今年到目前为止最好的建仓时段，为公平公正起见，仍然从7月1日开始计算。

另：在7月间，发生了中海转债付息，已经计入成本；新钢转债按照安道全习惯，确实参与了操作，整体没有获利也没有损失，故不计入虚拟池。

下面进入团队有关虚拟池的重点问题问答时间：）

v 为什么要开新虚拟池？老池子不做操作了吗？
答：安道全做可转债的依据是面值-高价折扣法 和三条安全线，一旦满仓以后，基本很少换仓操作，除非是达到了提前转股等卖出条件。因此，老池基本锁仓，等待自然事件的发生，而对新用户的参考意义不大。此外，安道全限于资金性质，操作方式是滚动操作，也适合这样的风格。顺便说一下，这样做的操作成本很低。

v 2012年版的虚拟池不给力啊~才6.75%的收益率！
答：我们觉得比较给力了，呵呵，避过了很多黑天鹅，没有造成任何损失，这一年中沉没的船可不少。谈到收益率不高，我们认为有以下几点需要注意：1、可转债的收益不体现在当时价格，而只有发生了提前赎回才算是落袋为安；2、可转债是保本的，这是隐含前提；3、今年以来发生的提前转股转债为：美丰、巨轮2、国投，在2012年7月以来几乎没有买入机会，影响了收益，但实情如此，不能作弊；）包括今年表现较好的中鼎和川投也是如此，没有进入安全线；4、我们坚信可转债的春天一定会到来。
     实际上，最令个人欣慰的不是收益率，而是整个团队坚持纪律，坚持不造假，这是今年最大的收获，而且还将坚持下去。有此良友一路随行，何愁收益一两年不敲门？时间早晚而已。

v 为什么新开虚拟池收益没有跑过指数？
答：因为新虚拟池的开始时间为7月1日。众所周知6月底发生了什么？当时指数为1995点。如果选择6月建仓，相信收益更好，但是有点“欺负人”，所以选择了衔接上一个池子的7月1日。这对我们建仓肯定是略有吃亏的，但对投资人的参考意义更大。也算是一个挑战吧，不怕指数低，依然有信心长跑致胜。

v 虚拟池和安道全的实盘操作是一致的吗？
答：安道全是纪律型选手，完全依照三条安全线等规则操作，因此绝大部分都是一致的，很容易复制。关于这一点，我们的理财客户可以作证，亦可验证自己的账户。

v 为什么重配中海、海直、泰尔？
答：谈不上重配，各自不过10%而已，还有海运。中海目前最重，15%，是因为给出了较好的价格，年化4%以上，安全之极，而且有可能在4年内有反转机会，当然不是近期。其他三只都符合高PB中小转债的原则，只是给出好价格的机会不多。海运一向是我们的重仓，近期没有见到103元的加仓机会，即使再看好，还是谨守纪律。泰尔和海直也如是。

v 安道全真正的重仓是什么？能透露吗？
答：没问题，我无隐乎尔，二三子！可转债本身就是阳谋，没有什么隐瞒的。安道全前后开仓很多，但2011年以来最重的还是海运、巨轮2、重工、中鼎等，川投、美丰中等仓位。今年以来，巨轮2和美丰先后提前转股，兑现后的现金逐渐流向的还是海运、海直、中海和泰尔，其他的仓位更低。
    在电力上，安道全做的不好，错过了国投，选择了川投，在国电106上下的时候，也配了一些。

v 为什么不配大转债？
答：我们的风格一向如此，尤其是只有10万的一个仓时。也许会错过什么，但生命中错过的东西永远会少于抓住的，珍惜已有的，等待该来的，挺好。
对于大转债的态度，我们在周报中已经有所阐述，请参考。大转债配了一点民生，还是看好它的模式，此外在100元附近的时候，配区区5%还是值得的。

v 为什么不配恒丰、深机、歌华？他们也在建仓线内的。

答：恒丰的价格确实满足，而且也是中小转债，PB差点，主要还是看不懂大股东作为，秉着不懂不配的原则。当然，如果他能年化4%，还是会优于深机等配置的。深圳机场的业绩过于平滑，很难想象30%的涨幅，而且今年新航站楼启用，成本压力很大。歌华，也是看不到大股东的雄心和诚意，等年化高的时候再考虑吧。10万元很少，还是省着用机会吧：）

v 为什么不做100万和1000万的池子，而还用10万的？太少了
答：10万元确实捉襟见肘，但胜在操作简单，几次即可满仓。100万和1000万需要考虑的太多了，人为造成了工作量的提升。我们崇尚的是简单，还是少操作、易复制为主要原则。

v 为什么配国电？看好他今年转股吗？川投好像更有可能啊？
答：好转债+好价格，是两个买入标准。国电不是好转债，但出现了好价格，114元以下是到期保本的。川投，在9X元的时候配了不少，几上几下，依然持有中，而今年没有出现好价格。

电力股今年的业绩是没有问题的，违约可能性也小，尤其是国电，融资很容易，而且成本极低。目前是电力行业的黄金期，但也有10月下调电价的传闻，确实机不可失，需要自己抓紧提前转股了。

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