“大家知道，巴菲特有个戒律，从不推荐任何股票和基金，只有一个例外，就是指数基金。从1993年到2008年，巴菲特竟然八次推荐指数基金。”

——汇添富基金 首席理财师 刘建位

第一次：1993年巴菲特致股东的信
   “通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”

第二次：1996年巴菲特致股东的信
　　“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”

第三次：1999年巴菲特推荐书评
　　约翰·博格尔创立先锋基金公司，通过开发指数基金成为全球最大基金管理公司之一，1999年出版的《共同基金必胜法则》，强烈推荐投资指数基金。巴菲特对该书高度评价道：“令人信服，非常中肯而切中时弊，这是每个投资者必读的书籍。通过持续不断的改革，博格尔为美国投资者提供了更好的服务。”

    第四次：2003年巴菲特致股东的信

那些收费非常低廉的指数基金（比如先锋基金公司旗下的指数基金）在产品设计上是非常适合投资者的，巴菲特认为，对于大多数想要投资股票的人来说，收费很低的指数基金是最理想的选择。

    第五次：2004年巴菲特致股东的信

“通过投资指数基金本来就可以轻松分享美国企业创造的优异业绩。但绝大多数投资者很少投资指数基金，结果他们的投资业绩大多只是平平而已，甚至亏得惨不忍睹。”

第六次：2007年5月7日CNBC电视采访
　　巴菲特认为，个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金，并在一段时间里持续定期买入。如果你坚持长期持续定期买入指数基金，你可能不会买在最低点，但你同样也不会买在最高点。

第七次：2008年5月3日伯克希尔哈撒韦的股东大会

Tim Ferriss提问：“巴菲特先生，假设你只有30来岁，没有什么经济来源，只能靠一份全日制工作谋生，因此根本没有多少时间研究投资，但是你已经有笔储蓄，足够维持一年半的生活开支。那么你攒的第一个一百万将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”巴菲特回答：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的、跟踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作。”

第八次：2008年巴菲特百万美元大赌指数基金

美国《财富》杂志2008年6月9日报道，巴菲特个人和普罗蒂杰投资公司打赌：2008年到2017年期间，长期投资一只标准普尔500指数基金的收益，将会跑赢普罗蒂杰公司精心选择的5只对冲基金组合，赌注高达一百万美元。

    巴菲特八次推荐指数基金的信心来自于历史统计数据：1968—1978年，标准普尔500指数战胜了83%的基金经理；1979—1999年，标准普尔500指数战胜了79%的基金经理。

连著名明星基金经理彼得·林奇也感叹：只有少数基金经理能够长期持续战胜市场指数。

如果你不懂投资、不懂基金，是股盲又是基盲，根本没有时间和精力研究投资，听巴菲特的话，定期定投指数基金并长期持有，你这个投资“傻瓜”就能战胜绝大多数投资专家。过去N年如此，未来10年甚至20年，肯定也会如此。

ＯＫ！在股票市场上如此，在可转债市场上也不例外，何况还有保底！在第八节中，表格8—1就已经初步展现了可转债指数的威力。指数不会面对市场的暴风骤雨而心生恐惧，也不会因为周围的一片买声而心生贪婪，因此彻底排除了心理情绪对投资的影响。

目前，中国股票市场上存在的最有影响力的可转债指数是天相可转债指数和中信标普可转债指数，这些在《第八节 从可转债指数看可转债业绩——熊市跌得少，牛市涨得不慢！》中已经做了介绍。遗憾的是，市场上却不能够直接买到这些指数，因为没有相应的指数基金被开发出来。据说已经有基金公司正在报批，但是截止到2011年恐怕是无法发行了。

但是没有关系，没有可转债指数基金，我们可以自己造出来！

    观察一下可转债指数的构成，中信标普可转债指数的编制规则是：
    “在可转债上市首日即按当日收盘价计入可转债指数，在可转债退市时将其从样本转债中删除；样本权重采用可转债存量计算的权重，并根据上市公司公布的未转股转债数量每季度调整一次权重……”
    

    天相可转债指数编制规则是：以沪深两市所有可转换债券的交易价格，按发行公司公告的实际未转股规模帕氏加权计算……见：http://www.txsec.com/txzs/search.asp?zsid=998021。

是不是很眼熟？对，这个规则，大致相当于本书《第二十六节 穿越到13年前，看可转债可以赚多少钱！》中，介绍的“面值买入—收盘价卖出规则”！所不同者，只是两个可转债指数采用了各自的权重计算方法，“面值买入—收盘价卖出”则是一律等权重买卖。

因此，读者完全可以依据天相可转债指数和中信标普可转债指数公布的指数构成以及权重，依样画葫芦地买入，就能完全复制这两个可转债指数，彻底省去了复杂的计算。

当然，读者也可以采取本书介绍的“面值买入—收盘价卖出规则”，更简单，更易操作。

而且，对比一下第八节中“表8—1：历年可转债指数涨幅对照表”和第二十六节中“表26—2：规则（一）面值买入—收盘价卖出 可转债收益试算表”，你会发现后者的收益率完全不逊于前者！究其原因，是可转债当时总量小，规模差异小，权重的意义并不大；其次在中国股市，权重大的股票往往涨得慢、涨得少，盘子小、权重也小的股票，反而股性活跃，涨幅较大，因此简单的等权重规则收益率反而要好于计算复杂的权重规则。

其实也不难理解，可转债指数，本来就仅仅作为市场的一个风向标而存在，天生就不是一个为了单纯提高投资收益率而量身定制的投资组合。因此，投资者可以根据自己的喜好，自由选择复制可转债指数的方法。

喜欢纯粹的，可以到天相网站或者中信标普可转债指数网站，亦步亦趋地百分百复制；

喜欢更简单的，可以等待跟踪模拟可转债指数的新基金发行后，直接购买持有；

喜欢提高收益率的，可以简单地采取“面值附近买入—收盘价卖出”的规则，等权重模拟，自己按时买卖可转债即可。

如果操作还想更懒惰，收益还想更贪婪，那么，下面的几个组合更适合您。

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