《第十六节 解剖课:五分钟看懂一只可转债》
(2012-06-06 10:33:04)
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财经费舍尔安德里宋体可转债 |
分类: 《可转债投资魔法书》连载 |
“看一只可转债的合同并不比看一封情书有什么难度,通篇基本是官样文章,只是
后者要说明的是‘我要给你什么’和‘我爱你’;前者则是‘我要借你钱’和‘快掏钱吧!’”
——美国私募基金经理人
OH!费舍尔先生看起来肯定不是一个浪漫的基金经理,也许他在爱情里受过伤害……
不过无论如何,费舍尔说对了一个事实,那就是可转债合同中雷同的东西和官样文章比较多,投资者大可以一目十行,把重要的东西挑出来就是了。
什么是重要的东西呢?四大要素啊!
事实上,只要准确抓住四大要素,所谓纲举目张,不到五分钟你就能看懂一只可转债。
现在不妨让我们试一试,以国电电力可转债为例。
国电电力可转债的募集说明书很长,好在还有更短的募集说明书摘要,有兴趣的读者可以下载下来先行阅读。
该文档是个标准的PDF文件,可以在网上很多地方找到,比如上海证券交易所的官方网站肯定有。如果读者懒得找,可以在鼎级理财网如下链接处下载:
http://www.toplicai.net/uploadfile/2011/0816/20110816095704820.pdf
该文档有476,745
OK,一个要素一个要素的来!
① 转股价(在国电可转债说明书摘要中的“13.
② 强制赎回条款(国电可转债说明书摘要中叫做“提前赎回条款A”):
原文:“A.
③ 下调转股价条款(国电可转债说明书摘要中叫做“转股价格向下修正条款”):
原文:“在本次可转债存续期内,当公司股票在任意二十个连续交易日中至少十个交易日的收盘价格低于当期转股价格
原文:“自本次可转债第二个计息年度起,
是不是很简单?其实还能更简单:2.67元/股;30个交易日至少15日130%赎回;20个交易日10日低于80%下调;第2年起30个交易日低于70%回售。两行就够了!