最近闲来无事，想想很久没有总结自己的投资业绩了。所以把去年的数据翻了出来，记录一下。

照例先总结A股和港股的指数情况。 上证指数从2010年12月31日收盘时的 2808.08到2011年12月30日收盘2199.42.整个大盘的收益是-21.68%。 恒生指数同样时间段从23030.45 到18434.39。收益是-19.97%。

我A股相同时间段的收益是-10.18%。跑赢大盘11个百分点。港股收益是-49.98%。跑输恒生指数30百分点。

如果要总结去年一年的投资情况，只能用非常惨淡来形容。特别是港股，随着中国概念股的大幅暴跌，我也未能幸免。而且中间还换过几次股，弄的损失更多。现在回过头来总结，战术上的失误在于，港股跌幅最深的时候，没有果断买入更加低估的优质企业，在2011年10月初的时候这些优秀企业的PE都小于5,6， PB都小于1了。比如银行股，雨润食品，错失了一轮反弹行情是最大的败笔。而是在苦守医药股中的抗生素企业。但实际的情况是，自己当时也没有太大的勇气敢于买入那些深幅下跌的优质企业。

A股情况也类似，在优秀企业暴跌的时候，没有果断换入优秀企业还是死守了低估的并非那么优秀的企业。这样的例子比比皆是，比如死守华域汽车，放跑了宇通客车；死守着苏宁电器，放跑了郑州煤机。

总结经验教训，在行情最悲惨的时候，还是应该买入优秀企业，成长更快的企业。而不是守着已经套牢的企业，不敢大胆换股。银行是唯一一个业绩快速增长，但是股价涨幅最慢的行业。不可理解。

展望2012年，投资的哲学仍然一样，优秀企业+成长性+低估时买入仍然是法宝。不过研究企业下的功夫还是少了。投资业绩不好，和别的都没关系，就是自己的功夫下的不够。

港股我持有的是罗欣药业，东瑞制药。A股是四只银行股，华域汽车，苏宁电器，烟台万华。这些股已经持有超过半年时间，有些都已经超过1年半的银行股。虽然收益不多，我仍然不打算换。我就不相信银行股一直能在  6,7倍的PE。