稳妥,再稳妥!
(2018-02-14 07:34:11)分类: 原创 |
格雷厄姆在1929年和1930年分别亏损了:20%和50%(同期道琼斯指数跌幅:15%和29%);芒格在1973年和1974年分别亏损了:31.9%和31.5%(同期道琼斯指数跌幅:13.1%和23.1%)。
看了上面的两组数据,毛骨悚然!大师都能亏成这样,我又有什么理由不对市场敬畏呢?市场的非理性程度往往超过我们的忍受程度,而且人类的智力有限,很多东西无法看清。
那么,留给我这种投资人的方案只能是:稳妥,再稳妥!
如何做到稳妥呢?从我个人角度来分析:
1、相对分散:单一行业控制在30%仓位以下,因为每个人的知识都有缺陷,盲点很多。资金量上亿后,单一行业持股应该更低一些;
2、严密分析:从估值到管理层操守到行业前景到竞争对手等等等等,都必须认认真真分析,尽量多收集情报;
3、管理情绪:不要天天去关心股价,而是关心股价和内在价值之间的差异,实际上情绪波动大的投资人,往往是因为对企业的价值不清晰而又过分关注市场;
4、慎用杠杆:杠杆是脆弱的,在发现它脆弱前看上去是坚固的;
5、不要做空:我做空过一个股票,被严重打击;
6、意志坚强:当确定自己的逻辑和分析是正确时,敢于和市场作对,直到成功;
7、心态开放:不要否定其他投资工具,杠杆、做空、期权等等工具,确实为一些人赚取了大钱,而且确实有非常坚实的逻辑。尊重每个优秀的投资人,包括长期杠杆单一持股的投资人。不适合我的不一定不适合他人,我用不来的工具,他人往往得心应手;
8、极度耐心:有足够的耐心就有足够的机会。
每个投资人生活经历的不同造成了世界观的不同,所以形成了不同的投资哲学。以上8点,我大部分做得不太好,所以时时提醒自己:稳妥,再稳妥!等船沉下去时,再说稳妥已经来不及了!