这几年，围绕银行业的争论非常大，看好的和看坏的都走到了两个极端。从目前银行股的估值来看，市场上大部分资金是看坏银行股的。

先说个小插曲：昨天下午在喝咖啡，听到邻座两个人在聊天（我本不应该听别人讲话的，但我稍微听了一点。第一，前天我融资买入了浦发银行；第二，他们在公共场所谈话，所以应该不是什么秘密）。听下来，他们两人是朋友，谈一笔股权合作，原因是这样的：卖出股权的一方说现在他企业的周转资金只有2000多万（略少于3000万，银行贷款已经基本收完了，这部分好像是他的自有资金），由于银行对其只收不贷，所以生意上遇到了点小麻烦（他也明说去年他是亏损的，但今年形势在扭转，应该有利润），因此想把部分股权卖给他朋友。从这段案例中，我可以看出现在的银行其实还是蛮注意控制风险的。

目前银行的风险来自于：

1、已经产生的坏账；

2、有可能产生的坏账。

对于第一条，市场对银行公布的信息是怀疑的。市场相信银行的坏账远大于他们公布的数据，但具体坏账率是2%还是5%还是10%，大家都莫衷一是。

对于第二条，市场认为随着房地产的衰微和地方平台的风险，将来银行会产生大量的坏账。

对于第一条，从我自身的感受来看，其实目前各企业的风险也没有大到不可控的程度，是不是正好我所在的行业比较安全才造成了我的错觉？这个就不得而知了，但我的朋友们所在的企业，好像也没有到达大量破产的地步。

对于第二条，这个其实大家都无法判断，但我相信中国的房地产还不至于垮塌，按目前平台债的规模，政府还是能还上的。困扰就在于接下来的发展趋势，这个问题其实连最著名的经济学家也是猜不出的。

投机（先按投机来定性吧，其实有时候融资也是一种投资策略）银行股的逻辑：银行的利润来源于各行各业，如果银行垮塌了，说明各行各业大面积垮塌，那绝大部分行业，风险都将很大，因此投资什么都非常困难。反之，如果其他行业问题没有那么严重，那么银行也不会产生大量坏账，那么从估值角度来说，银行股的吸引力就远远大于其他大部分行业了。

注：本人已经融资买入浦发银行，故难免有屁股决定脑袋之嫌。另外本人不是专业投资者，也没有受过正规的投资训练。