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春耕热点初露端倪！
(2018-01-03 09:07:26)2018年的首个交易日，A股迎来了开门红！对于18年的开门红虽在我们的预料之内，但股指的强势表现是超出我们预期的！而股市历来有冬播春收的传统，因为从历史统计规律来看，A股近十年春季躁动几乎都未曾缺席。因为对于首个交易日一些春耕热点也是初露端倪！
2018年价值投资的主线策略从盘面看必然还将延续，成长股依然是主力资金炒作和布局的重点，同时二线蓝筹引爆市场，热点依然是延续了对二线蓝筹如航空、地产、白酒等和低估值中字头概念的炒作为主，市场对价值蓝筹的挖掘方向在转变。
具体到投资方面,虽然接下来一季度是行业淡季,根据过往经验来看,水泥股存在明显的“春季躁动”,同时从基本面来看
2018 年 1 季度是周期股预期差修复较好时期。
2017 年在价格持续超预期上涨中收官,2017
年全国水泥均价比 2016 年高了 26%,年末比年初涨了 31%,全国玻璃均价比 2016 年高了16%,年末比年初涨了
11%,水泥和玻璃价格都是高举高打;主要是因为需求平稳+供给收缩;对于 2018
年行业总体基本面我们继续保持乐观,供需关系有望继续保持偏紧态势。
此外行业中期供给格局也在持续改善,使得水泥价格弹性和龙头公司盈利能力不仅没有随着行业需求增速中枢下移而下移,反而出现上升,所以对于格局改善的区域不需要担心行业估值下移问题;行业中长期格局一直在改善优化叠加行业短期供需关系偏紧,有利于龙头公司高盈利时期超预期延长。
另外目前炼焦煤投资机会也是较为明显！当前焦煤下游钢铁限产,但焦煤库存较低,价格从零星反弹转变为普涨,反映了供应本身紧张程度。而限产终有时,届时预计下游钢铁的需求较为刚性,需求有望集中释放,有望拉动焦煤价格大涨。
考虑到目前钢铁库存水平并不高,后续还将不断消化,在3月开工旺季到来前,钢厂存在补库存预期。由于钢厂的焦煤库存可用天数基本在
16-17 天左右,以此推算补库存的行为可能出现在 1
月,叠加春节放假因素,焦煤价格可能借补库存“东风”在春节前出现大涨。海外国内焦煤价差修复或将成为重要催化剂,可能带动国内焦煤跟涨。对此我们可多加关注！
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