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白马估值国际化并非“泡沫化”
(2017-11-13 15:51:39)当你遇到瓶颈无法突破的时候，一定要往简单的地方想，越简单越好。多想想交易的本质，市场的本质。
周一两市继续强势震荡，指数全部红盘，沪指、创业板指成功六连阳，但是盘中并没有呈现普涨状态，两市个股跌多涨少，结构分化严重！盘中一批行业的龙头企业在不断创出新高，而没有业绩支撑的一批垃圾股却在跌跌不休，冰火两重天！
对此市场格局变化我们一定要有个清醒的认识。现在的市场和以前已经发生了较大的变化，以前只要市场向好，基本是普涨格局，各个板块的个股基本都会轮动，而现在我们发现业绩较差跌的个股即使趴在底部两三年也不会动，同时一批优质个股不断创出历史新高，比如贵州茅台、格力电器、海康威视、中兴通讯等等。
透过现象看本质，是市场的投资理念发生了深刻的变化，而这也是每个国家的市场必须经历的过程！近期A股市场的国际化趋势在加速，2017年的第一个拐点是来自于6月份的MSCI宣布A股市场的正式纳入，第二个拐点即为近期宣布的金融业的开放加强（放宽外资持股比例）。从市场化和制度化共同推动其对全球资本市场的融入，未来开放政策预计也将进一步出台，对A股市场格局以及国际资本的流动格局产生深远的影响。
境外资金将加速的持续的流入A股市场，成为A股市场不容小觑的做多势力，"慢牛"行情仍将延续。在此影响下，境外资金在A股市场定价上扮演着愈发重要的角色，结构上的龙头估值溢价将持续。不单单是上市公司估值，未来上市公司治理也会在监管和境外资金影响下愈发专注于主业经营管理（例如MSCI指数将会直接调出指数内停牌超出50天的上市公司标的，资本运作将愈发规范有效），对业绩形成有力支撑。
所以白马估值国际化并非“泡沫化”。从历史和国际角度对这些板块估值与盈利等方面的横纵比较来看，家电、食品饮料、电子等行业在盈利和估值方面相对全球同业仍具备相当的吸引力，部分蓝筹股持续上涨目前还具备基本面支持。
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