《投资者报》编辑部

今天早盘金牛能源重演了上周五开盘即无量涨停的一幕，不过，早盘快结束的时候，涨停板被打开。一位投资者致电《投资者报》编辑部，说自己在看了《投资者报》8月25日的报道《冀中能源道破煤炭重组天机》（点击标题即可阅读文章）之后，在12块多的位置买入了金牛能源，目前收益已经接近30%，他想知道的是，金牛能源二级市场股价的本轮暴涨是否已经结束？这时候，投资者该抛还是吸？

我们认为，公司股价本轮暴涨主要是受重组利好消息的刺激，但即便没有消息，公司的基本面也可以支撑现有的股价。公司2008年三季报的每股收益高达2.34元，而目前的股价在17元以下，市盈率在6倍以下，而A股所有28只煤炭股的平均市盈率大约在10倍，目前市盈率在20倍以上的有3只，所以即便没有消息刺激，该公司股价目前还是被低估的。

况且，公司即将整体上市。这时候，注入的资产是不是优良资产成了关键。按照煤炭行业的“潜规则”，出于自身利益的考虑，一个集团公司下的上市公司一般不会是最好资产，所以，如果剩下的资产不得不被装进上市公司的话，这部分资产可能反而比原有的上市公司资产优良。而金牛能源已经在公告重承诺了收购业务的盈利能力。公司预计2008年全年利润增长达到50%-100%，被收购资产的股东承诺如果届时被收购资产估值低于预期，将用现金补足。

所以，我们认为金牛能源股价还有上涨空间。不过，如果市场极度低迷，该股也可能难以幸免。我们建议投资者在操作之前再仔细读读我们的报道《冀中能源道破煤炭重组天机》，或许会有一定启发。

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