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创投中国发展之路
(2014-01-16 07:58:27)
创投中国发展之路
创业投资在中国还算一个比较年轻的行业，基本从07年开始到目前已经有7个年头，在这7年里，创投行业的发展和变化，经历了行业从小打小闹、高潮迭起、疯狂不止、步入低谷的一个完整周期。行业个中问题见的非常多，
过去几年时间国内做的创投大面来看，并不算真正意义上的创投，大家都是一窝蜂在做PE。在特殊的历史阶段，PE的确有很好的投资时间窗口。创业板推出之前，不少投资机构提前做了布局，分享到了PE的盛果。但财富效应显现后迅速引发了羊群效应。行业开始变得混乱，专业派有之，非专业派则更多，在PE募资和投资的环节，专业派有时还敌不过非专业派。
那是一个钱占主导的年代，谁掌握钱，谁就有决策权，谁决策速度快，谁就有市场话语权，行业几乎看不出有什么门槛。跟其他任何行业一样，有暴利存在，就有人跟风涉足，做的人多了，回报空间就缩窄了，等到出现一窝蜂的现象，基本上行业就做烂掉了。
PE为重的创投行业1.0时代——非常低级、非常野蛮
低水平的PE投资显然是难以为继的，但即便在风险可见的情况下，绝大部分创投公司依然在错误的道路上继续行驶。直到IPO关闸、股市狂泻的时候，才作出改变。我不认为这是主观认识上产生的觉悟，而是市场倒逼作出的反应。
继续高价投PE项目，或者投低质量的PE项目，意味着套牢、亏钱。即使GP有意为之，LP也不会同意。于是，行业开始转型升级，各种场合、各种声音都呼吁做VC。
很显然，VC比PE的挑战要大很多，VC的钱要比PE更聪明，更有耐心，更有远见。光是有口号、有行动，不一定能产生好的结果。思维理念的转变，专业的塑造不是一朝一夕就能完成的。专业派这个时候重新占了上风，赢得了LP的认同，赢得了项目的认同，非专业派中有弹药的，估计还得交学费，如果弹药耗尽了，只能选择退场。
但不管怎样，创投行业还是回归本源了，这一点值得专业投资人庆幸。现在正值——
创投行业2.0时代——比拼专业，靠聪明智慧赚钱。
未来创投行业会是什么样？这个问题对于大部分从事创业行业的人来说，未必看得清楚。如果置身行业之外，联系到当前的互联网行业，或许我们就能找到答案。
很显然，创投行业是一个信息极不对称的行业，过去之所以行业问题多多，抱怨多多，都是这个因素造成的。行业鱼龙混杂之时，专业和非专业难以区分，一切要靠时间来验证，等到结果出来的时候已为时晚矣。
互联网一旦应用到创投行业，信息将会越来越透明，行业不正之风必然受到打击，非专业机构靠信息不对称赚钱（套利行为、内部交易行为）的机会越来越少了。善于忽悠的机构越来越难以立足江湖了。
对于专业机构，如果把互联网这项工具用好，做成一个互联网平台型的公司，可以把过去积累和新增的关系资源，全部集聚起来，让自己变得更有竞争力和影响力。
当然，跨界进入这个行业的后来者——对创投/金融理解深刻，对互联网思维和工具运用娴熟的平台型公司，很有可能对现在的创投机构构成很大威胁。
接下去2-3年，一定会诞生几家大型的创投行业P2P机构。这一模式简单理解就是把创投两端的资源“钱”和“项目”进行数据化，通过技术的手段直接实现对接，以此提高项目投资的效率和透明度。管理数据资产的公司必然成为未来创投行业的王者。
我们翘首期盼创投行业3.0时代的到来——大数据，云计算，平台化运作。现在赶紧做准备吧，否则就要OUT啦。
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