一）好公司，收益向后看。从制度上建立保障机制

    相关公告显示,“嘉凯城”集团向浙商集团及其一致行动人和杭钢集团发行股份购买资产的新增股份1,171,350,000股股份性质为有限售条件流通股。其中,浙商集团及其一致行动人承诺,所认购的合计920,270,000股股份自上市之日起三年内不转让。

    二）好公司，目标很明确。地产蓝筹股专业地产运营商

    嘉凯城集团此次成功上市,是公司实现跨越式发展的重要里程碑,作为一家国有控股的专业房地产上市公司,集团将秉承浙商精神,务实创业、开拓创新,发挥集团经营的规模优势,做强做大房地产主业,争取尽早成为全国房地产行业中知名的专业地产运营商,成为A股市场综合实力位居前列的地产蓝筹股。

    三）好企业，后盾很重要。大型国企独生子女专心主业

    嘉凯城集团的控股股东浙商集团是直属浙江省国资委的大型投资控股集团,总资产超过260亿元,自2003年起一直名列中国企业500强,旗下房地产项目遍布在上海、杭州、苏州、南京等长三角区域以及重庆、郑州、南昌等区域中心城市。本次重大资产重组完成后,浙商集团的房地产开发业务全部进入上市公司,浙商集团将不再从事相关业务。浙商集团强大的综合实力将为嘉凯城集团的经营发展提供坚实的基础,雄厚的股东背景有望成为公司在地产行业攻城拔寨的强有力后盾,对于“嘉凯城”集团塑造品牌形象、提升市场份额和向市场不断提供优质地产项目都将起到积极的促进作用。

    四）好企业，多赢是前提。借壳干净五方满意

    业内人士对*ST亚华的重大资产重组的完成，给予了长时间积极评价,认为是实现了多赢的格局。通过重组,“嘉凯城”集团获得了优质资产,成为一个良好运作的上市公司,新股东通过资产置换和定向增发股份等方式实现了借壳上市,老股东的资产实现了保值增值,银行等债权人的资产得到了有效保障,形成了政府、企业、市场、投资者和债权人等多方共赢的局面。

    五）好企业，利润是关键。三年内保底利润可预期和预见

    重组后,“嘉凯城”集团的资产质量和盈利能力都得到明显的提高,“嘉凯城”集团股本规模和总资产规模分别增加430.64%和782.40%;公司通过发行股份注入的房地产业务资产2008年实现的审计净利润约6.49亿元,超过原盈利预测的6.45亿元;利安达会计师事务所对嘉凯城集团收购的国际嘉业、中凯集团、名城集团、陕西雄狮和潍坊国大出具《盈利预测审核报告》,注入的五家房地产公司2009年实现营业收入合计达75.21亿元,实现净利润合计为12.91亿元,扣除非经常性损益后的净利润12.93亿元。显然,本次重组的完成不但增强了“嘉凯城”集团的盈利能力和持续经营能力,并且“嘉凯城”集团业绩的稳定增长也有望不断提高。

    六）好企业，社会认可是基础。长线看好、短线看涨

    09年4月30日ST亚华复盘后，不到半年，10月20日,撤销退市风险警示,股票简称变为“嘉凯城”,公司非公开发行新增的1,171,350,000股份上市,嘉凯城集团成功从一个农业类的上市公司全新蜕变为一个专业的房地产上市公司。是ST的一个优秀典范。并早已悄然受到了基金机构的关注，目前持有“嘉凯城”股票的基金公司有：

上投摩根阿尔法股票型证券投资基金

上投摩根中小盘股票型证券投资基金

中国建设银行-宝康灵活配置证券投资基金

中国建设银行---华宝兴业多策略增长证券投资基金

中国工商银行---嘉实策略增长混合型证券投资基金

中国银行---华宝兴业动力组合股票型证券投资基金

中国农业银行--东方红3号集合资产管理计划

    据国泰君安研究员孙建平个人观点：“重组成功后的“嘉凯城”集团2009、2010年每股收益将达0.9元和1.2元。“按目前二线地产龙头公司2010年20-25倍市盈率，保守估值22倍市盈率计，“嘉凯城”对应目标价26元是基准。”

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