最近有博友试水权证，买了580020上港认购，如果昨天没抛出就已经被套了。

我不认为最近两年炒股是个好时候，同样也不认为炒权证是个好时候。对没经验的人来说，炒权证可能风险更大些。

如果你真想试一试玩权证，那也要选个风险小的好品种。

现在沪深两市一共只有16个权证，除了580989南航认沽权证，其他15个全是认购权证。

衡量权证风险大小、价格高低的主要指标是权证溢价率。

权证溢价率可以在一些股票行情软件上看到，也可以自己计算。

认购权证溢价率的计算方法是：（权证价格/行权比例+行权价）/正股价格-1。

实际上就是假定现在行权，计算出现在的正股行权价值，其与正股的差价，称为权证溢价率。

比如580019石化认购权证，昨日收盘价为1.755元，行权比例是1比0.5，行权价19.68元，正股价12.17元，计算溢价率，1.775/0.5=3.51，加上19.68，正股行权价值为23.19，除以12.17，得1.9055，减1，就是90.55%。也就是说，600028中国石化，如果现在是23.19元，其认购权证580019，以1.755元行权，就刚好不亏不赚。当然还得假定行权股份上市后，600028还能维持23.19元，还要忽略行权和卖出的成本。换种说法，580019溢价率为90.55%，其正股得从12.17元涨90.55%，达到23.19元，才有基本行权价值。

再举个例，031002钢钒认购，昨日收盘价7.938元，行权比例1比1.209，行权价3.266元，正股000629价10.28元，计算溢价率：（7.938/1.209+3.266）/10.28-1=-4.36%。也就是说，031002溢价率为负4.36%，

其正股行权价值为9.83元，比股价12.17元低4.36%，行权后卖出时股价跌幅小于4%就能赚钱了。

再说上面提到的580020上港认购，收盘价3.233，行权比例1比1，行权价8.4，正股600018上港集团价6.69，

（3.233/1+8.4）/6.69-1=溢价率73.89%，就是假定现在行权，正股得涨73.89%到11.63才能保本。

由此可见，假定现在行权，行权后卖出股票，而股价又维持现价，忽略交易成本，580019持有者亏90.55%，

580020持有者亏73.89%，031002持有者赚4.36%，天壤之别，优劣已判。

以溢价率指标来看所有这16家权证，看谁风险小安全系数大。

580016，溢价率129.67%

580014，      125.02

580019，      90.55

580017，      88.59

580020，      73.89

031005，      56.98

031006，      56.88

580021，      46.56

580018，      45.53

580989，      42.88

580015，      40.78

310004，       7.05

031002，      -4.36

580013，      -6.89

580010，溢价率-9.05

580012，      -12.07%

其中580989南航认沽权证，溢价率42.88%，说明其正股600029南方航空，需从目前价11.75下跌42.88%才能保本。而且，580989下个月就到期了，600029一个月之内能跌42.88%吗？

031004深发认购权证，昨日已进入为期30个交易日的行权期，溢价率7.05%，如果在这30个交易日内，溢价率为负数，行权后卖出000001深发展正股，就有可能获利。

580012云化认购权证，与正股600096一起长期停牌，虽然溢价率为负，复牌后涨跌只有鬼和庄家知道。

其他10家溢价率在百分之40之上，甚至百分之百之上的认购权证，到行权时，其正股能涨到百分之40之上的保本价吗？你可以赌，如果你资金够大，也可以自行拉高正股。

剩下三个负溢价的，全是钢铁认购权证，假定现在就行权，卖出正股很可能赚钱。

因此，如果单从溢价率来选权证，就是这三个钢铁权证了。

当然，炒作权证要考量的因素很多，比如大盘走势，正股的行业和上升潜力，权证的存续期和杠杆比例，权证流通盘大小，等等。

我本人最近大多参与炒作580010马钢认购，580013武钢认购，因为我是个风险厌恶者，也因为我怕溢价率太高的权证在正股大涨时，权证不跟涨。如果负溢价权证正股大涨，权证不涨我就留着。