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(2022-05-20 08:08:53) 我今年阅读量最小的一篇文章
原创 hunter 价投信徒亨特 2022-05-19
21:25 发表于四川
周二写了一篇文章，再一次分析了今年光伏的确定性，又一次分享了我对于光伏板块的观点，认为今年光伏是贝塔行情（整个板块都有投资机会），其中最好的投资机会在估值最低的硅料和跌幅最大的辅材（比如逆变器）中。市场比想象中强一些
今天光伏板块大涨，硅料和辅材（逆变器，胶膜等）领涨...
可惜的是，周二的文章是我今年以来阅读量最低的一篇文章...
投资可能就是这样，永远都是否极泰来，乐极生悲，更多的就是对人性的考验，跌了就觉得要完了，没有投资机会了，涨了觉得自己是股神，巴菲特都只能给自己当小弟。
人性就是这样听起来简单，做起来困难。
还记得在4月25日，市场见底的前一天，创业板指跌了5.5%，那天收盘后我感到了深深的绝望。开年以来大盘跌了整整四个月，见不到底，更见不到希望，我心里知道市场已经到了一个非常便宜的阶段了，但就是想把手里的股票都割了换一个清净。
当时全世界都是绝望的氛围，媒体在告诉你疫情下经济崩溃，美联储加息还要加速，加息后美国经济进入衰退，甚至有经济危机，2008年再现。
同事绝望，同行绝望，客户绝望...
在那种情况下，保持理性，是非常非常艰难的。
更不用说在别人恐惧的时候你贪婪这种鬼话了..
我回头翻了翻4月25日当天公众号的一些留言。
看了这些留言，当时的情绪大家感受也会非常深刻...
至于最近大涨的赛道股成长股。
更是在那个时候成为了过街的老鼠，人人喊打。
有的人在讲消费股的故事，告诉大家消费股经历了2017-2020年大牛市后，跌了一年多还没到底，赛道股只跌了半年不到，还有的跌，千万不要抄底...
有的人在讲基本面的鬼故事，美国对中国光伏企业启动了双规避调查，以后美国市场就没有了，美国市场是全球第二大光伏市场，第二大市场没了还有什么基本面呢...
电动车也有鬼故事，涨价后需求全面消失，看4月销量环比大幅下滑，电动车故事已经结束了...
高端制造行情全面结束的观点在那个时候甚嚣尘上。
当时还有某分析师在新兴成长股的最低点发文，猛踩新能车光伏等新兴制造业行业。我还特别发文怼了这个分析师。对于这种观点，我只能说我很鄙夷...
其实上面的所有都是情绪，和逻辑无关，和基本面更没有关系。
从基本面来看，虽然美国对国内光伏企业实行了双规避，但美国根本不具备本土自主供应能力，本土连供应链都没有，只有少量硅料硅片产能，根本没法满足需求。双规避加关税的结果大概率就是美国企业承担一切...
昨天，19位州长要求拜登结束对东南亚反规避调查，压力从来不在中国企业这边。诚然有部分中国企业对美发货在一季度受到了影响，但这也仅仅是需求的滞后而已，而且在全球需求大爆发的背景下，这些光伏组件卖不去美国很快就被欧洲抢走了...Q1少的利润Q2全部会还回来。
对电动车来说也是一样的，虽然4月销量差，但这更多是因为疫情导致的，疫情下大家不能出门，哪里有时间买车。
从目前数据来看，电动车的周销量已经回到了7万辆左右的水平，环比持续恢复，对比1月的周均9万辆的销量已经距离不远。考虑占10%需求的上海依然一车没卖，北京也很难卖车，新势力特斯拉产能还未完全恢复，在没有疫情的城市，电动车销售依然在持续增长。
此外，特斯拉比亚迪均未调低今年的销量预期，特斯拉公开表示后续有望追回失去的4月。根据最近我们对经销商进行的调研，小鹏等新势力在深圳，成都等无疫情地区销售订单已经回到了1月的水平。
我们没有看到需求哪里在出现问题。
行业景气没有任何变化。
当然，对于赛道股的下跌，我把它分为两段，一段是杀估值，第二段是杀业绩。
我们可以肯定的是杀业绩一定是证伪的，杀的业绩，涨回去是大概率事件。
至于第一段杀的估值，恢复可能确实需要时间，这需要关注海外的流动性，国内市场情绪的恢复情况。
但我们至少应该相信，这些公司基本面是向上的。
在A股，情绪的波动是频繁的，情绪时而高时而低，上市公司股价会根据情绪波动，但在波动中终归还是会回归基本面的。
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