国有大型银行股，6只股票就占了大盘12%权重，影响巨大，这6只股票如果出现调整，大盘最起码会滞涨；
4年均线偏离度来到与2015年一样的高位，过去3年涨幅达到168%，跟2014~2018年的涨幅172%接近。
不能想当然地认为“国家队”就可以让它一直涨。首先，“国家队”不一定有这个意愿，2018~2022年就是长期的横盘。其次“国家队”也不见得有这个能力，2015年“股灾1.0”的时候，相信“国家队”救市的投资者，多半就会吃到随后的“股灾2.0”和“熔断”。
通信股，本轮行情走到现在，已经到了类似2010年3月的时点；
对于通信股本身，反而不能说风险很大，这里很可能是双顶结构的第1个高点，后面还有第2个高点；
对于个别低位的基金重仓股（比如军工类的半导体和元器件股票），反而是存量资金“高切低”的机会；
但对于市场整体而言，通信股一旦调整（双顶结构，严格讲是滞涨），会使得主动选股型基金的“抱团”松动，买基金的赚钱效应下降，使得主动基金进一步延续过去3年的份额下滑趋势。
中证1000，论涨幅和2年均线偏离度，都跟2021年接近，如果本轮行情就是2021年这种水平，那中证1000就会滞涨；
也就是个人投资者继续被量化基金血脉压制，无法翻身，增量资金就无从谈起。
我近期读到过的国内机构写的研究报告，几乎没有一家是看空美股的，很有意思。包括前述A股的国有大型银行股和通信股，也没有看到过有哪家机构敢看空的，一家都没有；
但个人认为美股显然是有回调风险的，它的2年均线偏离度已经无法创新高，类似2022年的情况，一旦出现调整，目标是回到长期上升趋势线和今年4月低点的位置。
其实4月份以前，A股和美股是完全不同步的。但4月份以后，A股和美股几乎完全同步，所以如果美股出现调整，很可能会波及A股。
上述国有大型银行股、通信股、中证1000和美股的滞涨或调整风险，一方面客观存在（而且一定存在），另一方面又不一定会发生或不一定全部发生。但无论如何，需要想好如何应对。
从走势来看，国有大型银行股、通信股和美股是同步的，而且都处于极端高位，其风险不可逆。所以应对方面，就是尽量回避这3个品种，然后主要观察如果这3个品种出现调整，对自己看好的板块是利好，还是利空。
中证1000的风险是走势偏弱，但这个是可以破局的，只要加速上涨就可以了。更重要的是，很可能需要券商股先突破；
应对方面，等待券商股突破12月8日高点（还需上涨3%）可加仓，然后观察成交额是否放大，如果成交额显著放大，突破8月25日高点（还需上涨14%），就可以继续加仓。
假设，国有大型银行股、通信股和美股调整，中证1000和券商股又无法破局，这些同时发生，那中线的确很难应对，几乎只能以防守为主，看有没有小众的板块逆势走强，然后重点就要放眼长线。
从细微处看，军工电子板块有逆势走强的迹象，但这是一个非常小众的板块，我之所以能够关注到它，主要也是因为重仓的军工芯片股跟军工电子有关。
重仓的军工芯片股走势更接近军工电子板块，而不是芯片板块。它本身也是军用半导体领域的绝对龙头，基本面也属于军工电子板块。
从长远处看，A股历史上有过5轮行情：
1993年、2007年和2021年都是基本面驱动的行情，每次间隔14年；
2001年和2015年是资金面驱动的行情，也是间隔14年。
可以先按照上述规律来“猜测”：
本轮行情会是跟2001年和2015年一样的资金面行情（基本面很弱），会持续到2029年（与2015年间隔14年）；
下一轮行情才是跟1993年、2007年和2021年一样的基本面行情，预计是2035年，跟2021年间隔14年，而且与2035年基本实现社会主义现代化的时点重合，那就不仅是猜测，也叠加了国运。
长线应对就是两方面：
本轮行情参考2001年和2015年，就很大可能分成2波，那中间这波回调需要防守，为第2波上涨做准备。（但中线来讲，个人不认为第1波上涨已经结束，关键看券商股和中证1000能否破局）
下轮行情2035年，就参考2007年和2021年，但不是参考走势，时间太长了，而是参考选股：
2007年行情，金融、地产、煤炭、有色领涨；
2021年行情，消费、医药、新半军领涨；
2035年行情，个人看好的是科技（半导体）、工业（军工）、龙头券商。当然，因为现在距离2035年还有10年之久，这中间也会有变化，比如本轮行情虽然不是基本面行情，但没有理由说基本面好的股票就应该表现差，所以还是要根据实际走势的强弱做适当地调整，而不是一味地看基本面。
操作策略，仓位100%=半导体/军工50%+券商40%+有色10%；
今天提到的4块风险：
国有大型银行股、通信股和美股，这3块，其实它们不跌才是风险，跌了对其它板块更可能是机会；
中证1000和券商股如果无法破局，这一块是真正的风险，这波涨势很可能告一段落或进入鸡肋的滞涨走势，而下一波上涨要等1年或2年以后。.
应对方式：
1、大概率的，本轮涨势并未结束，押注券商股破局；
2、押注小众的军工电子板块逆势上涨；
3、小概率的，如果本轮涨势就此结束或进入滞涨模式，做好防守为下一波上涨做准备。立足长远去选股，并动态观察长线股的强弱。
【阿令】风险与应对——20251219
国有大型银行股，6只股票就占了大盘12%权重，影响巨大，这6只股票如果出现调整，大盘最起码会滞涨；
4年均线偏离度来到与2015年一样的高位，过去3年涨幅达到168%，跟2014~2018年的涨幅172%接近。
不能想当然地认为“国家队”就可以让它一直涨。首先，“国家队”不一定有这个意愿，2018~2022年就是长期的横盘。其次“国家队”也不见得有这个能力，2015年“股灾1.0”的时候，相信“国家队”救市的投资者，多半就会吃到随后的“股灾2.0”和“熔断”。
通信股，本轮行情走到现在，已经到了类似2010年3月的时点；
对于通信股本身，反而不能说风险很大，这里很可能是双顶结构的第1个高点，后面还有第2个高点；
对于个别低位的基金重仓股（比如军工类的半导体和元器件股票），反而是存量资金“高切低”的机会；
但对于市场整体而言，通信股一旦调整（双顶结构，严格讲是滞涨），会使得主动选股型基金的“抱团”松动，买基金的赚钱效应下降，使得主动基金进一步延续过去3年的份额下滑趋势。
中证1000，论涨幅和2年均线偏离度，都跟2021年接近，如果本轮行情就是2021年这种水平，那中证1000就会滞涨；
也就是个人投资者继续被量化基金血脉压制，无法翻身，增量资金就无从谈起。
我近期读到过的国内机构写的研究报告，几乎没有一家是看空美股的，很有意思。包括前述A股的国有大型银行股和通信股，也没有看到过有哪家机构敢看空的，一家都没有；
但个人认为美股显然是有回调风险的，它的2年均线偏离度已经无法创新高，类似2022年的情况，一旦出现调整，目标是回到长期上升趋势线和今年4月低点的位置。
其实4月份以前，A股和美股是完全不同步的。但4月份以后，A股和美股几乎完全同步，所以如果美股出现调整，很可能会波及A股。
上述国有大型银行股、通信股、中证1000和美股的滞涨或调整风险，一方面客观存在（而且一定存在），另一方面又不一定会发生或不一定全部发生。但无论如何，需要想好如何应对。
从走势来看，国有大型银行股、通信股和美股是同步的，而且都处于极端高位，其风险不可逆。所以应对方面，就是尽量回避这3个品种，然后主要观察如果这3个品种出现调整，对自己看好的板块是利好，还是利空。
中证1000的风险是走势偏弱，但这个是可以破局的，只要加速上涨就可以了。更重要的是，很可能需要券商股先突破；
应对方面，等待券商股突破12月8日高点（还需上涨3%）可加仓，然后观察成交额是否放大，如果成交额显著放大，突破8月25日高点（还需上涨14%），就可以继续加仓。
假设，国有大型银行股、通信股和美股调整，中证1000和券商股又无法破局，这些同时发生，那中线的确很难应对，几乎只能以防守为主，看有没有小众的板块逆势走强，然后重点就要放眼长线。
从细微处看，军工电子板块有逆势走强的迹象，但这是一个非常小众的板块，我之所以能够关注到它，主要也是因为重仓的军工芯片股跟军工电子有关。
重仓的军工芯片股走势更接近军工电子板块，而不是芯片板块。它本身也是军用半导体领域的绝对龙头，基本面也属于军工电子板块。
从长远处看，A股历史上有过5轮行情：
1993年、2007年和2021年都是基本面驱动的行情，每次间隔14年；
2001年和2015年是资金面驱动的行情，也是间隔14年。
可以先按照上述规律来“猜测”：
本轮行情会是跟2001年和2015年一样的资金面行情（基本面很弱），会持续到2029年（与2015年间隔14年）；
下一轮行情才是跟1993年、2007年和2021年一样的基本面行情，预计是2035年，跟2021年间隔14年，而且与2035年基本实现社会主义现代化的时点重合，那就不仅是猜测，也叠加了国运。
长线应对就是两方面：
本轮行情参考2001年和2015年，就很大可能分成2波，那中间这波回调需要防守，为第2波上涨做准备。（但中线来讲，个人不认为第1波上涨已经结束，关键看券商股和中证1000能否破局）
下轮行情2035年，就参考2007年和2021年，但不是参考走势，时间太长了，而是参考选股：
2007年行情，金融、地产、煤炭、有色领涨；
2021年行情，消费、医药、新半军领涨；
2035年行情，个人看好的是科技（半导体）、工业（军工）、龙头券商。当然，因为现在距离2035年还有10年之久，这中间也会有变化，比如本轮行情虽然不是基本面行情，但没有理由说基本面好的股票就应该表现差，所以还是要根据实际走势的强弱做适当地调整，而不是一味地看基本面。
操作策略，仓位100%=半导体/军工50%+券商40%+有色10%；
今天提到的4块风险：
国有大型银行股、通信股和美股，这3块，其实它们不跌才是风险，跌了对其它板块更可能是机会；
中证1000和券商股如果无法破局，这一块是真正的风险，这波涨势很可能告一段落或进入鸡肋的滞涨走势，而下一波上涨要等1年或2年以后。.
应对方式：
1、大概率的，本轮涨势并未结束，押注券商股破局；
2、押注小众的军工电子板块逆势上涨；
3、小概率的，如果本轮涨势就此结束或进入滞涨模式，做好防守为下一波上涨做准备。立足长远去选股，并动态观察长线股的强弱。