中证500成分股平均流通市值290亿，中位数平均市盈率28倍。分析这个指数和这些股票的好处在于，它基本上回避的“国家队”和量化基金的干扰，对于“国家队”这些股票太小，对于量化基金这些股票太大。虽然昨天提到了“讲故事”，但实际操作中，恰恰要把“讲故事”的成分剔除，还原市场的真实状况，故事需要讲，但不一定要听。“国家队”希望维持股市稳定（上扬），尤其推崇银行股为代表的红利股（中证500里面的银行股只有1.45%权重）。量化基金则更接近于在讲一个“不败的神话”，在微盘股领域翻云覆雨（定义50亿流通市值以下是微盘股，中证500里面没有50亿以下的）；
中证500，本轮行情已经突破了过去10年的下跌趋势，以及成交额显著放大（这里的成交非常真实，几乎完全剔除了“国家队”和量化基金的扭曲），那么几乎肯定本轮行情要强于2018~2021年行情；
2018~2021年行情上涨了35个月，涨幅95%。本轮行情上涨了14个月，最大涨幅72%，即使从2024年2月算起，也只是上涨了22个月，涨幅77%，显然还有着不小的上涨空间。
既然确定还有上涨，那么是这1~2周涨，还是这1~2个月开始涨，都不是那么重要。更重要的是上涨速度，它决定了赚钱效应：
2015年行情，分成3个阶段，第1阶段涨速25（不算快），第2阶段涨速18（降速），但是第3阶段涨速达到了48（急涨），赚钱效应极佳；
2021年行情，第1阶段涨速37（实际上较快），第2阶段降速至24，第3阶段进一步降速至10，赚钱效应就非常拉跨了；
本轮行情，第1阶段受“924”突发刺激，涨速达到39（很快）。第2阶段降速至19，实属正常，2015年和2021年行情的第2阶段都是降速的。决定性的阶段实际上是第3阶段，这次肯定要比第2阶段加速，也就是涨速超过19，否则就跟2021年一样拉跨（甚至更拉跨），这就跟前文分析的这次要强于2021年的结论冲突。至于涨速能否超过第1阶段的39，甚至2015年的48，应该都有不小的难度。
还有一个可以留意的点，就是2012~2015年行情的第2阶段结束于2014年9月，第3阶段始于2015年2月，中间有5个月的过渡期，走势比较震荡，那么当时5个月的过渡期，哪些板块最强：
券商+124%；
保险+98%；
运输设备+78%；
建筑+67%。
也就是非银金融和“中字头”，可以适当参考，依次分析一下这4个板块。
券商股分析过很多次了，这次对比一下A股券商股和港股券商股的表现。A股券商股去年上涨30%，今年微跌。港股券商股去年上涨44%，今年上涨37%。如果A股券商股有同样的发挥，就已经刷新历史新高了；
港股券商股确实估值相对较低，大型券商股的AH比价在1.1~1.4倍之间，中型券商股的AH比价在1.7~2.3倍之间。不过看走势的话，一旦投机情绪爆发，场外资金入场，A股券商股显然有补涨空间，目前刷新2015年的历史高点还需要上涨75%。
保险股2014年是绝对低位，现在的情况不太一样，保险股现在已经转型为红利股，并小幅刷新了2020年高点，后面还是震荡慢涨的概率更大一些。
建筑板块，2014年是绝对低位，并且2015年的走势非常强。现在也是绝对低位，可适当关注。
运输设备板块的走势跟建筑板块类似，并且2015年更强（南北车合并），这2个板块都是“中字头”的典型代表。
操作策略，仓位100%=芯片/军工50%+券商股40%+有色10%；
接下来3个月左右，到明年2、3月份，主要押注的就是第2阶段和第3阶段上涨之间的过渡期，券商股“补涨”的机会；
再往后（明年3月~9月）就是押注第3阶段的上涨加速，比第2阶段（今年4月~10月）加速。
自选股，这次肯定就不会像2021年行情了，因为2021年行情的第2阶段是加速的，本轮行情的第2阶段是显著降速的；
当然，这里需要考虑“924”这个异常的扰动，使得第1阶段的上涨速度过于离谱，比2015年还快。但不管怎么样，第2阶段降速至25这个同样离谱的水平，使得第3阶段无论如何都会加速，主要就看加速到什么水平，理想情况下应该在80左右（昨天预测了券商股的速度会是80）。
【阿令】第2阶段和第3阶段上涨的过渡期——20251128
中证500成分股平均流通市值290亿，中位数平均市盈率28倍。分析这个指数和这些股票的好处在于，它基本上回避的“国家队”和量化基金的干扰，对于“国家队”这些股票太小，对于量化基金这些股票太大。虽然昨天提到了“讲故事”，但实际操作中，恰恰要把“讲故事”的成分剔除，还原市场的真实状况，故事需要讲，但不一定要听。“国家队”希望维持股市稳定（上扬），尤其推崇银行股为代表的红利股（中证500里面的银行股只有1.45%权重）。量化基金则更接近于在讲一个“不败的神话”，在微盘股领域翻云覆雨（定义50亿流通市值以下是微盘股，中证500里面没有50亿以下的）；
中证500，本轮行情已经突破了过去10年的下跌趋势，以及成交额显著放大（这里的成交非常真实，几乎完全剔除了“国家队”和量化基金的扭曲），那么几乎肯定本轮行情要强于2018~2021年行情；
2018~2021年行情上涨了35个月，涨幅95%。本轮行情上涨了14个月，最大涨幅72%，即使从2024年2月算起，也只是上涨了22个月，涨幅77%，显然还有着不小的上涨空间。
既然确定还有上涨，那么是这1~2周涨，还是这1~2个月开始涨，都不是那么重要。更重要的是上涨速度，它决定了赚钱效应：
2015年行情，分成3个阶段，第1阶段涨速25（不算快），第2阶段涨速18（降速），但是第3阶段涨速达到了48（急涨），赚钱效应极佳；
2021年行情，第1阶段涨速37（实际上较快），第2阶段降速至24，第3阶段进一步降速至10，赚钱效应就非常拉跨了；
本轮行情，第1阶段受“924”突发刺激，涨速达到39（很快）。第2阶段降速至19，实属正常，2015年和2021年行情的第2阶段都是降速的。决定性的阶段实际上是第3阶段，这次肯定要比第2阶段加速，也就是涨速超过19，否则就跟2021年一样拉跨（甚至更拉跨），这就跟前文分析的这次要强于2021年的结论冲突。至于涨速能否超过第1阶段的39，甚至2015年的48，应该都有不小的难度。
还有一个可以留意的点，就是2012~2015年行情的第2阶段结束于2014年9月，第3阶段始于2015年2月，中间有5个月的过渡期，走势比较震荡，那么当时5个月的过渡期，哪些板块最强：
券商+124%；
保险+98%；
运输设备+78%；
建筑+67%。
也就是非银金融和“中字头”，可以适当参考，依次分析一下这4个板块。
券商股分析过很多次了，这次对比一下A股券商股和港股券商股的表现。A股券商股去年上涨30%，今年微跌。港股券商股去年上涨44%，今年上涨37%。如果A股券商股有同样的发挥，就已经刷新历史新高了；
港股券商股确实估值相对较低，大型券商股的AH比价在1.1~1.4倍之间，中型券商股的AH比价在1.7~2.3倍之间。不过看走势的话，一旦投机情绪爆发，场外资金入场，A股券商股显然有补涨空间，目前刷新2015年的历史高点还需要上涨75%。
保险股2014年是绝对低位，现在的情况不太一样，保险股现在已经转型为红利股，并小幅刷新了2020年高点，后面还是震荡慢涨的概率更大一些。
建筑板块，2014年是绝对低位，并且2015年的走势非常强。现在也是绝对低位，可适当关注。
运输设备板块的走势跟建筑板块类似，并且2015年更强（南北车合并），这2个板块都是“中字头”的典型代表。
操作策略，仓位100%=芯片/军工50%+券商股40%+有色10%；
接下来3个月左右，到明年2、3月份，主要押注的就是第2阶段和第3阶段上涨之间的过渡期，券商股“补涨”的机会；
再往后（明年3月~9月）就是押注第3阶段的上涨加速，比第2阶段（今年4月~10月）加速。
自选股，这次肯定就不会像2021年行情了，因为2021年行情的第2阶段是加速的，本轮行情的第2阶段是显著降速的；
当然，这里需要考虑“924”这个异常的扰动，使得第1阶段的上涨速度过于离谱，比2015年还快。但不管怎么样，第2阶段降速至25这个同样离谱的水平，使得第3阶段无论如何都会加速，主要就看加速到什么水平，理想情况下应该在80左右（昨天预测了券商股的速度会是80）。