上证指数，考虑大盘现在非常稳，预测大盘的中短线节奏较为困难，所以后面会更多关注大盘的时间周期和空间目标；
时间参考2015年和2021年行情，空间参考2015年的0.618倍以及2021年的1.618倍，本轮行情时间周期大约消耗了3/5，空间兑现了2/3，目标是2026年9月前后到达4700~4750点。
科创50，它的波动比较大，可以尝试预测中短线节奏，判断今年的底部位于6月份那个低点，上涨时间还比较短，预计主升浪仍未结束，短线的调整结束后，下一波上涨仍然有快速上涨的能力，预计波段涨幅可以达到46%左右。
本轮行情已经运行了1年多，总体上较为分化，但大的几个方向开始明确了：
方向一：通信股、有色股。基本面驱动，业绩快速增长，“乌鸡变凤凰”；
方向二：新能源、半导体、军工。基本面驱动，2021年升级为“凤凰”，近年业绩回调，略微有点“凤凰落地不如鸡”的意思；
方向三：其它科技股、微盘股、券商股。偏向于投机属性，重点是看A股市场的投机氛围，基本面不是重点的关注点；
方向四：银行保险、能源、消费医药。偏向于红利属性，以及“准做空”的属性。
方向一：通信、有色。
通信股，2022年4月的上涨持续了14个月，随后回调蓄势了22个月，对比之下，近6个月的主升浪时间并不长，不一定马上就跌，但涨幅明显过大，继续加速上涨的能力也没有了，所以预计通信股后面剩余的是高位震荡走势。
有色股，有色股的位置已经很高，但是本轮行情的绝对涨幅并不大，预计还不会有明显的风险释放。
通信股过去10年几乎是边缘化的，有色股甚至2007年以后就开始边缘化。这次它们重回强势，是有基本面支撑的，业绩表现足够强劲。但这种能讲故事，业绩又实质好转的板块实际上很少，如果市场热点切换，不是很容易找到其它类似的板块，所以一时间市场很可能会产生分歧。
方向二：新能源、半导体、军工。
新能源，本轮行情大概率就不如2021年行情力度大，但也可以比较稳健地反弹，甚至4月份以来的反弹速度并不慢。
半导体，得益于科创板芯片股的强势，已经刷新了历史新高，本轮行情并不弱，预计大体与2021年的力度相当。
军工股，情况与新能源类似，但4月份以来的涨速偏慢。
这个方向总的来讲，也是基本面驱动的，它的业绩经过3年的下滑，今年有一点反弹的迹象。但这就不如通信股的巨额订单那么炸裂，所以这次“新半军”有点跟着通信股涨，小跟班的意思。所以说如果热点切换，“新半军”适度补涨是合理的。
方向三：其它科技股、微盘股、券商。
其他科技股，本轮行情略微刷新了2020年高点，大体是符合预期的，预计还有一定的上涨空间。
微盘股，虽然没有刷新2020年高点，但是涨幅已经超过了2020年，说明本轮行情的赚钱效应是要好于2020年的。
券商股，本轮行情既没有刷新2020年高点，涨幅也不如2020年大，是严重弱于预期的。
这个方向是偏向于投机属性的，如果市场风格切换到这个方向，那就不是补涨逻辑，而是全新的进攻方向，是强势的逻辑，预计涨幅就会较大。
方向四：银行保险、能源股、消费医药。
银行保险，这个走势就跟券商股完全不一样了，近三年就是持续的走强，所以表现出一些“准做空”的属性。
能源股，更离谱一些，2020年就开始持续的上涨，跟券商股的走势完全相反，表现出更明显的做空属性。
消费医药，它的“准做空”属性还在摇摆之中，它也可能回归方向二（“新半军”那个方向），这块还可以再观察一下。
这个方向，特别是银行保险和能源股，就是“准做空”，如果现在开始看空A股，那确实可以适当配置这个方向。
总的来看，再梳理一遍：
1、大盘消耗的时间周期是3/5，空间是2/3，总的来讲，可以说“牛市过半”，尤其是空间开始有一点憋屈。但还不至于去看空做空，时间还很充裕，大盘空间憋屈的话，就需要更多去选低位的股票；
2、科创50有机会调整结束，并波段上涨，意味着半导体板块有机会上涨，但半导体有可能属于2个方向，一是“新半军”，二是科技股，这2个逻辑不完全相同；
3、方向一，通信股和有色股这个领涨方向还不至于崩盘，有色股甚至还有一定的机会。但如果崩盘，那也是有风险的，估计就切换到方向四了（即行情结束的风险）；
4、方向二，“新半军”这个方向是补涨逻辑，就是存量资金高切低，从高位的通信股切换到低位的“新半军”，这主要是存量资金的行为。这个切换方向的概率较大，但上涨力度预计有限；
5、方向三，科技股、微盘股、券商股这个方向，是投机属性的。实际上跟通信股、有色股、“新半军”这几个讲究基本面的板块都不太搭边。如果是方向三走强，那不是存量资金高切低的补涨逻辑，而是新增资金入场，存款搬家启动，这是进攻性的逻辑。这个切换方向的概率略小，但一旦切换，上涨力度会很大；
6、方向四，银行保险、能源股、消费医药，最简单了，切到这个方向，那是行情结束，就不用多想了。
操作策略，仓位100%=芯片股50%+券商股40%+铝业股10%；
行情在这个节点调整很敏感，如果整个行情就此结束，几乎从任何角度看，都不能称之为牛市。如果短线调整结束后，行情继续向上，那么就实质性进入牛市，而且是牛市的中后段，就会有一些疯狂、贪婪的市场情绪；
我这么认为，从心态来讲，这个时候顶住压力坚持，是明智的，至少不能说是愚蠢或贪婪的。如果确认行情已经结束的信号出现，仍然去坚持，就有愚蠢的嫌疑。如果行情已经进入牛市的后段，继续坚持，就有贪婪的嫌疑。现在这个时候保持信心和必要的耐心，甚至比掌握100种股市分析技巧都重要。
自选军工芯片股，逻辑比较简单，位置极低，安全性很强，补涨的概率大（比如有8成概率），虽然补涨的幅度不见得会非常大。
自选互联网券商股，它刷新了历史新高，阶段性涨幅达到了215%，所以它肯定没有补涨的逻辑，所以再要上涨的话，一定是进攻性的逻辑。总之是，上涨的概率略小，比如五五开，但要不就是不涨，要不就是暴涨。
自选铝业股，走势很强，持续创历史新高，虽然位置很高，但涨幅并不是非常大，还远不如2021年涨幅大，持有就好，除非券商股触发了放量暴涨走势，我就愿意用铝业股和芯片股，换成券商股。
【阿令】关键节点，心态比技巧重要——20251113
上证指数，考虑大盘现在非常稳，预测大盘的中短线节奏较为困难，所以后面会更多关注大盘的时间周期和空间目标；
时间参考2015年和2021年行情，空间参考2015年的0.618倍以及2021年的1.618倍，本轮行情时间周期大约消耗了3/5，空间兑现了2/3，目标是2026年9月前后到达4700~4750点。
科创50，它的波动比较大，可以尝试预测中短线节奏，判断今年的底部位于6月份那个低点，上涨时间还比较短，预计主升浪仍未结束，短线的调整结束后，下一波上涨仍然有快速上涨的能力，预计波段涨幅可以达到46%左右。
本轮行情已经运行了1年多，总体上较为分化，但大的几个方向开始明确了：
方向一：通信股、有色股。基本面驱动，业绩快速增长，“乌鸡变凤凰”；
方向二：新能源、半导体、军工。基本面驱动，2021年升级为“凤凰”，近年业绩回调，略微有点“凤凰落地不如鸡”的意思；
方向三：其它科技股、微盘股、券商股。偏向于投机属性，重点是看A股市场的投机氛围，基本面不是重点的关注点；
方向四：银行保险、能源、消费医药。偏向于红利属性，以及“准做空”的属性。
方向一：通信、有色。
通信股，2022年4月的上涨持续了14个月，随后回调蓄势了22个月，对比之下，近6个月的主升浪时间并不长，不一定马上就跌，但涨幅明显过大，继续加速上涨的能力也没有了，所以预计通信股后面剩余的是高位震荡走势。
有色股，有色股的位置已经很高，但是本轮行情的绝对涨幅并不大，预计还不会有明显的风险释放。
通信股过去10年几乎是边缘化的，有色股甚至2007年以后就开始边缘化。这次它们重回强势，是有基本面支撑的，业绩表现足够强劲。但这种能讲故事，业绩又实质好转的板块实际上很少，如果市场热点切换，不是很容易找到其它类似的板块，所以一时间市场很可能会产生分歧。
方向二：新能源、半导体、军工。
新能源，本轮行情大概率就不如2021年行情力度大，但也可以比较稳健地反弹，甚至4月份以来的反弹速度并不慢。
半导体，得益于科创板芯片股的强势，已经刷新了历史新高，本轮行情并不弱，预计大体与2021年的力度相当。
军工股，情况与新能源类似，但4月份以来的涨速偏慢。
这个方向总的来讲，也是基本面驱动的，它的业绩经过3年的下滑，今年有一点反弹的迹象。但这就不如通信股的巨额订单那么炸裂，所以这次“新半军”有点跟着通信股涨，小跟班的意思。所以说如果热点切换，“新半军”适度补涨是合理的。
方向三：其它科技股、微盘股、券商。
其他科技股，本轮行情略微刷新了2020年高点，大体是符合预期的，预计还有一定的上涨空间。
微盘股，虽然没有刷新2020年高点，但是涨幅已经超过了2020年，说明本轮行情的赚钱效应是要好于2020年的。
券商股，本轮行情既没有刷新2020年高点，涨幅也不如2020年大，是严重弱于预期的。
这个方向是偏向于投机属性的，如果市场风格切换到这个方向，那就不是补涨逻辑，而是全新的进攻方向，是强势的逻辑，预计涨幅就会较大。
方向四：银行保险、能源股、消费医药。
银行保险，这个走势就跟券商股完全不一样了，近三年就是持续的走强，所以表现出一些“准做空”的属性。
能源股，更离谱一些，2020年就开始持续的上涨，跟券商股的走势完全相反，表现出更明显的做空属性。
消费医药，它的“准做空”属性还在摇摆之中，它也可能回归方向二（“新半军”那个方向），这块还可以再观察一下。
这个方向，特别是银行保险和能源股，就是“准做空”，如果现在开始看空A股，那确实可以适当配置这个方向。
总的来看，再梳理一遍：
1、大盘消耗的时间周期是3/5，空间是2/3，总的来讲，可以说“牛市过半”，尤其是空间开始有一点憋屈。但还不至于去看空做空，时间还很充裕，大盘空间憋屈的话，就需要更多去选低位的股票；
2、科创50有机会调整结束，并波段上涨，意味着半导体板块有机会上涨，但半导体有可能属于2个方向，一是“新半军”，二是科技股，这2个逻辑不完全相同；
3、方向一，通信股和有色股这个领涨方向还不至于崩盘，有色股甚至还有一定的机会。但如果崩盘，那也是有风险的，估计就切换到方向四了（即行情结束的风险）；
4、方向二，“新半军”这个方向是补涨逻辑，就是存量资金高切低，从高位的通信股切换到低位的“新半军”，这主要是存量资金的行为。这个切换方向的概率较大，但上涨力度预计有限；
5、方向三，科技股、微盘股、券商股这个方向，是投机属性的。实际上跟通信股、有色股、“新半军”这几个讲究基本面的板块都不太搭边。如果是方向三走强，那不是存量资金高切低的补涨逻辑，而是新增资金入场，存款搬家启动，这是进攻性的逻辑。这个切换方向的概率略小，但一旦切换，上涨力度会很大；
6、方向四，银行保险、能源股、消费医药，最简单了，切到这个方向，那是行情结束，就不用多想了。
操作策略，仓位100%=芯片股50%+券商股40%+铝业股10%；
行情在这个节点调整很敏感，如果整个行情就此结束，几乎从任何角度看，都不能称之为牛市。如果短线调整结束后，行情继续向上，那么就实质性进入牛市，而且是牛市的中后段，就会有一些疯狂、贪婪的市场情绪；
我这么认为，从心态来讲，这个时候顶住压力坚持，是明智的，至少不能说是愚蠢或贪婪的。如果确认行情已经结束的信号出现，仍然去坚持，就有愚蠢的嫌疑。如果行情已经进入牛市的后段，继续坚持，就有贪婪的嫌疑。现在这个时候保持信心和必要的耐心，甚至比掌握100种股市分析技巧都重要。
自选军工芯片股，逻辑比较简单，位置极低，安全性很强，补涨的概率大（比如有8成概率），虽然补涨的幅度不见得会非常大。
自选互联网券商股，它刷新了历史新高，阶段性涨幅达到了215%，所以它肯定没有补涨的逻辑，所以再要上涨的话，一定是进攻性的逻辑。总之是，上涨的概率略小，比如五五开，但要不就是不涨，要不就是暴涨。
自选铝业股，走势很强，持续创历史新高，虽然位置很高，但涨幅并不是非常大，还远不如2021年涨幅大，持有就好，除非券商股触发了放量暴涨走势，我就愿意用铝业股和芯片股，换成券商股。