因为本轮行情大盘突破了，所以最值得关注的就是市场整体长期趋势的变化，大盘现在的趋势明显是向上的，而且涨幅必须超过2021年（现在涨幅正好一样）。
中线，大盘近7个月的上涨速度明显慢于“924”那一波，这是再正常不过的，而且为下一轮加速创造了有利条件；
短线，大盘看上去“拒绝”调整（这里调整不少于200点才是正常的），但短周期走势要服从长周期走势，如果这里就是不调整，直接加速上涨也是可以的，实际上2014年底就是不调整直接拉升的。
关注了整体走势之后，其次要关注不同的风格走势，现在最值得关注的是，价值成长风格、投机风格和周期风格；
价值成长风格，典型的代表指数是深证50，典型的板块是2021年的新半军和消费医药。价值成长风格的走势很类似2010年：
1、2010年行情由2008年底~2010年底的“2年四万亿投资”推动，本轮行情由“924政策大转向”推动；
2、从走势看，2010年行情可以看作反弹，没有刷新2007年的高点。本轮行情目前也较大概率不能刷新2021年高点，可以看作反弹。但是反弹幅度并不小，2010年是25个月反弹175%，本轮行情是21个月反弹72%（注：这里反弹起点算在了2024年2月。如果算在2024年9月，则只消耗了13个月反弹周期，涨幅是66%）；
3、更长线看，2015年刷新了2007年高点，可以将2008~2015年看作一波大行情（细分成2波）。本轮行情也很大概率是这样，是一个大行情，细分成2波，会涨到2029年前后，并刷新2021年高点。
投机风格，以科技股为代表（广义科技股包括元器件、半导体、通信、IT、软件和互联网），投机风格的走势也类似2010年，以及1997年：
1、1997年是PC互联网浪潮，2010年是移动互联网浪潮，本轮行情是人工智能浪潮；
2、从走势看，1997年行情17个月上涨348%，2010年行情25个月上涨311%，本轮行情21个月上涨167%（也是以2024年2月为起点），同时创了历史新高（因为这里包括了通信股）；
3、更长线看，同样有机会是一波大行情，细分成2波，上涨至2029年前后。后面行情不会只集中于上游算力板块，而是进一步惠及下游的人工智能应用。
周期风格分成2类，一是实体经济周期（有色股），二是资本市场周期（券商股）；
有色股里面重点关注的是铝业股，因为铝有一些不同于其它金属的特性：
1、铝是贱金属，完全没有金融属性。铜价还是比较贵的，多少有一部分金融属性；
2、铝的下游用途广泛，几乎各行各业都会用到，分布比较均匀。铜则比较集中于电力领域，现在也比较多用在新能源，所以铜业股有部分成长股属性；
3、铝的上游资源没有稀缺性，不容易受到上游供给的约束。铜的上游资源则比较稀缺，而且铜矿多数分布在国外，有的时候铜价上涨只是因为非洲某个国家出了点偶然状况。
所以，铝和铝业股能比较好地反映实体经济的基本面。
铝业股：
1、2009年是“四万亿”，这次是“924”，所以也可以先参考2009年，2009年行情涨幅是262%，本轮行情是118%；
2、本轮行情已经突破了2009年、2015年和2021年高点，可以看作是2020年以来的大行情在延续，这轮大行情可直接对标2007年大行情，不过基本面大概率没有2007年那么强。
券商股，反映资本市场周期，券商股仍然没有刷新10年新高，显示A股市场活跃度并没有那么高，而且很能够反映个人投资者的积极性不高；
反过来看，过去1年券商股甚至是下跌的，是最弱的板块之一（军工、能源、酿酒更弱）。但可以看到，去年11月那波下跌的最大速度达到了-39，今年8月以来的下跌，截至目前的速度是-9，有机会大幅降速，退一步讲，现在不用担心去年11月份那种级别的调整。
操作策略，仓位100%=芯片股50%+券商股40%+铝业股10%；
现在的持仓基本没有太多投机属性，重仓的3只股票，动态市盈率是40倍、33倍和13.5倍，流通市值分别约700亿、3400亿和800亿。没有选投机性股票的原因，不是不看好（其实是看好的，甚至看好至2029年），而是由于投机性股票无法选股，也无法长线持有，所以不得不另寻机会。
自选芯片股，属于价值成长风格，基本上已经失去了投机属性，只能靠业绩实打实增长去驱动股价了；
“924”以来的涨幅明显偏低，6月份以来的涨速明显偏慢，中线有加速的空间。短线已经回调了近1个月，如果调整级别小于去年11月，预计这2天或下周初见底，如果调整级别等于去年11月，那就还要2~3周。
自选券商股，中短线已经属于金融类的周期股，当然，长期是有成长性的；
“924”以来的涨幅137%，远大于券商板块的49%。但4月份以来不是很强，下一波上涨也是有加速空间的。中线已经回调了超2个月，但短线有下跌减速的迹象。
自选铝业股，“924”以来和4月份以来的走势都非常强，以致于下一波上涨要加速还是有一定难度的，现在适合持有，不适合买入，并且其它板块有好的机会，也可以考虑替换一部分。
【阿令】整体形势与局部风格——20251106
因为本轮行情大盘突破了，所以最值得关注的就是市场整体长期趋势的变化，大盘现在的趋势明显是向上的，而且涨幅必须超过2021年（现在涨幅正好一样）。
中线，大盘近7个月的上涨速度明显慢于“924”那一波，这是再正常不过的，而且为下一轮加速创造了有利条件；
短线，大盘看上去“拒绝”调整（这里调整不少于200点才是正常的），但短周期走势要服从长周期走势，如果这里就是不调整，直接加速上涨也是可以的，实际上2014年底就是不调整直接拉升的。
关注了整体走势之后，其次要关注不同的风格走势，现在最值得关注的是，价值成长风格、投机风格和周期风格；
价值成长风格，典型的代表指数是深证50，典型的板块是2021年的新半军和消费医药。价值成长风格的走势很类似2010年：
1、2010年行情由2008年底~2010年底的“2年四万亿投资”推动，本轮行情由“924政策大转向”推动；
2、从走势看，2010年行情可以看作反弹，没有刷新2007年的高点。本轮行情目前也较大概率不能刷新2021年高点，可以看作反弹。但是反弹幅度并不小，2010年是25个月反弹175%，本轮行情是21个月反弹72%（注：这里反弹起点算在了2024年2月。如果算在2024年9月，则只消耗了13个月反弹周期，涨幅是66%）；
3、更长线看，2015年刷新了2007年高点，可以将2008~2015年看作一波大行情（细分成2波）。本轮行情也很大概率是这样，是一个大行情，细分成2波，会涨到2029年前后，并刷新2021年高点。
投机风格，以科技股为代表（广义科技股包括元器件、半导体、通信、IT、软件和互联网），投机风格的走势也类似2010年，以及1997年：
1、1997年是PC互联网浪潮，2010年是移动互联网浪潮，本轮行情是人工智能浪潮；
2、从走势看，1997年行情17个月上涨348%，2010年行情25个月上涨311%，本轮行情21个月上涨167%（也是以2024年2月为起点），同时创了历史新高（因为这里包括了通信股）；
3、更长线看，同样有机会是一波大行情，细分成2波，上涨至2029年前后。后面行情不会只集中于上游算力板块，而是进一步惠及下游的人工智能应用。
周期风格分成2类，一是实体经济周期（有色股），二是资本市场周期（券商股）；
有色股里面重点关注的是铝业股，因为铝有一些不同于其它金属的特性：
1、铝是贱金属，完全没有金融属性。铜价还是比较贵的，多少有一部分金融属性；
2、铝的下游用途广泛，几乎各行各业都会用到，分布比较均匀。铜则比较集中于电力领域，现在也比较多用在新能源，所以铜业股有部分成长股属性；
3、铝的上游资源没有稀缺性，不容易受到上游供给的约束。铜的上游资源则比较稀缺，而且铜矿多数分布在国外，有的时候铜价上涨只是因为非洲某个国家出了点偶然状况。
所以，铝和铝业股能比较好地反映实体经济的基本面。
铝业股：
1、2009年是“四万亿”，这次是“924”，所以也可以先参考2009年，2009年行情涨幅是262%，本轮行情是118%；
2、本轮行情已经突破了2009年、2015年和2021年高点，可以看作是2020年以来的大行情在延续，这轮大行情可直接对标2007年大行情，不过基本面大概率没有2007年那么强。
券商股，反映资本市场周期，券商股仍然没有刷新10年新高，显示A股市场活跃度并没有那么高，而且很能够反映个人投资者的积极性不高；
反过来看，过去1年券商股甚至是下跌的，是最弱的板块之一（军工、能源、酿酒更弱）。但可以看到，去年11月那波下跌的最大速度达到了-39，今年8月以来的下跌，截至目前的速度是-9，有机会大幅降速，退一步讲，现在不用担心去年11月份那种级别的调整。
操作策略，仓位100%=芯片股50%+券商股40%+铝业股10%；
现在的持仓基本没有太多投机属性，重仓的3只股票，动态市盈率是40倍、33倍和13.5倍，流通市值分别约700亿、3400亿和800亿。没有选投机性股票的原因，不是不看好（其实是看好的，甚至看好至2029年），而是由于投机性股票无法选股，也无法长线持有，所以不得不另寻机会。
自选芯片股，属于价值成长风格，基本上已经失去了投机属性，只能靠业绩实打实增长去驱动股价了；
“924”以来的涨幅明显偏低，6月份以来的涨速明显偏慢，中线有加速的空间。短线已经回调了近1个月，如果调整级别小于去年11月，预计这2天或下周初见底，如果调整级别等于去年11月，那就还要2~3周。
自选券商股，中短线已经属于金融类的周期股，当然，长期是有成长性的；
“924”以来的涨幅137%，远大于券商板块的49%。但4月份以来不是很强，下一波上涨也是有加速空间的。中线已经回调了超2个月，但短线有下跌减速的迹象。
自选铝业股，“924”以来和4月份以来的走势都非常强，以致于下一波上涨要加速还是有一定难度的，现在适合持有，不适合买入，并且其它板块有好的机会，也可以考虑替换一部分。