上证指数，近2个月是高位震荡走势，成交额也在持续萎缩，方向并不明朗。
科创50，去年9月份以来的上涨可以明显分成2波，第1波上涨69%，经过一段横盘震荡之后，第2波上涨目前涨幅67%。考虑第2波上涨的成交额比第1波放大了70%，第2波上涨很大概率是主升浪，理应没有结束。只是由于第1波上涨的速度实在太快，第2波只能通过拉长周期的震荡上涨方式，来实现更大幅度的上涨。
中证1000，已经突破了2015年以来的下跌趋势，而且成交额比2021年放大50%，这是很明显的有效突破；
那么本轮行情很大概率（几乎是必然）要强于2021年行情，2021年行情上涨了99%，本轮行情目前只涨了84%，大概率是没有结束的。
券商股的走势几乎与中证1000一样，券商股放量没有那么明显，很可能是因为券商板块的成交比较没有水分（量化基金基本不参与券商板块的交易）。不管怎么样，本轮行情弱于2020年行情的概率是很小的，行情大概率没有结束。
此前分析的科技股，是狭义的，大部分是上游的半导体和元器件。今天分析的广义科技股，加上了中游的通信和计算机，以及下游的软件和互联网，合计超过1000只股票；
加上通信板块之后，广义科技股就刷新了历史新高，趋势是明显向上的。很多观点将“924”行情跟20多年前的“519”行情相比，过去1年的走势也非常相似。但本轮行情与“519”行情的本质区别是在趋势当中的位置不同：
“519”行情不是那一轮行情的起点，那一轮行情的起点至少要算在1996年，“519”行情实际上只是第2波上涨的起点，后面见大顶的时候，8年均线偏离度已经高达150；
“924”行情则显然是第1波上涨的起点，目前8年均线偏离度仅50，距离大顶还很远。2024年的“924”低点，更类似1996年和2008年，是大级别的低点。
铝业股，短线有逆势上涨的迹象，并且突破了2009年、2015年和2021年的高点，可以观察上涨速度，以判断其是否具有投机属性。
黄金股，在突破了2010年的历史高点之后，有冲高回落的动作，但趋势并没有问题，重点也是观察其是否具有加速上涨的能力。
今天重点梳理的指数和板块，或多或少都偏向于投机属性，主要由于本轮行情更看好投机类的品种。另外投资类的品种更多以持有为主，不需要过度关注短期的走势；
以全指信息指数代表投机品种，以深证50代表投资品种，可以很明显地看到：
1、历史上每一次风格切换，都发生在行情高点，2007年、2015年和2021年。所以不要过于期待这种风格切换，这跟判断行情见顶是几乎没有区别的。我比较关注的是，在投机风格的内部切换，比如从高位的通信股、人工智能芯片等等，切换到低位的券商股、狭义科技股、小盘股等等；
2、2007~2015年投机风格强势期持续了8年，2015~2021年价值风格强势期持续了6年。本轮从2021年开始的投机风格强势期，大概率要持续6~8年，至2027~2029年。再考虑前面分析过的，2024年“924”低点只是第1波上涨的起点，要有足够的时间容纳第2波上涨（以及两波上涨之间的回调期），大概率上涨期是要持续到2029年的；
3、虽然一直说A股越来越机构化，倡导价值投资。但事实是，2021年2月至今，56个月，投机风格跑赢价值风格67%。对比2007年10月~2012年6月，也是56个月，投机风格跑赢价值风格60%。这样一对比，甚至可以说投机风格变本加厉了。退一步讲，肯定不能说投机风格已经退出历史舞台。
操作策略，仓位100%=芯片股49%+券商股34%+铝业股11%+黄金股5%；
维持短线调整有机会在下周结束的判断，但比起这个，更值得关注的是下一波上涨是否加速，尤其是低位的券商股、狭义科技股、小盘股等等投机性品种是否加速上涨。
【阿令】投机风格没有退出历史舞台——20251023
上证指数，近2个月是高位震荡走势，成交额也在持续萎缩，方向并不明朗。
科创50，去年9月份以来的上涨可以明显分成2波，第1波上涨69%，经过一段横盘震荡之后，第2波上涨目前涨幅67%。考虑第2波上涨的成交额比第1波放大了70%，第2波上涨很大概率是主升浪，理应没有结束。只是由于第1波上涨的速度实在太快，第2波只能通过拉长周期的震荡上涨方式，来实现更大幅度的上涨。
中证1000，已经突破了2015年以来的下跌趋势，而且成交额比2021年放大50%，这是很明显的有效突破；
那么本轮行情很大概率（几乎是必然）要强于2021年行情，2021年行情上涨了99%，本轮行情目前只涨了84%，大概率是没有结束的。
券商股的走势几乎与中证1000一样，券商股放量没有那么明显，很可能是因为券商板块的成交比较没有水分（量化基金基本不参与券商板块的交易）。不管怎么样，本轮行情弱于2020年行情的概率是很小的，行情大概率没有结束。
此前分析的科技股，是狭义的，大部分是上游的半导体和元器件。今天分析的广义科技股，加上了中游的通信和计算机，以及下游的软件和互联网，合计超过1000只股票；
加上通信板块之后，广义科技股就刷新了历史新高，趋势是明显向上的。很多观点将“924”行情跟20多年前的“519”行情相比，过去1年的走势也非常相似。但本轮行情与“519”行情的本质区别是在趋势当中的位置不同：
“519”行情不是那一轮行情的起点，那一轮行情的起点至少要算在1996年，“519”行情实际上只是第2波上涨的起点，后面见大顶的时候，8年均线偏离度已经高达150；
“924”行情则显然是第1波上涨的起点，目前8年均线偏离度仅50，距离大顶还很远。2024年的“924”低点，更类似1996年和2008年，是大级别的低点。
铝业股，短线有逆势上涨的迹象，并且突破了2009年、2015年和2021年的高点，可以观察上涨速度，以判断其是否具有投机属性。
黄金股，在突破了2010年的历史高点之后，有冲高回落的动作，但趋势并没有问题，重点也是观察其是否具有加速上涨的能力。
今天重点梳理的指数和板块，或多或少都偏向于投机属性，主要由于本轮行情更看好投机类的品种。另外投资类的品种更多以持有为主，不需要过度关注短期的走势；
以全指信息指数代表投机品种，以深证50代表投资品种，可以很明显地看到：
1、历史上每一次风格切换，都发生在行情高点，2007年、2015年和2021年。所以不要过于期待这种风格切换，这跟判断行情见顶是几乎没有区别的。我比较关注的是，在投机风格的内部切换，比如从高位的通信股、人工智能芯片等等，切换到低位的券商股、狭义科技股、小盘股等等；
2、2007~2015年投机风格强势期持续了8年，2015~2021年价值风格强势期持续了6年。本轮从2021年开始的投机风格强势期，大概率要持续6~8年，至2027~2029年。再考虑前面分析过的，2024年“924”低点只是第1波上涨的起点，要有足够的时间容纳第2波上涨（以及两波上涨之间的回调期），大概率上涨期是要持续到2029年的；
3、虽然一直说A股越来越机构化，倡导价值投资。但事实是，2021年2月至今，56个月，投机风格跑赢价值风格67%。对比2007年10月~2012年6月，也是56个月，投机风格跑赢价值风格60%。这样一对比，甚至可以说投机风格变本加厉了。退一步讲，肯定不能说投机风格已经退出历史舞台。
操作策略，仓位100%=芯片股49%+券商股34%+铝业股11%+黄金股5%；
维持短线调整有机会在下周结束的判断，但比起这个，更值得关注的是下一波上涨是否加速，尤其是低位的券商股、狭义科技股、小盘股等等投机性品种是否加速上涨。