中证500，4月9日以来的反弹，始终存在上涨速度偏慢，成交额偏低的问题，目前看来，这2个问题在突破去年10月份或11月份高点之前，不会有明显改善。
甚至，不排除突破之后，都不一定会改善，比如2020年1月，当时创出阶段性新高，但上涨速度很慢，成交额不高，很快就再次调整；
现在沪深300还剩余7%反弹空间，将会刷新去年11月份高点，到时再看（速度和成交额）。
2020年1月，当时创业板50率先创出阶段性新高，而且上涨速度很快，成交额也大，提供了确定性，实际上的结果就是，整个2019~2021年牛市，创业板50都是领涨指数；
但这一次，创业板50过去7个月的调整幅度过于大，率先刷新去年10月份高点的概率就很低了（至少还差20%以上）。
科创50，是有机会率先刷新去年高点的指数之一，只差10%多一点，主要的原因是过去7个月相对抗跌。
当然，上证50指数过去7个月更加抗跌；
前述创业板50和科创50，谁先创新高，谁就强一些，但不代表另一个就不涨，最多是一个涨得略多/略早，另一个涨得略少/略迟；
但上证50就不一样了，2017年6月，上证50率先走强，结果是只有上证50在上涨，其余成长型和小微盘指数是暴跌的，所谓“漂亮50”行情的本质是2015~2018年熊市期间的阶段性反弹而已。
2017年6月上证50走强，发动了所谓“漂亮50”行情，中证2000代表的微盘股直接就是暴跌，标准的主跌浪级别；
但是近7个月，中证2000不仅没有暴跌，甚至略有逆势上涨，走势比上证50还要强，所以这次复制2017年“漂亮50”行情的概率就不是很大了。
券商股今天向上突破，中线可以适当关注，其反弹/上涨级别大致可参考：
低档，参考2020年1月，当时涨幅仅23%，甚至没有创出阶段性新高，只是反弹，可操作性不强。这是一种风险，现在也不能排除这个风险，尤其考虑现在两市成交额是偏低的（不足1.5万亿）；
中档，参考2020年7月，当时是第2波上涨，涨幅是第1波的约0.618倍。这次就是“924”的第2波，按0.618倍计算，约50%涨幅（剩余约30%），有较强的可操作性；
高档，参考2015年，极致的资金面推动型行情，不用多说，经历过的都懂。
2020年1月，市场整体还只是弱反弹，但芯片股不仅快速上涨，甚至直接刷新了当时的历史高点，这就是非常强势的表现；
这一次，芯片股也很有机会率先刷新阶段性高点，甚至不排除刷新2021年的历史高点。最近1个月，芯片股逆势微跌了0.3%，某种程度上，与关税形势有关，而且是反向相关，芯片股更体现“反制“、”安全”的属性。但芯片股的中线和长线走势如此之强，恰恰也反映了，中期和长期的维度，“反制”、“安全”才是主旋律。
当然，不考虑2017年那种所谓“漂亮50”行情，只有一小撮股票在涨。如果是一波正儿八经的行情，比如2019~2021年那种，肯定不止一个板块会涨。芯片股虽然在2019年底/2020年初率先走强，但实际上2020年2月之后就不太行了，军工、电动车、消费、医药等等紧跟着就起来了。
军工股，2020年1月是弱势板块（当时几乎没有什么反弹），但不妨碍它在2020年7月出现大爆发。押注一波大行情的情况下，必要的耐心也是不可缺少的；
但不是说这次军工股也会滞后上涨，它中线和短线是比较明显在走强的。军工股显然也是“反制”、“安全”的属性，而且更加纯粹。
铝业股，2020年1月的反弹不仅弱，而且2020年5月直接创了新低；
这次铝业股明显还是比2020年强，至少没有创新低，而且距离去年11月份的高点并不算远。铝业股则明显是跟关税形势正向相关的，肯定不属于“反制”、“安全”属性了。但长期来看，铝业股属于“做好自己的事情”那一部分（中国铝产销量占全球60%），是更根本的。
黄金股，2020年1月属于提前抢跑的板块，但最终不是强势板块；
这次黄金股也有抢跑现象，上个月已经刷新了去年高点。黄金股这次单纯只是抢跑，还是真正强者恒强，那只有等行情结束再回头看才知道了，这就是做投资的难点；
黄金股显然是“反制”、“安全”属性，符合长期看好的方向。
港股互联网板块，一方面值得看好且方便交易（通过ETF或港股通），另一方面港股的影响力正在增加；
2020年1月，港股互联网板块是提前上涨的，而且在2019~2021年行情强者恒强。这一次也是提前上涨了（受益于今年1月的DeepSeek横空出世），同样有几率强者恒强。
美股现在也能通过ETF交易，虽然不算很方便（不能选择个股），但交易的障碍已经不算大；
不过从美股的走势来看，短线快速反弹后有一定的见顶风险，以目前的形势看，应该不会有类似1月~4月的急跌走势。
长线，关注美股与A股的相对走势：
2015~2024年，明显是美股更强，持续长达9年。尤其是2023~2024年，美股大涨，A股大跌；
2024年“924”以来，则有反转的迹象，甚至有美股跌，A股涨的迹象。
操作策略，仓位95%=芯片股53%+券商股28%+有色股15%；
短线仓位15%，计划加仓券商股，正常来讲，是押注前述券商股的“中档”目标，即启动“924”行情的第2波，由于券商股与市场整体极大概率是同步的，同时就预测市场整体也是“924”的第2波；
中线仓位20%，计划在“924”第2波上涨到最低目标的时候，陆续减仓；
长线仓位60%，大概率今年不会减仓，而且大概率也不会换股（某军工芯片股30%+某互联网券商股20%+铝业股5%+黄金股5%）。
【阿令】周四策略——20250515
中证500，4月9日以来的反弹，始终存在上涨速度偏慢，成交额偏低的问题，目前看来，这2个问题在突破去年10月份或11月份高点之前，不会有明显改善。
甚至，不排除突破之后，都不一定会改善，比如2020年1月，当时创出阶段性新高，但上涨速度很慢，成交额不高，很快就再次调整；
现在沪深300还剩余7%反弹空间，将会刷新去年11月份高点，到时再看（速度和成交额）。
2020年1月，当时创业板50率先创出阶段性新高，而且上涨速度很快，成交额也大，提供了确定性，实际上的结果就是，整个2019~2021年牛市，创业板50都是领涨指数；
但这一次，创业板50过去7个月的调整幅度过于大，率先刷新去年10月份高点的概率就很低了（至少还差20%以上）。
科创50，是有机会率先刷新去年高点的指数之一，只差10%多一点，主要的原因是过去7个月相对抗跌。
当然，上证50指数过去7个月更加抗跌；
前述创业板50和科创50，谁先创新高，谁就强一些，但不代表另一个就不涨，最多是一个涨得略多/略早，另一个涨得略少/略迟；
但上证50就不一样了，2017年6月，上证50率先走强，结果是只有上证50在上涨，其余成长型和小微盘指数是暴跌的，所谓“漂亮50”行情的本质是2015~2018年熊市期间的阶段性反弹而已。
2017年6月上证50走强，发动了所谓“漂亮50”行情，中证2000代表的微盘股直接就是暴跌，标准的主跌浪级别；
但是近7个月，中证2000不仅没有暴跌，甚至略有逆势上涨，走势比上证50还要强，所以这次复制2017年“漂亮50”行情的概率就不是很大了。
券商股今天向上突破，中线可以适当关注，其反弹/上涨级别大致可参考：
低档，参考2020年1月，当时涨幅仅23%，甚至没有创出阶段性新高，只是反弹，可操作性不强。这是一种风险，现在也不能排除这个风险，尤其考虑现在两市成交额是偏低的（不足1.5万亿）；
中档，参考2020年7月，当时是第2波上涨，涨幅是第1波的约0.618倍。这次就是“924”的第2波，按0.618倍计算，约50%涨幅（剩余约30%），有较强的可操作性；
高档，参考2015年，极致的资金面推动型行情，不用多说，经历过的都懂。
2020年1月，市场整体还只是弱反弹，但芯片股不仅快速上涨，甚至直接刷新了当时的历史高点，这就是非常强势的表现；
这一次，芯片股也很有机会率先刷新阶段性高点，甚至不排除刷新2021年的历史高点。最近1个月，芯片股逆势微跌了0.3%，某种程度上，与关税形势有关，而且是反向相关，芯片股更体现“反制“、”安全”的属性。但芯片股的中线和长线走势如此之强，恰恰也反映了，中期和长期的维度，“反制”、“安全”才是主旋律。
当然，不考虑2017年那种所谓“漂亮50”行情，只有一小撮股票在涨。如果是一波正儿八经的行情，比如2019~2021年那种，肯定不止一个板块会涨。芯片股虽然在2019年底/2020年初率先走强，但实际上2020年2月之后就不太行了，军工、电动车、消费、医药等等紧跟着就起来了。
军工股，2020年1月是弱势板块（当时几乎没有什么反弹），但不妨碍它在2020年7月出现大爆发。押注一波大行情的情况下，必要的耐心也是不可缺少的；
但不是说这次军工股也会滞后上涨，它中线和短线是比较明显在走强的。军工股显然也是“反制”、“安全”的属性，而且更加纯粹。
铝业股，2020年1月的反弹不仅弱，而且2020年5月直接创了新低；
这次铝业股明显还是比2020年强，至少没有创新低，而且距离去年11月份的高点并不算远。铝业股则明显是跟关税形势正向相关的，肯定不属于“反制”、“安全”属性了。但长期来看，铝业股属于“做好自己的事情”那一部分（中国铝产销量占全球60%），是更根本的。
黄金股，2020年1月属于提前抢跑的板块，但最终不是强势板块；
这次黄金股也有抢跑现象，上个月已经刷新了去年高点。黄金股这次单纯只是抢跑，还是真正强者恒强，那只有等行情结束再回头看才知道了，这就是做投资的难点；
黄金股显然是“反制”、“安全”属性，符合长期看好的方向。
港股互联网板块，一方面值得看好且方便交易（通过ETF或港股通），另一方面港股的影响力正在增加；
2020年1月，港股互联网板块是提前上涨的，而且在2019~2021年行情强者恒强。这一次也是提前上涨了（受益于今年1月的DeepSeek横空出世），同样有几率强者恒强。
美股现在也能通过ETF交易，虽然不算很方便（不能选择个股），但交易的障碍已经不算大；
不过从美股的走势来看，短线快速反弹后有一定的见顶风险，以目前的形势看，应该不会有类似1月~4月的急跌走势。
长线，关注美股与A股的相对走势：
2015~2024年，明显是美股更强，持续长达9年。尤其是2023~2024年，美股大涨，A股大跌；
2024年“924”以来，则有反转的迹象，甚至有美股跌，A股涨的迹象。
操作策略，仓位95%=芯片股53%+券商股28%+有色股15%；
短线仓位15%，计划加仓券商股，正常来讲，是押注前述券商股的“中档”目标，即启动“924”行情的第2波，由于券商股与市场整体极大概率是同步的，同时就预测市场整体也是“924”的第2波；
中线仓位20%，计划在“924”第2波上涨到最低目标的时候，陆续减仓；
长线仓位60%，大概率今年不会减仓，而且大概率也不会换股（某军工芯片股30%+某互联网券商股20%+铝业股5%+黄金股5%）。