国证A指，目前成交额在1万亿左右，比去年11月的峰值2.6万亿萎缩了60%。而且比去年1~9月份的平均成交额8000亿，也没有高出太多，基本上回归到了“924”行情启动前的成交低迷状态；
短期行情肯定是需要资金推动的，没有看到成交额明显放大的情况下，大可以按兵不动。
短线反弹了10个交易日，其意义主要是使得中线下跌的速度减缓，这样跌破“924”行情低点的概率就大为降低了，这可能解释了国家队为什么出手。
本轮“924”行情一度由个人投资者主导，市场成交额快速放大，超过了2015年和2021年的峰值；
但本轮行情未必能够复制2015年那种纯粹由个人投资者推动的快进快出的模式，只是说2015年股灾毕竟已经过去了10年，个人投资者的心理能量应该一定程度得到恢复（这种事情只能靠时间去恢复），这次行情里面，个人投资者的活跃度应该高于2021年，但低于2015年；
而2021年的模式就更不可能复制了，2021年是个人投资者通过主动管理型基金间接入市，这种模式相对稳定一些，可以明显看到2021年熊市的跌幅比2015年小，成交额萎缩的程度也不如2015年熊市大（说明有较多资金沉淀了下来）。但基民毕竟仍然是个人投资者，时间仅仅过去了4年，大幅度恢复信心很难；
现在这轮行情的领导者之一，是机构资金通过被动型指数基金入市，是真正的机构投资者。另外就是前面说的个人投资者力量部分恢复，而且也可能通过配置被动型指数基金入市。现在已经可以比较明显地看到，很多股票（尤其是沪深300成分股）的机构持仓，指数基金持有的比例超过主动型管理基金。
最近1年成交额最大的板块是人工智能，不仅远大于它自己2015年和2020年牛市的成交额，也大于2021年牛市“新半军”板块的成交额。从这个角度看，人工智能板块肯定是非常强势的，实际上是最强势的板块；
经过近2个月，30%+的下跌，我已经没有那么不看好人工智能板块。此前主要担忧的是人工智能板块与A股不同步，甚至是与美股同步的。经过2个月的下跌，这个担忧缓解了。接下来主要的问题则是观察：
1、是否会弱于A股其它主流板块，活跃资金是否会流出人工智能板块，流入其它具有成长性的板块，比如我看好的芯片、军工等等。但是，如果活跃资金继续流入人工智能板块，那可以把2015~2025年的走势，看作一个巨大的“横有多长竖有多高”模式，经过了10年蓄势，是很有潜能的；
2、人工智能下游应用是否逐步落地，最重要的2个方向是智能驾驶和人形机器人。
不过主要是看资金面，基本面没那么重要。
消费医药板块，现在的成交额约是人工智能板块的3/5（都取50只最活跃的股票来统计）。消费医药板块距离自己2021年的巅峰成交额，也还有一定的距离；
消费医药板块此前的主力投资者，主要是内资公募基金和外资，但这两者的力量因为各种原因都被削弱了。
新能源板块，现在的成交额是人工智能板块的2/5，而且距离它自己2021年的巅峰成交额非常远（近1年的成交额几乎没有回升），明显被其它的活跃板块“吸血”了；
新能源板块此前主要依靠内资公募基金推动，而这一轮行情，公募基金不会是主力了。
芯片板块，现在的成交额也是人工智能板块的2/5，但是跟自己比，它超过了2021年的成交额；
前文认为，本轮行情的第1主力资金是机构投资者，第2主力资金是个人投资者。机构投资者的主要投资方向是指数基金（以及部分银行股），总的来讲，属于“雨露均沾”，不会导致某些板块被“吸血”，或某个板块“吸血”别的板块；
也就是本轮行情，机构投资者保指数的下限。而各板块不同的上限，这次很可能是个人投资者有很大影响力；
观察2015年行情，以及本轮“924”行情的第1波，可以发现个人投资者的偏好，主要是科技股、券商股。科技股里面，争夺活跃资金的主要是人工智能板块和芯片板块，如果活跃资金流出人工智能板块，最可能进入的就是芯片板块。芯片板块目前仍在低位，流通市值就达到了2.6万亿，并不比大幅上涨之后的人工智能板块流通市值（3.3万亿）小太多，足以承接大量资金。
券商股，成交额同样是人工智能的2/5。券商股自身的成交额恢复也比较明显，已经接近2020年的成交额峰值，
券商股流通市值2.8万亿，仅略小于人工智能的3.3万亿，同样有能力承接大量的活跃资金；
券商股作为牛市旗手，它的基本面就是（全市场的）资金面，资金面越强，券商股的基本面就越强，所以只需要考虑资金面。
经历过2015年的投资者，很可能会记得当年的2只超级明星分级基金，“券商B”和“军工B”，说明军工股也是个人投资者的最爱之一；
现在值得重点关注的是军工电子板块，成交额只有人工智能板块的1/7，但跟它自己比，已经大幅度超过了2021年的成交额峰值，说明正在“吸血”其它板块（比如消费医药、新能源）。
操作策略，仓位95%：
长线仓位=某军工芯片股40%+某互联网券商股26%+铝业股9%+黄金股6%，这里的军工/芯片/券商等等最重仓的板块，主要还是从技术面和资金面看好，基本面是辅助的判断。铝业股和黄金股这2个轻仓的板块，则是看重基本面多于技术面，当然，如果认为铝价走势和金价走势是铝业股和黄金股基本面的重要组成部分，那么铝业股和黄金股的基本面，很大程度只是铝和黄金（期货走势）的技术面而已；
短线仓位=芯片股15%，短线策略就纯粹看技术面和资金面了。短线现在主要关注券商股；
总的来讲，我的策略还是侧重技术面和资金面，或者说，现在5400多只股票，面面俱到去研究基本面本来就不可能。首先要确定指数、板块、个股的走势足够强，然后才会具体有针对性地去研究基本面。
【阿令】周三策略——20250423
国证A指，目前成交额在1万亿左右，比去年11月的峰值2.6万亿萎缩了60%。而且比去年1~9月份的平均成交额8000亿，也没有高出太多，基本上回归到了“924”行情启动前的成交低迷状态；
短期行情肯定是需要资金推动的，没有看到成交额明显放大的情况下，大可以按兵不动。
短线反弹了10个交易日，其意义主要是使得中线下跌的速度减缓，这样跌破“924”行情低点的概率就大为降低了，这可能解释了国家队为什么出手。
本轮“924”行情一度由个人投资者主导，市场成交额快速放大，超过了2015年和2021年的峰值；
但本轮行情未必能够复制2015年那种纯粹由个人投资者推动的快进快出的模式，只是说2015年股灾毕竟已经过去了10年，个人投资者的心理能量应该一定程度得到恢复（这种事情只能靠时间去恢复），这次行情里面，个人投资者的活跃度应该高于2021年，但低于2015年；
而2021年的模式就更不可能复制了，2021年是个人投资者通过主动管理型基金间接入市，这种模式相对稳定一些，可以明显看到2021年熊市的跌幅比2015年小，成交额萎缩的程度也不如2015年熊市大（说明有较多资金沉淀了下来）。但基民毕竟仍然是个人投资者，时间仅仅过去了4年，大幅度恢复信心很难；
现在这轮行情的领导者之一，是机构资金通过被动型指数基金入市，是真正的机构投资者。另外就是前面说的个人投资者力量部分恢复，而且也可能通过配置被动型指数基金入市。现在已经可以比较明显地看到，很多股票（尤其是沪深300成分股）的机构持仓，指数基金持有的比例超过主动型管理基金。
最近1年成交额最大的板块是人工智能，不仅远大于它自己2015年和2020年牛市的成交额，也大于2021年牛市“新半军”板块的成交额。从这个角度看，人工智能板块肯定是非常强势的，实际上是最强势的板块；
经过近2个月，30%+的下跌，我已经没有那么不看好人工智能板块。此前主要担忧的是人工智能板块与A股不同步，甚至是与美股同步的。经过2个月的下跌，这个担忧缓解了。接下来主要的问题则是观察：
1、是否会弱于A股其它主流板块，活跃资金是否会流出人工智能板块，流入其它具有成长性的板块，比如我看好的芯片、军工等等。但是，如果活跃资金继续流入人工智能板块，那可以把2015~2025年的走势，看作一个巨大的“横有多长竖有多高”模式，经过了10年蓄势，是很有潜能的；
2、人工智能下游应用是否逐步落地，最重要的2个方向是智能驾驶和人形机器人。
不过主要是看资金面，基本面没那么重要。
消费医药板块，现在的成交额约是人工智能板块的3/5（都取50只最活跃的股票来统计）。消费医药板块距离自己2021年的巅峰成交额，也还有一定的距离；
消费医药板块此前的主力投资者，主要是内资公募基金和外资，但这两者的力量因为各种原因都被削弱了。
新能源板块，现在的成交额是人工智能板块的2/5，而且距离它自己2021年的巅峰成交额非常远（近1年的成交额几乎没有回升），明显被其它的活跃板块“吸血”了；
新能源板块此前主要依靠内资公募基金推动，而这一轮行情，公募基金不会是主力了。
芯片板块，现在的成交额也是人工智能板块的2/5，但是跟自己比，它超过了2021年的成交额；
前文认为，本轮行情的第1主力资金是机构投资者，第2主力资金是个人投资者。机构投资者的主要投资方向是指数基金（以及部分银行股），总的来讲，属于“雨露均沾”，不会导致某些板块被“吸血”，或某个板块“吸血”别的板块；
也就是本轮行情，机构投资者保指数的下限。而各板块不同的上限，这次很可能是个人投资者有很大影响力；
观察2015年行情，以及本轮“924”行情的第1波，可以发现个人投资者的偏好，主要是科技股、券商股。科技股里面，争夺活跃资金的主要是人工智能板块和芯片板块，如果活跃资金流出人工智能板块，最可能进入的就是芯片板块。芯片板块目前仍在低位，流通市值就达到了2.6万亿，并不比大幅上涨之后的人工智能板块流通市值（3.3万亿）小太多，足以承接大量资金。
券商股，成交额同样是人工智能的2/5。券商股自身的成交额恢复也比较明显，已经接近2020年的成交额峰值，
券商股流通市值2.8万亿，仅略小于人工智能的3.3万亿，同样有能力承接大量的活跃资金；
券商股作为牛市旗手，它的基本面就是（全市场的）资金面，资金面越强，券商股的基本面就越强，所以只需要考虑资金面。
经历过2015年的投资者，很可能会记得当年的2只超级明星分级基金，“券商B”和“军工B”，说明军工股也是个人投资者的最爱之一；
现在值得重点关注的是军工电子板块，成交额只有人工智能板块的1/7，但跟它自己比，已经大幅度超过了2021年的成交额峰值，说明正在“吸血”其它板块（比如消费医药、新能源）。
操作策略，仓位95%：
长线仓位=某军工芯片股40%+某互联网券商股26%+铝业股9%+黄金股6%，这里的军工/芯片/券商等等最重仓的板块，主要还是从技术面和资金面看好，基本面是辅助的判断。铝业股和黄金股这2个轻仓的板块，则是看重基本面多于技术面，当然，如果认为铝价走势和金价走势是铝业股和黄金股基本面的重要组成部分，那么铝业股和黄金股的基本面，很大程度只是铝和黄金（期货走势）的技术面而已；
短线仓位=芯片股15%，短线策略就纯粹看技术面和资金面了。短线现在主要关注券商股；
总的来讲，我的策略还是侧重技术面和资金面，或者说，现在5400多只股票，面面俱到去研究基本面本来就不可能。首先要确定指数、板块、个股的走势足够强，然后才会具体有针对性地去研究基本面。