深证综指，日线，观察近1年的5小波反弹：
时间，过去4小波反弹平均持续19个交易日，最长的一次是28个交易日。本轮小波反弹已经持续15个交易日，按平均值算还能反弹4个交易日，按最长值计算还能反弹13个交易日。目前判断，大约还能持续2周左右；
空间，过去4小波反弹的涨幅约在10~20%和30~50%两个区间，本轮小波反弹已经上涨了11%，从目前的反弹速度来看偏慢，预计是10~20%这个区间。
创业板50，现在已经转入了加速上涨阶段，并预计会持续到今年下半年（8~9月份）；
预计今年四季度和明年上半年很可能减速上涨（筑顶阶段），高点有可能在明年2~3月份（仅供参考）。
【人工智能主题本身】
近29个月上涨155%，对比2005年以来的其它4次上涨：
1、截至目前，本轮上涨的涨幅最小；
2、本轮上涨持续了29个月，历史上最长的2次上涨是30个月和31个月；
3、本轮上涨的速度最慢；
4、本轮上涨的成交是历史天量。
就是说，仅看人工智能走势本身，涨幅小，速度慢，上涨时间已经很长，离历史最长的上涨周期只差1~2个月，另外不排除“天量天价”的嫌疑。
基本面来讲，2022年ChatGPT带火了人工智能上游硬件板块，但下游软件板块偏弱。2025年DeepSeek带火人工智能下游软件板块，但阶段性不利于上游硬件板块。考虑人工智能主题过去29个月毕竟上涨了155%，说明硬件板块的权重是更大的。
实际上也是如此，这里选的44只人工智能主题股票，有11只软件、互联网、传媒，合计流通市值0.8万亿。33只元器件、半导体、通信设备、IT设备，合计市值3.2万亿。硬件板块的数量是软件板块的3倍，流通市值是4倍。那么DeepSeek阶段性利空人工智能硬件板块，基本就是阶段性利空整个人工智能板块。
【人工智能相对走势】
上述分析是针对人工智能主题本身，几乎是绝对看空的。但考虑整个市场，则不能排除人工智能主题有强者恒强的机会：
虽然人工智能主题跟自己过去的4轮行情比，是最弱的一次。但是近29个月，沪深300仅微涨2.5%，创业板50下跌了3.5%，新半军甚至下跌了16%，人工智能主题逆势上涨155%简直是鹤立鸡群。
【人工智能美股影响】
重点看英伟达的股价是否崩盘，英伟达在年线处反弹，但是一旦破位，目标是4年线，大约有50%的下跌空间。
【综合考虑】
人工智能自身走势给50%权重，绝对看空；
人工智能相对走势给20%权重，绝对看多；
人工智能美股影响给30%权重，可能看空。
总体是很不看好的，但如果出现一些积极变化，也是可以关注人工智能的：
1、人工智能主题加速暴涨，这样涨幅肯定超过2019年行情，上涨时间也会突破历史上30~31个月的限制，以及上涨速度得到提升；
2、沪深300指数、创业板50指数暴涨，类似2015年，甚至2007年行情，活跃的A股股票都会“躺赢”，自然也就包括了人工智能；
3、英伟达持续暴涨；
4、A股人工智能主题开始调整，2026年或2027年值得关注A股人工智能。
【对指数的影响】
44只人工智能主题股票：
10只科创板，合计流通市值1.15万亿，相当于科创50的51%；
12只创业板，合计流通市值0.77万亿，相当于创业板50的21%；
22只主板，合计流通市值2.12万亿，相当于主板的3.4%。
很明显，对科创50的影响很大，对创业板50的影响中等，对主板除了心理影响以外几乎没有影响。
【2种假设走势的影响】
1、假设人工智能主题2025年暴涨，不管是由于基本面真实爆发，还是资金面继续疯狂炒作：
首先，人工智能主题本身就值得关注了，因为上涨加速了；
其次，人工智能主题现在的成交额，相当于新半军+消费医药，还多一些。如果人工智能主题继续暴涨，显然会虹吸新半军和消费医药的资金，使得新半军和消费医药多半不会太强。主流的沪深300和创业板50等指数，预计也不会有多强。
2、假设人工智能主题2025年慢涨、震荡或调整，区别都不大的，总之是降温：
首先，人工智能主题就不适合长线和大规模参与；
其次，活跃资金大概率流入新半军，不排除也有部分会流入消费医药，主流的沪深300和创业板50指数预计也会较强。
【中美之不同】
这就反映了A股和美股，以及中国和美国的很大不同之处。
A股和美股：
美股人工智能板块和科技股，是超级大盘股，是标普500和纳斯达克指数的超级权重股，人工智能板块和美股主流指数是完全同步的。A股的人工智能主题，是边缘品种，尤其是在沪深300和创业板50这些指数里面，这样很可能导致A股人工智能板块和A股主流指数是不同步的，甚至不排除会反向（注：不同步是显然的。但是否反向，现在不确定，待验证）。
中国和美国：
流行的说法是，美国擅长创新，科技行业是优势。中国不擅长创新，制造业是优势。这个说法至少是反映了过去较长一段时间，尤其是过去100年的实际情况。但不代表过去一直是这样，哥白尼、牛顿时代都还没有美国。也不代表现在和未来还是这样，DeepSeek的量级（跟随+省力）不次于OpenAI（原创+大力），而且DeepSeek是开源的，OpenAI却是闭源的，虽然名字里面有个Open（开放）。
【科学与技术】
指南针、造纸术、印刷术，推动了人类科学文明的发展，但有人会说这是“技术”，不是“科学”。“形而下者谓之器，形而上者谓之道”，也就是“科学”高于“技术”，这个说法也没问题；
但说到科学，以出生年份计算，哥白尼距今552年，牛顿距今382年，连爱因斯坦距今都146年。爱因斯坦提出狭义相对论是1905年，量子力学的提出是1925年。现在的科学和创新，越发依赖“大力出奇迹”，大型对撞机都是天文数字的成本；
然后人工智能属于科学还是技术，从OpenAI是闭源的来看，人工智能现阶段更多是技术，算盘、计算器、电脑一样的工具。
【发展与安全】
新半军有一个共同点，就是都有很强的”安全“属性，发展新能源有“能源安全”的考量，半导体提供“科技安全”，军工保障“军事安全”；
人工智能则更多在强调“发展”，提高全要素生产率；
当然，新半军肯定也兼顾了“发展”，人工智能也有“安全”的考量，但这2者对比，还是新半军偏向“安全”，人工智能偏向“发展”。
也许是“巧合”，2017年、2021年和2025年，正好都是美国政府的换届年：
2017年以前，新半军和人工智能主题是完全同步的走势，几乎没有区别；
2017年~2021年，特朗普1.0，新半军强于人工智能主题，“安全”多于“发展”；
2021年~2025年，拜登政府，人工智能主题强于新半军，“发展”多于“安全”；
2025年~2029年，特朗普2.0，从概率来讲，“安全”会多于“发展”，新半军更值得看好一些。
操作策略，仓位100%=芯片股50%+券商股35%+有色股15%，继续持股不动。
科技创新离不开强大资本市场的支持，美国和美股就是明证。这次A股“歪打正着”，从很另类的角度支持了科技创新，二级市场活跃→某量化基金巨头→DeepSeek。当然，二级市场活跃→一级市场风投→支持科技创新，这条正规的线路，源头也是离不开“二级市场活跃”。
【阿令】人工智能主题分析——20250210
深证综指，日线，观察近1年的5小波反弹：
时间，过去4小波反弹平均持续19个交易日，最长的一次是28个交易日。本轮小波反弹已经持续15个交易日，按平均值算还能反弹4个交易日，按最长值计算还能反弹13个交易日。目前判断，大约还能持续2周左右；
空间，过去4小波反弹的涨幅约在10~20%和30~50%两个区间，本轮小波反弹已经上涨了11%，从目前的反弹速度来看偏慢，预计是10~20%这个区间。
创业板50，现在已经转入了加速上涨阶段，并预计会持续到今年下半年（8~9月份）；
预计今年四季度和明年上半年很可能减速上涨（筑顶阶段），高点有可能在明年2~3月份（仅供参考）。
【人工智能主题本身】
近29个月上涨155%，对比2005年以来的其它4次上涨：
1、截至目前，本轮上涨的涨幅最小；
2、本轮上涨持续了29个月，历史上最长的2次上涨是30个月和31个月；
3、本轮上涨的速度最慢；
4、本轮上涨的成交是历史天量。
就是说，仅看人工智能走势本身，涨幅小，速度慢，上涨时间已经很长，离历史最长的上涨周期只差1~2个月，另外不排除“天量天价”的嫌疑。
基本面来讲，2022年ChatGPT带火了人工智能上游硬件板块，但下游软件板块偏弱。2025年DeepSeek带火人工智能下游软件板块，但阶段性不利于上游硬件板块。考虑人工智能主题过去29个月毕竟上涨了155%，说明硬件板块的权重是更大的。
实际上也是如此，这里选的44只人工智能主题股票，有11只软件、互联网、传媒，合计流通市值0.8万亿。33只元器件、半导体、通信设备、IT设备，合计市值3.2万亿。硬件板块的数量是软件板块的3倍，流通市值是4倍。那么DeepSeek阶段性利空人工智能硬件板块，基本就是阶段性利空整个人工智能板块。
【人工智能相对走势】
上述分析是针对人工智能主题本身，几乎是绝对看空的。但考虑整个市场，则不能排除人工智能主题有强者恒强的机会：
虽然人工智能主题跟自己过去的4轮行情比，是最弱的一次。但是近29个月，沪深300仅微涨2.5%，创业板50下跌了3.5%，新半军甚至下跌了16%，人工智能主题逆势上涨155%简直是鹤立鸡群。
【人工智能美股影响】
重点看英伟达的股价是否崩盘，英伟达在年线处反弹，但是一旦破位，目标是4年线，大约有50%的下跌空间。
【综合考虑】
人工智能自身走势给50%权重，绝对看空；
人工智能相对走势给20%权重，绝对看多；
人工智能美股影响给30%权重，可能看空。
总体是很不看好的，但如果出现一些积极变化，也是可以关注人工智能的：
1、人工智能主题加速暴涨，这样涨幅肯定超过2019年行情，上涨时间也会突破历史上30~31个月的限制，以及上涨速度得到提升；
2、沪深300指数、创业板50指数暴涨，类似2015年，甚至2007年行情，活跃的A股股票都会“躺赢”，自然也就包括了人工智能；
3、英伟达持续暴涨；
4、A股人工智能主题开始调整，2026年或2027年值得关注A股人工智能。
【对指数的影响】
44只人工智能主题股票：
10只科创板，合计流通市值1.15万亿，相当于科创50的51%；
12只创业板，合计流通市值0.77万亿，相当于创业板50的21%；
22只主板，合计流通市值2.12万亿，相当于主板的3.4%。
很明显，对科创50的影响很大，对创业板50的影响中等，对主板除了心理影响以外几乎没有影响。
【2种假设走势的影响】
1、假设人工智能主题2025年暴涨，不管是由于基本面真实爆发，还是资金面继续疯狂炒作：
首先，人工智能主题本身就值得关注了，因为上涨加速了；
其次，人工智能主题现在的成交额，相当于新半军+消费医药，还多一些。如果人工智能主题继续暴涨，显然会虹吸新半军和消费医药的资金，使得新半军和消费医药多半不会太强。主流的沪深300和创业板50等指数，预计也不会有多强。
2、假设人工智能主题2025年慢涨、震荡或调整，区别都不大的，总之是降温：
首先，人工智能主题就不适合长线和大规模参与；
其次，活跃资金大概率流入新半军，不排除也有部分会流入消费医药，主流的沪深300和创业板50指数预计也会较强。
【中美之不同】
这就反映了A股和美股，以及中国和美国的很大不同之处。
A股和美股：
美股人工智能板块和科技股，是超级大盘股，是标普500和纳斯达克指数的超级权重股，人工智能板块和美股主流指数是完全同步的。A股的人工智能主题，是边缘品种，尤其是在沪深300和创业板50这些指数里面，这样很可能导致A股人工智能板块和A股主流指数是不同步的，甚至不排除会反向（注：不同步是显然的。但是否反向，现在不确定，待验证）。
中国和美国：
流行的说法是，美国擅长创新，科技行业是优势。中国不擅长创新，制造业是优势。这个说法至少是反映了过去较长一段时间，尤其是过去100年的实际情况。但不代表过去一直是这样，哥白尼、牛顿时代都还没有美国。也不代表现在和未来还是这样，DeepSeek的量级（跟随+省力）不次于OpenAI（原创+大力），而且DeepSeek是开源的，OpenAI却是闭源的，虽然名字里面有个Open（开放）。
【科学与技术】
指南针、造纸术、印刷术，推动了人类科学文明的发展，但有人会说这是“技术”，不是“科学”。“形而下者谓之器，形而上者谓之道”，也就是“科学”高于“技术”，这个说法也没问题；
但说到科学，以出生年份计算，哥白尼距今552年，牛顿距今382年，连爱因斯坦距今都146年。爱因斯坦提出狭义相对论是1905年，量子力学的提出是1925年。现在的科学和创新，越发依赖“大力出奇迹”，大型对撞机都是天文数字的成本；
然后人工智能属于科学还是技术，从OpenAI是闭源的来看，人工智能现阶段更多是技术，算盘、计算器、电脑一样的工具。
【发展与安全】
新半军有一个共同点，就是都有很强的”安全“属性，发展新能源有“能源安全”的考量，半导体提供“科技安全”，军工保障“军事安全”；
人工智能则更多在强调“发展”，提高全要素生产率；
当然，新半军肯定也兼顾了“发展”，人工智能也有“安全”的考量，但这2者对比，还是新半军偏向“安全”，人工智能偏向“发展”。
也许是“巧合”，2017年、2021年和2025年，正好都是美国政府的换届年：
2017年以前，新半军和人工智能主题是完全同步的走势，几乎没有区别；
2017年~2021年，特朗普1.0，新半军强于人工智能主题，“安全”多于“发展”；
2021年~2025年，拜登政府，人工智能主题强于新半军，“发展”多于“安全”；
2025年~2029年，特朗普2.0，从概率来讲，“安全”会多于“发展”，新半军更值得看好一些。
操作策略，仓位100%=芯片股50%+券商股35%+有色股15%，继续持股不动。
科技创新离不开强大资本市场的支持，美国和美股就是明证。这次A股“歪打正着”，从很另类的角度支持了科技创新，二级市场活跃→某量化基金巨头→DeepSeek。当然，二级市场活跃→一级市场风投→支持科技创新，这条正规的线路，源头也是离不开“二级市场活跃”。